2017年票券公會年報封面01

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1 2017 ANNUAL REPORT 1 O F, No 137, Sec.2, Nanking E. Rd., Taipei 104, Taiwan, R.O.C tbfa@tbfa.org.tw

2 目錄2 沿革與使命 台灣貨幣市場概況 106 年貨幣市場利率回顧公會組織圖第 6 屆理監事及顧問名錄各委員會暨會務工作人員名錄 106 年度工作報告貨幣市場及本會大事記會員通訊錄

3 中華民國 106 年度年報 沿革與使命 中華民國票券金融商業同業公會 91 年 6 月 18 日正式成立, 本會配合政府推行金融政策 積極配合主管機關防制洗錢及打擊資恐各項措施, 並肩負促進貨幣市場發展 協調同業關係以及增進同業共同利益等責任 民國 60 年以前, 國內金融以傳統的公營銀行體系為主, 隨著經濟發展由進口替代轉型為出口擴張, 外匯存底快速累積貨幣供給額攀升, 通貨膨脹問題浮上檯面,62 年中央銀行首次發行乙種國庫券 劉大中等 6 院士 63 年建議成立貨幣市場, 主張控制貨幣供給以穩定物價, 並促進資金利用的效率化 利率自由化的發展, 並可成為央行調節金融的場所 央行並和財政部聯合推動銀行發行銀行承兌匯票 可轉讓定期存單, 鼓勵企業發行商業本票, 逐步建立貨幣市場 64 年 12 月公佈 短期票券交易商管理規則, 由台灣銀行 中國國際商業銀行 交通銀行分別籌備成立中興 國際及中華 3 家票券金融公司 在票券金融公司開放新設前,3 家票券金融公司共組 台北市票券金融事業協會 81 年 5 月起分二階段開放銀行辦理票券金融業務, 第一階段先開放兼營短期票券經紀 自營業務 82 年 10 月公佈 票券商業務管理辦法, 將兼營票券之銀行與專業的票券金融公司均納入該辦法管理 83 年 8 月修正 票券商業務管理辦法 為 票券商管理辦法, 增列票券金融公司新設的法源 84 年開放銀行辦理第二階段短期票券簽證與承銷業務, 並核准票券金融公司開辦政府債券自營與經紀業務,84 年修正 票券商管理辦法, 允許票券商擴大營業項目及轉投資 另外, 因應貨幣市場的快速發展, 並落實對票券商之監督及管理,90 年頒布 票券金融管理法, 貨幣市場業務正式取得法律位階 84 年開放票券金融公司新設, 陸續有大中 大眾 宏福 萬通 萬泰 聯邦和玉山等 7 家新票券金融公司加入, 連同 3 家老票券金融公司, 票券金融公司家數達 10 家, 跨越商業團體法規定的 5 家門檻,85 年 4 月 8 日成立台北市票券金融商業同業公會, 並於 91 年 9 月併入中華民國票券金融商業同業公會 嗣後又有中信 中央 大慶 富邦 台新 力華等新票券金融公司加入,84 至 87 年間, 共核准 13 家票券金融公司新設, 高峰期合計有 16 家專業票券商 88 年宏福票券更名為台灣票券, 大眾票券 90 年併入大眾銀行,91 年萬泰票券併入萬泰銀行, 中央票券 92 年更名為華南票券, 中興票券於 95 年 6 月更名為兆豐票券, 另外 95 年 12 月富邦票券 玉山票券分別併入台北富邦銀行 玉山銀行後 97 年初力華票券更名合作金庫票券,97 年 4 月 5 月中國信託票券 華南票券併入銀行, 99 年 8 月聯邦票券併入銀行, 而 100 年 1 月台新票券亦併入銀行在金融整併政策下, 專業經營的票券金融公司僅有 8 家 銀行業於 91 年 7 月起陸續加入中華民國票券商業同業公會,91 年底共 57 家銀行兼營票券業務 92 年世華與國泰合併為國泰世華銀行 中國信託購併萬通銀行, 遠東銀行退會, 華泰銀行新加入本會會員 93 年法國里昂信貸銀行與法商東方匯理銀行合併 94 年富邦與台北銀行完成合併, 中興銀行由聯邦銀行概括承受 95 年多倫多道明結束台北分行在台營業退會, 農民銀行 交通銀行以及台北商銀均因合併辦理退會 2 Ⅰ 中華民國票券金融商業同業公會

4 2017 Annual Report 96 年中央信託局併入臺灣銀行 花蓮企銀併入中國信託銀行, 新竹國際商業銀行更名為渣打國際商業銀行, 復華銀行更名為元大銀行, 華僑銀行併入花旗台灣商業銀行 97 年金融整併持續進行, 上海匯豐銀行概括承受中華銀行, 新加坡商星展銀行概括承受寶華銀行會籍更名, 渣打國際商銀再取得美國運通銀行在台分行之全部營業及資產與負債 99 年慶豐商業銀行資產 負債及營業經中央存款保險公司辦理之公開標售, 被概括承受程序完成辦理退會 澳商澳洲紐西蘭銀行自 99 年 4 月 17 日起承受荷商荷蘭銀行在台分行資產 負債及營業, 並改名澳商澳盛銀行 99 年 5 月香港上海匯豐銀行在台分行部分之營業 資產及負債分割予匯豐 ( 台灣 ) 商業銀行 101 年 4 月新加坡星展銀行終止兼營短期票券業務, 同月新加坡星展 ( 台灣 ) 加入為本會會員 102 年 4 月澳商澳盛銀行在台分行主要之營業 資產及負債分割予新設立之子銀行澳盛 ( 台灣 ) 商業銀行, 並加入為本會會員 104 年萬泰銀改名凱基銀行, 花旗在台分行 澳商澳盛在台分行均不再兼營票券業務申請退會,105 年 5 月香港上海匯豐銀行 9 月英商渣打台北分行均不再兼營票券業務而退會, 至 106 年底兼營票券金融業務之銀行會員家數為 40 家 107 年 1 月大眾銀行併入元大銀行後兼營票券金融業務之銀行減至 39 家 另自 93 年 10 月起陸續有大華證券 元大京華證券 寶來證券 台證綜合證券 富邦綜合證券 建華證券等 6 家兼營票券金融業務的綜合證券商加入 94 年再加入元富證券 群益證券 2 家, 合計 8 家證券商兼營票券業務 96 年建華證券更名為永豐金證券, 元大京華證券與復華證券合併更名為元大證券 97 年大華證券 98 年寶來及台證證券申請終止兼營短期票券業務辦理退會,100 年 7 月群益證券更名為群益金鼎證券 101 年 2 月金管會核准富邦證券申請終止兼營票券業務,3 月大華證券加入為本會會員,4 月元大證券合併寶來證券, 更名為元大寶來證券 (104 年 6 月再更名為元大證券 ) 102 年 4 月大華證券終止兼營短期票券業務退會, 兼營票券金融業務之券商會員減為 4 家 至 106 年底之票券商統計, 有 8 家專業經營的票券金融公司及 40 家銀行 4 家券商兼營票券金融業務, 共 52 家票券商為本會會員 另外, 自 97 年起增加臺灣集保結算所 金融聯合徵信中心 財金資訊公司 3 家贊助會員, 合計會員家數為 55 家 本會依據商業團體法 票券金融管理法及其他相關法令設立, 每家票券商均指派會員代表, 定期召開會員代表大會, 選舉出理事 17 人組成理事會, 監事 5 人組成監事會 下設 7 個委員會分別研究相關業務事項 : 票券業務委員會 債券業務委員會 授信業務委員會 會計及風控委員會 資訊業務委員會 業務發展委員會 以及 法規委員會 在主管機關與會員間, 本會扮演著橋樑的角色, 負有下列各項使命及功能 : 協助政府推行金融市場政策 ; 研究建議並執行票券金融業相關法令 ; 維護會員的合法權益並調節同業間業務爭議 ; 促進票券金融同業的業務發展 ; 釐訂會員間共同性的各項業務規章 ; 整理 統計並分析貨幣市場的業務資料, 供同業參考 ; 辦理會員員工的互助 進修 聯誼 學術研究, 並推行公益事業 ; 聯繫國內外票券金融業者, 並加強國際交流 ; 辦理政府或機關團體委託的事項 ; 辦理其他會員共同事務及依據法令規章應辦的事項 Bills Finance Association of the Republic of China Ⅰ 3

5 中華民國 106 年度年報 台灣貨幣市場概況 一 經濟金融情勢及貨幣政策 106 年全球經濟進入上升循環週期, 主要先進國家經濟體皆呈緩步成長態勢 美國失業率自年初開始下滑, 民間投資強勁, 製造業採購經理人指數 (PMI) 連續 16 個月維持枯榮線 50 之上, 且第二季起的弱勢美元, 帶動出口上揚, 新接訂單續創新高, 使聯準會於 106 年共計升息 3 次, 顯示美國經濟正快速復甦 ; 歐元區雖有英國大選保守黨失利 加泰隆尼亞獨立公投過關等非經濟因素造成波動, 去年 GDP 仍達 2.5%, 創近 10 年新高 ; 中國方面, 部分產業雖因配合去產能政策而縮減規模, 但基礎建設投資擴增 國際經濟貿易動能恢復, 使內外消費需求提升, 進出口均呈兩位數成長, 使穩中求健的中國在改革的同時仍得以維持經濟發展 預期 107 年美國將延續去年的製造業擴張, 經濟可望因川普稅改政策及聯邦政府不斷增加財政支出而持續成長, 加以企業投資轉趨積極, 整體工資微幅上揚, 民間消費增強, 經濟展望較為樂觀, 但其貿易保護措施及與北韓之外交關係對金融市場的影響仍待觀察 歐元區當前之貨幣寬鬆政策及全球景氣復甦將持續帶動成長, 但地緣政治風險 老年化社會衍生的勞動力問題及央行進一步縮減購債計畫的可能性將使歐元區經濟成長率較去年略緩 ; 中國大陸則延續過去積極財政政策, 穩中向好, 追求穩定成長 另外, 國際油價自去年開始大幅上揚, 產油國亦於去年底延長減產協議, 造成原油價格續攀 原物料價格上漲, 是否促使各國央行升息來抑制通貨膨脹值得觀察 根據 IHS 環球透視 107 年 1 月最新全球經濟展望, 預測 106 年成長 3.2%, 與 106 年相當, 先進經濟體成長 2.3%, 新興經濟體成長 4.8%, 成長速度高於 106 年 106 年國內經濟受惠全球景氣復甦, 蘋果等廠商備貨需求增加, 帶動電子產品及機械出口擴張, 對主要市場皆呈正成長, 出口年增率達 13.1%, 創近七年新高 半導體與面板廠商為維持製程領先, 持續擴大投資機器設備, 增加民間投資並改善就業市場, 依主計處公布的 106 年經濟成長率為 2.86%, 並預測 107 年經濟成長率為 2.42% 新台幣升值減緩因國際油價上漲造成的輸入性通膨壓力, 消費者物價指數 (CPI) 年增率為 0.62%, 與各國相比偏低 勞動市場部分,106 年失業率 3.76%, 較 105 年下跌 0.16%, 且基本工資調漲及軍公教加薪, 顯見勞動市場持續改善, 有利維持消費動能 在貨幣政策方面,106 年上半年因歐美經濟政策不確定性仍高, 英國脫歐談判及歐洲地緣政治情勢不定, 且國內需求和緩, 無通膨疑慮 ; 下半年世界各大經濟體成長增速, 美 英等先進國家貨幣政策逐步正常化, 國內出口及工業生產持續擴張, 但因 9 月美國聯準會啟動縮表, 歐洲央行亦開始檢視資產購債計畫, 金融情勢趨緊, 加以貿易保護聲浪再起, 國內產出缺口仍為負值且續擴大, 實質利率水準相較美 日 英等先進經濟體尚屬允當, 故中央銀行於 106 年四次理監事會議皆決議維持政策利率不變, 年息為 1.375% 1.75% 及 3.625%, 並維持 M2 貨幣成長目標區 (2.5%~6.5%) 不變, 持續貨幣寬鬆, 以協助促進經濟成長與維持金融穩定 貨幣市場則以 1~30 天期票券次級市場利率為例,106 年全年各月平均利率僅在 0.35~0.40% 區間波動, 主要係因國內銀行濫頭寸高達 10 兆, 股匯雙漲, 資金甚為充裕, 利率水準水波不興 初級市場利率報價則仍因不動產業資金需求持續不振, 銀行業亦有貸放以去化資金的壓力, 利率水 準呈現跌無可跌的壓縮現象下,106 年平均利差較 105 年並未改善 4 Ⅰ 中華民國票券金融商業同業公會

6 2017 Annual Report 本會 106 年 6 月 19 日舉行第 6 屆第 1 次會員代表大會, 並舉行理事監事選舉 106 年度法令規章變動方面主要有三項, 一則配合國際財務報導準則第九則 金融工具 公報規定, 金管會研修 公開發行票券金融公司財務報告編製準則, 修改金融資產分類及衡量方式, 使衡量標準更趨向公允價值 ; 二則為修正 票券金融管理法 第二十六條及第六十六條, 推動我國短期票券初級市場無實體化, 及協助企業簡化融資性商業本票簽發作業及降低作業風險 三則考量金融市場快速發展及票券公司業務需求, 金管會爰參照銀行辦理衍生性金融商品業務等規範, 修正 票券金融公司從事衍生性金融商品交易管理辦法, 開放票券公司得以客戶身分從事經金管會核准臺灣期貨交易所與國外期貨交易所簽署合作協議, 於該國外期貨交易所上市之期貨交易契約, 並放寬從事匯率衍生性金融商品交易之限制 二 票券市場 ( 一 ) 初級市場觀察近 5 年票券初級市場發行量成長狀況 < 表 1>,106 年票券初級市場發行量達 兆元, 較 105 年成長 16.43% 由發行工具別 < 表 2 圖 1> 觀之, 可轉讓定期存單發行金額增加 3,897 億元, 佔 106 年全體票券初級市場發行總量比重上升至 10.49%, 商業本票發行量雖亦成長 17,065 億元, 惟 Bills Finance Association of the Republic of China Ⅰ 5

7 中華民國 106 年度年報 比重反而較 105 年微幅下降至 87.90% 在各票券金融公司承作授信業務概況方面 < 表 3>, 全體票券金融公司授信保證倍數自 100 年的 3.39 倍逐年上升,103 年及 104 年為 4.14 倍及 4.09 倍,106 年則維持 105 年之水準, 達 4.31 倍 另統計 106 年承作票券發行及首次買入之市佔率 < 表 4>, 受到全體票券公司市佔率提升之擠壓, 銀行兼營票券業務市佔率雖降稍, 惟買入金額增加仍增加約千億元 表 1 最近 5 年票券初級市場發行量成長狀況 單位 : 億元 民國年 ( 西元 ) 總發行金額 成長率 (%) 102(2013) 98, (2014) 108, (2015) 115, (2016) 127, (2017) 148, 資料來源 : 中央銀行金融統計月報 表 2 最近 5 年票券初級市場結構的變動 ( 發行工具別 ) 單位 : 億元 民國年 ( 西元 ) 商業本票可轉讓定期存單銀行承兌匯票國庫券合計金額比重 ( % ) 金額比重 ( % ) 金額比重 ( % ) 金額比重 ( % ) 金額 102(2013) 88, , , , (2014) 99, , , , (2015) 104, , , , (2016) 113, , , , (2017) 130, , , ,785 資料來源 : 中央銀行金融統計月報 表 年底票券金融公司授信業務概況 單位 : 百萬元 公司名稱 授信總餘額 股東權益 倍數 兆豐票券 156,971 36, 中華票券 99,742 23, 國際票券 112,040 28, 大中票券 35,901 7, 台灣票券 28,796 6, 萬通票券 38,584 9, 大慶票券 31,270 6, 合作金庫票券 24,487 5, 總 計 527, , 資料來源 : 金融監督管理委員會銀行局金融業務統計輯要 6 Ⅰ 中華民國票券金融商業同業公會

8 2017 Annual Report 圖 年票券初級市場商品別結構圖 可轉讓定期存單 10.49% 國庫券 1.48% 銀行承兌匯票 0.13% 商業本票 87.9% 表 4 最近 2 年票券發行及首次買入金額與市占率 單位 : 百萬元 公司別 106 年 105 年 金額比重 ( % ) 金額比重 ( % ) 兆豐票券 2,434, ,256, 中華票券 1,798, ,671, 國際票券 1,974, ,775, 大中票券 671, ,166 4 台灣票券 603, ,124 4 萬通票券 1,033, ,871 7 大慶票券 531, ,986 4 合作金庫票券 240, ,714 2 票券金融公司合計 9,288, ,236, 銀行兼營 4,607, ,507, 總計 13,895, ,744, 資料來源 : 金融監督管理委員會銀行局金融業務統計輯要 Bills Finance Association of the Republic of China Ⅰ 7

9 中華民國 106 年度年報 ( 二 ) 次級市場美國聯準會自 105 年下半年啟動升息循環, 相較國內利率水準持平, 兩國利差拉大, 部分投資人將資金轉移至美元資產, 但因 106 年台幣升值, 市場資金充裕,106 年票券次級市場交易量 < 表 5 > 為 兆元, 成長率維持 105 年水準, 為 6.27% 各票券金融公司最近 2 年票券交易量及市場占有率詳見 < 表 6> 另由最近 5 年票券次級市場交易工具別結構的變動 < 表 7> 觀察,106 年度商業本票及可轉讓定期存單之交易金額分別為 兆元及 3.34 兆元, 較前一年度增加, 國庫券及銀行承兌匯票交易量則續呈下滑趨勢 最近 2 年票券次級市場交易參與者結構詳如 < 表 8>,106 年由於台幣資金寬鬆, 銀行大型基金承作票券次級需求上升, 故銀行佔比上升 表 5 最近 5 年票券次級市場交易量成長狀況 單位 : 億元 民國年 ( 西元 ) 次級市場交易量 成長率 ( % ) 102(2013) 365, (2014) 356, (2015) 332, (2016) 355, (2017) 377, 資料來源 : 中央銀行金融統計月報 表 6 最近 2 年票券交易量與市占率 單位 : 百萬元 公司別 106 年 105 年金額比重 ( % ) 金額比重 ( % ) 兆豐票券 8,462, ,226, 中華票券 4,165, ,414, 國際票券 6,257, ,612, 大中票券 1,089, ,105 3 台灣票券 1,239, ,267,742 3 萬通票券 2,611, ,299,395 6 大慶票券 1,311, ,150,794 3 合作金庫票券 1,046, ,150,667 3 票券金融公司合計 26,184, ,089, 銀行兼營 12,146, ,927, 總計 38,330, ,017, 資料來源 : 金融監督管理委員會銀行局金融業務統計輯要 8 Ⅰ 中華民國票券金融商業同業公會

10 2017 Annual Report 民國年 ( 西元 ) 表 7 最近 5 年票券次級市場交易工具別結構的變動 商業本票可轉讓定期存單銀行承兌匯票國庫券 其他短期債務憑證 金額比重 ( % ) 金額比重 ( % ) 金額比重 ( % ) 金額比重 ( % ) 金額 單位 : 億元 合計金額 102(2013) 337, , , , (2014) 331, , , , (2015) 311, , , (2016) 327, , , (2017) 342, , ,856 資料來源 : 中央銀行金融統計月報 表 8 最近 2 年票券次級市場交易參與者結構 單位 : 億元 交易對象 106 年 105 年交易金額比重 ( % ) 交易金額比重 ( % ) 銀 行 111, , 票券及信託公司 52, , 保 險 公 司 10, ,609 3 公 營 事 業 10, ,413 3 民 營 事 業 168, , 個 人 1, ,566 0 其 他 22, ,552 6 總 計 377, , 資料來源 : 中央銀行金融統計月報 三 債券市場 106 年十年期公債殖利率及 30 天期公債附條件交易利率走勢參見圖 年債券市場因國內外資金環境偏寬鬆 東北亞政治風險使避險需求增加且政府公債發行量大減, 整體市場呈多頭走勢,10 年期債券殖利率下滑約 0.24 個百分點 債券附條件交易利率方面,30 天期債券附買回交易之平均成交利率全年大致持平, 主因市場資金平穩 比較買賣斷行情及附條件市場行情, 以 5 年 10 年及 20 年期指標公債推算,105 年底養券利差分別約為 及 137 個基本點, 至 106 年底下降至 及 126 個基本點, 可知短券因應美國升息利率彈升幅度較大, 利差縮小 票券金融公司近年補券多外國債券為主, 新臺幣債券為輔, 後者主要係受限於發行量漸少及利率水準偏低致買入量較少, 在主管機關開放外幣有價證券限額以淨部位控管後, 利差較大的美元債已逐漸扮演票券金融公司維持獲利水準的關鍵角色 依票券金融公司之債券交易量及變動幅度 < 表 9> 資料顯示, 票券金融公司 106 年整體債券交易量較 105 年些微減少, 各家之債券市場操作策略差異並不明顯 Bills Finance Association of the Republic of China Ⅰ 9

11 中華民國 106 年度年報 圖 2 十年期公債殖利率及 30 天期公債附條件交易利率走勢圖 十年期公債殖利率 30 天期公債附條件交易平均利率 利率106 年年 ( %)年資料來源 : 中華民國櫃檯買賣中心 月 利率( %) 表 9 票券金融公司之債券交易量及變動幅度 公司名稱 交易量 ( 單位 : 億元 ) 106 年度 105 年度 變動幅度 ( % ) 兆 豐 票 券 51,163 56, 中 華 票 券 31,796 32, 國 際 票 券 35,559 37, 大 中 票 券 11,017 11, 台 灣 票 券 8,587 8, 萬 通 票 券 25,359 22, 大 慶 票 券 10,294 10, 合作金庫票券 5,302 5, 總 計 179, , 資料來源 : 金融監督管理委員會銀行局金融業務統計輯要 四 票券金融公司經營概況 ( 一 ) 資產負債依據全體票券金融公司資產負債統計 < 表 10> 所示,106 年底資產總額 10,340 億元, 負債總額 9,116 億元, 分別較 105 年增加 4.8% 與 4.9%; 全體淨值增加 53 億元, 相較 105 年成長 4.5%, 係受 106 年底債券殖利率已較 105 年底回穩, 回沖未實現損失, 加上當年度盈餘累積, 因而穩定成長 10 Ⅰ 中華民國票券金融商業同業公會

12 2017 Annual Report 表 10 全體票券金融公司資產負債統計 單位 : 新台幣百萬元 項目 106 年底 105 年底比較增減 金額比率 ( % ) 金額比率 ( % ) 金額幅度 ( % ) 資產 1,033, , , 負債 911, , , 淨值 122, , , 資料來源 : 金融監督管理委員會銀行局金融業務統計輯要 ( 二 ) 獲利能力 各票券金融公司 106 年獲利情形統計 < 表 11>,106 年全體票券金融公司獲利 億元, 較 105 年減少 4.05 億元, 減少 4%, 主要係因美國升息, 大幅提升外幣次級交易成本, 縮減獲益空間 表 11 各票券金融公司獲利能力統計 單位 : 新台幣百萬元 公司別 106 年 105 年比較增減 ( 註 ) 金額比重 ( % ) 金額比重 ( % ) 金額幅度 ( % ) 兆 豐 票 券 3, , 中 華 票 券 1, , 國 際 票 券 2, , 大 中 票 券 台 灣 票 券 萬 通 票 券 大 慶 票 券 合作金庫票券 合 計 10, , 資料來源 : 金融監督管理委員會銀行局金融業務統計輯要 註 : 獲利能力係採稅前損益 ( 三 ) 授信資產品質依據全體票券金融公司逾期授信及比率統計 < 表 12>,106 年授信總餘額達 5,278 億元, 較 105 年增加 214 億元, 整體逾期授信比率為 0.08%, 較 105 年增加 0.08%, 整體授信資產品質維持在一定水平 表 12 全體票券金融公司逾期授信及比率統計 單位 : 百萬元 項目 106 年 105 年 比較增減 逾期授信金額 授信總餘額 527, ,326 21,465 逾期授信比率 (%) 資料來源 : 金融監督管理委員會銀行局金融業務統計輯要 Bills Finance Association of the Republic of China Ⅰ 11

13 中華民國 106 年度年報 五 結語及展望 106 年世界經濟恢復成長, 中 美 歐等國製造業擴張 內需回升, 經濟數據表現亮眼, 美國聯準會於一年內升息三次 由於國內的票券業務競爭未歇, 台債利率亦不動如山, 票債券利差均未能擴大 大型票券公司基於獲利考量, 債券業務逐步轉向外幣債券, 但也隨著美元資金成本急升升, 養券利差快速縮小, 美元債券業務風險的增加應為審慎觀察的重點 展望 107 年, 經濟成長率基期已高, 貿易保護主義再起, 朝鮮半島 中東地緣政治風險 國際原物料價格造成通貨膨脹之疑慮, 及各國貨幣政策正常化後資金移動等因素, 對全球經濟造成之影響皆待觀察 兩岸關係走向 中國大陸加強經濟結構調整力道, 大幅增加半導體產能投資之衝擊均為我國產業前景所需面對的重大課題 面對金融市場波動加劇 IFRS9 會計新制的實施, 各票券公司在票券 債券及股票的業務配置, 均為 107 年所需面對的挑戰 各業者應仍持續強化利率風險管理機制, 在穩健永續發展的目標下, 維繫現有核心業務, 並審慎發展新業務 106 年 6 月 19 日第 6 屆理事長楊豊彥 ( 中 ) 第 5 屆理事長吳正慶 ( 右 ) 新舊任理事長交接, 與監交人林常務監事曉民 ( 左 ) 合影 12 Ⅰ 中華民國票券金融商業同業公會

14 2017 Annual Report 106 年貨幣市場利率回顧 106 年全球先進經濟體景氣復甦, 其中美國就業市場活絡, 通膨率回升, 經濟活動保持溫和步調擴張, 聯準會 (Fed) 調高聯邦資金利率目標區間 3 次至 1.25%-1.5%; 歐元區經濟成長力道強勁, 歐洲央行 (ECB) 自 107 年 1 月起每月購債金額減少至 300 億歐元, 惟通膨水準仍未達設定目標,ECB 仍將維持量化寬鬆 (QE) 購債計畫 ; 日本景氣趨於活絡, 帶動工業生產與出口轉強, 並提振企業信心 ; 中國大陸仍處於去槓桿調整結構階段, 然外貿數據亮眼, 且製造業與非製造業擴張趨勢不變, 顯示經濟穩定增長 台灣受惠於全球景氣回溫, 經濟表現持續好轉, 出口及外銷訂單維持強勁動能, 且民間消費力道亦轉強, 加上通膨預期溫和, 中央銀行為促進經濟穩健成長, 貨幣政策仍保持寬鬆基調, 維持重貼現率 擔保放款融通利率及短期融通利率於 1.375% 1.75% 及 3.625% 不變 106 年貨幣市場資金維持寬鬆態勢, 全年利率持穩於低檔, 金融業隔夜拆款利率持平於 0.172% % 區間,30 天內商業本票次級利率介於 0.35%-0.40% 區間 中央銀行以存單發行量調節市場資金, 維持寬鬆貨幣市場環境 整體而言, 國內製造業及出口持續增強, 經濟復甦力道尚屬溫和, 央行透過公開市場操作調節存單每日屆期量, 加強銀行週轉金流動性, 營造貨幣市場寬鬆環境, 以促進國內經濟成長 壹 106 年經濟面回顧一 物價水準 106 年第 1 季蔬果類價格受天候因素影響供應量而上漲, 加以外食費 水費及油料費價格調漲, 整體物價較去年同期上漲 第 2 季雖有蔬菜價格受到豪雨影響而上漲, 及燃氣 油料費 醫療費用與理容服務費價格調漲, 惟通訊費及 3C 消費性電子產品價格較上年為低, 抵銷部分漲幅, 與去年同期相較仍走揚 上半年消費者物價指數 (CPI) 上漲 0.83%, 其中商品類漲 0.25%, 服務類漲 0.99%, 核心 CPI 則漲 0.97% 第 3 季受高溫炎熱及颱風影響, 蔬菜價格漲幅較大, 雖夏季颱風較往年少, 惟前年度基期較高, 物價僅溫和走揚 第 4 季食物類價格下跌, 主因蔬菜及水果價格因去年基期較高, 加上蛋類受芬普尼事件影響而 表 1 歷年物價年增率與經濟成長率及央行重貼現率 單位 :% CPI Core CPI WPI 經濟成長率 重貼現率 ( 年 / 季底利率 ) 102 年 ( 維持不變 ) 103 年 ( 維持不變 ) 104 年 ( 調降 2 次 ) 105 年 ( 調降 2 次 ) 106 年 ( 維持不變 ) Q ( 維持不變 ) Q ( 維持不變 ) Q ( 維持不變 ) Q ( 維持不變 ) 資料來源 : 行政院主計處 中央銀行 Bills Finance Association of the Republic of China Ⅰ 13

15 中華民國 106 年度年報 跌價, 抵銷香菸 燃氣 油料費及醫療費用價格調漲, 物價僅小幅上揚 與 105 年相較,106 年 CPI 上漲 0.62%, 惟漲幅低於上年, 主因整體天候較佳及新台幣匯率升值, 抵銷國際原物料價格上漲影響, 扣除蔬果及能源之核心物價指數 (Core CPI) 上揚 1.03%, 躉售物價指數 (WPI) 較上年增加 0.90%: 其中國產內銷品漲 3.44%, 進口品漲 1.36%, 出口品跌 1.48%, 整體物價走勢溫和, 尚無通縮疑慮 二 經濟成長 106 年第 1 季受全球景氣回溫影響, 經濟數據表現亮眼, 進出口貿易與外銷訂單持續成長, 製造業採購經理人指數 (PMI) 創下歷史新高, 半導體廠商持續擴產, 拉抬民間投資意願, 國內經濟成長步伐加快 第 2 季全球景氣持續溫和復甦, 帶動電子零組件與資通訊產品出口擴張力道轉強, 進出口貿易與外銷訂單表現強勁, 工業生產連續二個月正成長, 然景氣對策燈號轉呈黃藍燈, 經濟動能趨於溫和 第 3 季受惠於景氣向上與旺季效應, 積體電路需求大增, 出口持續攀高, 且國際品牌行動裝置新品上市, 外銷訂單及工業生產續上揚, 景氣對策信號連二月呈現綠燈, 民間消費動能亦增強, 國內經濟增速轉強 第 4 季受到半導體市況暢旺及機械需求熱絡影響, 進出口 外銷訂單與工業生產表現仍強, 加上國內就業情況持續改善, 薪資穩健增長, 帶動國內需求增加, 雖國內半導體主要廠商資本支出減緩, 且國際品牌新機需求未如預期樂觀, 然整體經濟仍穩定成長 106 年全年經濟成長率為 2.86% 三 金融體系 106 年國際金融情勢不確定性仍高, 然受國內景氣穩定復甦影響, 依據央行各項金融統計指標, 銀行授信成長緩步成長, 在市場資金流動性充裕中, 信用未出現緊縮現象 106 年第 1 季底全體貨幣機構放款與投資餘額較上季增加 4,994 億元, 其中放款與投資分別增加 1,679 億元與 3,315 億元 年增率為 4.38%, 主 表 2 國際收支 單位 : 億美元 項目經常帳金融帳年 / 季商品貿易直接投資證券投資 準備資產變動 年 Q 年 Q 年 Q 年 Q 資料來源 : 中央銀行 14 Ⅰ 中華民國票券金融商業同業公會

16 263 億美元億美元100 年 101 年 102 年 103 年 1 04 年 1 05 年 106 年 2017 Annual Report 因銀行對民間部門債權成長增加所致 ; 第 2 季放款與投資增加 1,885 億元, 惟年增率回落, 主因銀行對民間部門債權成長減緩所致 ; 第 3 季增加 5,319 億元, 其中放款增加 5,332 億元, 主要受到銀行對民間部門債權成長增加影響 ; 第 4 季再較上季增加 2,537 億元, 年成長率放緩至 4.82%, 主要係因銀行對政府債權轉呈衰退, 以及對民間部門債權成長減緩所致 四 國內外資金流動 106 年全球景氣升溫及電子產品需求熱絡, 加上因出口引申需求增加及國際原物料價格仍處高檔, 我國進出口表現強勁, 整年經常帳順差增加至 841 億美元, 金融帳淨資產小幅增加 686 億美元, 直接投資與證券投資均呈現淨流出, 主因保險公司持續增加國外債權證券投資 表 3 進出口貿易額 年 總額出口進口出 ( 入 ) 超金額成長率 (%) 金額成長率 (%) 金額成長率 (%) 金額成長率 (%) 99 5, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , 資料來源 : 財政部統計處 圖 1 國際收支圖 單位 ; 億美元 經常帳金融帳及資本帳國際收支 Bills Finance Association of the Republic of China Ⅰ 15

17 萬元中華民國 106 年度年報 貳 106 年央行貨幣政策與主要指標脈動一 央行貨幣政策 106 年美國各項數據及就業市場情況持續改善, 聯準會 (FED) 採漸進式升息, 於 3 6 及 12 月將聯邦基金利率目標上限分別調升 1 碼, 並關注經濟情勢, 持續推行利率正常化 ; 歐元區經濟復甦強勁, 歐洲央行 (ECB) 宣布自 107 年起將每月購債規模由 600 億歐元減少至 300 億歐元, 並再度延長期限至 107 年 9 月 ; 中國大陸方面, 政府積極促進經濟結構轉型, 人行配合政策方向, 除採取宏觀審慎貨幣基調外, 亦藉由貨幣政策工具協助, 以維持市場流動性 而我國受惠國際需求增溫, 帶動進出口攀升, 貿易數據亮眼, 加上民間消費與投資溫和成長, 全年 GDP 成長優於預期, 且國內物價與金融穩定無虞, 央行延續妥適貨幣政策, 維持重貼現率 擔保放款融通利率及短期融通利率於 1.375% 1.75% 及 3.625% 全球經貿環境復甦趨穩固, 主要國家央行或啟動或醞釀引導利率正常化, 預期未來通膨穩定下, 央行持續致力穩定外匯市場秩序, 以促進經濟成長 圖 年央行 NCD 發行餘額與 30 天期 NCD 利率和隔拆利率走勢 百 /1 106/2 106/3 106/4 106/5 106/6 106/7 106/8 106/9 106/10 106/11 106/12 央行存單 ( 左 ) NCD 利率 ( 右 ) 隔夜加權利率 ( 右 ) %央行 二 貨幣市場資金及利率的變化 106 年農曆春節落於 1 月底, 新舊曆年間交易日數少, 部分行庫因換領新鈔因素影響, 週轉金水位下降, 惟年後 2 月份通貨持續回籠, 資金恢復平穩,2 月金融業隔夜拆款加權平均利率下滑至 0.177%, 日平均淨超額準備為 530 億元 第 1 季雖逢 5 月所得稅款陸續繳庫及半年報緊縮因素影響, 惟央行減少沖銷力道, 釋出部分流動資金, 貨幣市場情勢維持平穩, 日平均淨超額準備降至 444 億元, 金融業隔夜拆款加權平均利率仍為 0.177% 另央行宣布為使貨幣政策更加透明化及制度化, 自第 2 季理監事會議起將公布每季會議議事錄摘要, 供各界參閱 第 3 季延續上半年外銷接單順暢態勢及外資持續匯入, 市場資金充沛, 日平均淨超額準備平均為 429 億元, 惟 9 月受季底緊縮因素干擾, 金融業隔夜拆款加權平均利率上揚至 0.184% 第 4 季部分,10 11 月因台股表現亮眼與新台幣兌美元走強, 貨幣市場情勢趨向寬鬆, 日平均淨超額準備約為 425 億元 ;12 月外資單月轉為淨匯出, 且逢年底因素干擾, 資金情勢轉趨緊俏, 然央行適時調整沖銷力道, 降低緊縮程度, 日平均淨超額準備持穩於 423 億元, 金融業隔夜拆款加權平均利率為 0.179% 16 Ⅰ 中華民國票券金融商業同業公會

18 2017 Annual Report 票券市場利率方面, 上半年國際需求回溫, 帶動我國貿易成長, 央行維持利率不動, 市場資金寬鬆, 短期利率維持區間低檔, 其中商業本票 1-30 天期發行利率由 1 月份 0.59% 微降至 6 月份 0.57%, 次級市場利率由 0.39% 微幅下滑至 0.37%; 同期間,31-90 天期發行利率由 0.66% 降至 0.61%, 次級市場利率利率由 0.66% 降至 0.61% 因年初市場資金緊俏, 央行為維持市場流動性,1 月減發 364 天期存單 600 億元至 1,000 億元, 並停發 2 年期存單, 伺資金狀況恢復正常後, 於 2 月將 364 天期存單發行額恢復為 1,600 億元 ; 並於 5 月起增發 100 億元至 1,700 億元, 以收回市場資金 下半年由於央行維持重貼現率不變, 資金環境持續寬鬆, 企業融資成本降低, 全市場商業本票流通餘額維持高檔 另長天期央行存單標售利率自年初高點逐月下滑, 雖有美國升息因素干擾, 致利率偶見回升, 整體利率仍呈緩步下跌趨勢 然 12 月因 Fed 於同年第 3 度升息, 並確立隔年升息至少 3 次的規劃, 加上國內銀行年底 LCR 比率考量, 致市場資金趨緊, 商業本票 1-30 天期發行利率由 7 月之 0.56% 升至 12 月之 0.58%, 次級市場利率則由 0.36% 升至 0.39%; 同期間, 天期發行利率則由 0.60% 微升至 0.61%, 次級市場利率則由 0.44% 微降至 0.43%, 整體票券市場初 次利率反向回升 表 4 貨幣市場利率表 單位 : 年利率 % 商業本業 中央銀行定期存單 項目金融業民國拆款 初級市場 次級市場 初級市場 年 / 月 1-30 天 天 天 1-30 天 天 天 1-30 天 天 / / / / / / / / / / / / 資料來源 : 中央銀行 Bills Finance Association of the Republic of China Ⅰ 17

19 中華民國 106 年度年報 年 / 月 / 日 項目 表 5 台灣短期票券報價利率指標 (TAIBIR) 初級市場 ( TAIBIR01 ) 次級市場 ( TAIBIR02 ) 30 天 90 天 180 天 30 天 90 天 180 天 106/1/ /2/ /3/ /4/ /5/ /6/ /7/ /8/ /9/ /10/ /11/ /12/ 資料來源 : 中華民國票券金融商業同業公會委託臺灣集保結算所編製之臺灣短期票券報價利率指標 臺灣集中保管結算所公告臺灣短期票券報價利率指標 106 年度初次級市場利率整理如表 5, 本項指標報價金融機構係由票券公會遴選 20 家以上之會員, 目前共選定之 23 家報價機構分別為 8 家專營票券金融公司 15 家本國銀行 ( 兼營票券商 ) 三 金融業拆款利率 106 年國際主要經濟體穩健復甦, 美國聯準會升息三次, 引導利率正常化 國內景氣持續轉好, 通膨預期溫和, 央行維持利率水準不變, 延續妥適貨幣政策, 以維繫經濟成長力道, 惟國際政經風險波動, 影響國內市場疑慮尚存, 金融業隔夜拆款利率持穩於 0.173%~0.184% 區間 四 貨幣總計數 M2 變化 106 年第 1 季受銀行放款 投資成長及活期性存款成長減緩影響,M1B 逐步下滑 ; 然因外資持續淨匯入資金,M2 年增率大致持穩於 3.64% 第 2 季底因活期性存款成長略減, 致 M1B 年增率微降至 4.43%, 惟外資匯入力道持續,M2 年增率相對穩定 第 3 季主要因外匯存款及活期性存款增速加快, 帶動 M1B 年增率較前季上升 ; 且銀行放款與投資成長增加, 抵銷外資淨匯出因素,M2 維持穩定 第 4 季底 M1B 及 M2 年增率分別下降為 4.03% 及 3.60%, 主要係活期存款成長減緩及年底外資轉呈淨匯出所致 綜觀全年 M1B 呈下滑趨勢,M2 年增率大致持平, 惟仍維持黃金交叉, 平均年增率分為 4.66% 及 3.75%, 落在央行 M2 成長目標區 (2.5%~6.5%) 間 18 Ⅰ 中華民國票券金融商業同業公會

20 2017 Annual Report 表 6 歷年 M1A M1B 及 M2 年增率趨勢表 年 / 月 貨幣供給額 M1A 年增率 ( % ) 貨幣供給額 M1B 年增率 ( % ) 貨幣供給額 M2 年增率 ( % ) / / / / / / / / / / / / 資料來源 : 中央銀行金融統計月報註 : 貨幣供給額係採日平均數統計 參 結語回顧 106 年全球景氣復甦力道轉強, 美國經濟持續增溫, 就業市場仍熱絡, 通膨持續回溫, 歐元區成長動能強勁, 日本景氣回暖, 中國大陸經濟結構調整政策逐漸發酵, 帶動經濟緩步增長, 新興市場受惠於美國穩健成長, 支撐經濟發展動能, 而台灣亦受全球各大經濟體表現轉佳影響, 促使外貿數據表現亮眼, 央行維持貨幣寬鬆政策, 以促進經濟成長力道增強 展望 107 年, 全球經濟將優於去年, 預估美國仍將緩步溫和復甦, 通膨持續走升, 市場預期聯準會今年升息次數仍將維持三次, 國內前瞻基礎建設將擴大投資, 且薪資政策可望帶動消費成長, 加上出口持續增長, 皆有助推升經濟成長率 惟未來仍需留意國際區域變動風險, 包括地緣政治不確定性仍高及美國貿易保護主義 在預期國內通膨維持溫和下, 為考量促進經濟成長, 預估央行仍將保持寬鬆的貨幣政策基調 Bills Finance Association of the Republic of China Ⅰ 19

21 中華民國 106 年度年報 中華民國票券金融商業同業公會組織編制圖 會員代表大會 紀律委員會 理事會 監事會 票券業務委員會 秘書長 債券業務委員會 授信業務委員會 業務發展組 會計及風控委員會 行政管理組 資訊業務委員會 業務發展委員會 法規委員會 20 Ⅰ 中華民國票券金融商業同業公會

22 2017 Annual Report 第 6 屆理監事名錄 107 年 4 月 公會職稱 姓名 服務單位暨職稱 理事長 楊 豊 彥 兆豐國際商業銀行顧問 執行常務理事 吳 正 慶 中華票券金融公司董事長 魏 啟 林 國際票券金融公司董事長 常務理事 陳龍政大中票券金融公司董事長 理 事 王 和 生 萬通票券金融公司董事長 郭 昭 良 合作金庫票券金融公司董事長 林 基 福 兆豐票券金融公司總經理 簡 志 明 中華票券金融公司總經理 黃 聯 中 萬通票券金融公司總經理 黃 彥 禎 大慶票券金融公司總經理 薛 曙 光 台灣票券金融公司總經理 金 聖 輝 大中票券金融公司總經理 林 啟 瑞 合庫票券金融公司顧問 周 慶 輝 第一銀行副總經理 黃 鈴 翠 合庫銀行協理 李 俊 昌 兆豐票券金融公司協理 高 榮 成 華南銀行副總經理 常務監事林曉民台灣票券金融公司董事長 莊榮芳大慶票券金融公司副董事長 監 事 黃貞靜土地銀行副總經理 涂國城中華票券金融公司副總經理 第 6 屆顧問名錄 公會職稱 姓名 服務單位暨職稱 顧 問 廖 美 祝 兆豐票券金融公司董事長 顧 問 莊 隆 昌 大慶票券金融公司董事長 顧 問 洪 三 雄 國票證券董事長 顧 問 朱 漢 強 臺灣集中保管結算所副總經理 Bills Finance Association of the Republic of China Ⅰ 21

23 中華民國 106 年度年報 各委員會暨會務工作人員名錄 107 年 4 月 委員會職稱姓名服務單位暨職稱 主任委員黃彥禎大慶票券金融公司總經理 票券業務委員會 副主任委員吳榮坤兆豐票券金融公司副總經理 幹事簡弘華大慶票券金融公司副理 主任委員林基福兆豐票券金融公司總經理 債券業務委員會 副主任委員王運強國際票券金融公司副總經理 副主任委員陳怡廷中華票券金融公司副總經理 幹事王致言兆豐票券金融公司襄理 主任委員簡志明中華票券金融公司總經理 授信業務委員會 副主任委員吳文村萬通票券金融公司副總經理 幹事王若愚中華票券金融公司經理 主任委員賴永梁萬通票券金融公司總稽核 會計及風控委員會 副主任委員張淑媛大中票券金融公司總稽核 幹事張景堯萬通票券金融公司襄理 主任委員游錫濱兆豐票券金融公司協理 資訊業務委員會 副主任委員羅天一國際票券金融公司業務副總 幹事詹文俊兆豐票券金融公司副理 主任委員邱彥郎國際票券金融公司總經理 業務發展委員會 副主任委員莊榮芳大慶票券金融公司副董事長 副主任委員李俊昌兆豐票券金融公司協理 幹事張安發國際票券金融公司協理 主任委員陳健民台灣票券金融公司副總經理 法規委員會 副主任委員蔡燿光兆豐票券金融公司總稽核 幹事邱大滄台灣票券金融公司襄理 會務人員職稱姓名專任或兼任 本會秘書長許雙全專任 業務發展組 行政管理組 組 長 游美菱 專 任 助 理 張朝鈞 約 聘 專 員 沈幸儒 專 任 助 理 徐如慧 約 聘 22 Ⅰ 中華民國票券金融商業同業公會

24 2017 Annual Report 106 年度工作報告 中華民國票券金融商業同業公會 ( 以下簡稱本會 ) 於 91 年 6 月 18 日成立 截至 106 年底專營票券商 8 家, 兼營票券商 44 家, 贊助會員 3 家 ; 合計會員家數為 55 家 本會設立的宗旨為協助政府推行金融政策, 促進貨幣市場發展, 協調同業關係, 及增進同業之共同利益 依此準則, 每年訂定年度工作計畫, 據以實施 茲將本會 106 年度辦理各項重要會務業務, 扼要簡述如下 : 壹 修訂同業自律公約及對主管機關提出相關法令建議一 銀行局函詢有關擬修正 金融機構遇天然災害發生時停止營業作業要點, 本會依期限內回覆 二 106 年 1 月就票券商持有債券產生利息費用歸屬之疑義及建議意見, 行文財政部賦稅署釋疑並副知金融監督管理委員會銀行局, 票券金融公司申報營利事業稅, 免稅所得之利息支出分攤計算方式之建議方案, 持續與國稅局賦稅署聯繫溝通 三 修訂本會 中華民國票券金融商業同業公會會員辦理免保證商業本票業務自律規範, 金管會 106 年 3 月准予備查 四 依據金管會 106 年 1 月來函, 票券公司防制洗錢及打擊資恐遵循成效評估問卷 專案, 委託勤業眾信會計事務所辦理, 費用由公會負擔 五 本會呈報 票券公司防制洗錢及打擊資恐遵循成效評估問卷 及問券分析結果, 於 106 年 5 月函報金管會 六 有關修正本會 會員徵信準則 第 18 條部分內容,106 年 5 月金管會同意備查 七 本會修訂 票券商防制洗錢及打擊資恐主義注意事項 範本及附錄草案, 以及票券商評估洗錢及資恐風險及訂定相關防制計畫指引修正草案, 金管會 106 年 9 月准予備查 八 函覆銀行局 公開發行銀行財務報告編製準則 第 16 條第 1 項第 27 款部分附表格式修正事宜一案, 本會無相關建議 九 修訂本會 票券金融公司公司治理實務守則, 金管會 106 年 12 月准予備查 十 本會擬具 會計師專案查核票券金融公司防制洗錢及打擊資恐機制之執行程序範例 報金管會備查,106 年 11 月金管會准予備查 十一 修訂 票券商會計制度 經會計及風控委員會研議, 金管會 106 年 12 月准予備查 貳 擴展票券商業務範圍一 為避免限縮票券公司外幣債券業務發展,106 年 10 月函文金管會銀行局建議放寬外幣風險上限 二 本會擬具 票券金融公司轉投資網路借貸平台 P2P 評估報告 106 年 8 月函覆金管會, 經評估函覆金管會票券金融公司暫不集資投入 P2P 網路借貸之經營 三 基於外幣債券市場發展之需要, 建議保險業得與票券公司等債券自營商承作外幣計價債券附條件交易, 107 年 1 月 19 日金管會保險局將開會研商 Bills Finance Association of the Republic of China Ⅰ 23

25 中華民國 106 年度年報 四 因應金融市場快速發展與票券金融公司業務需要建請修正 票券金融公司從事衍生性金融商品 交易管理辦法 第三條及十條, 開放票券金融公司得以客戶身分從事匯率衍生性商品不以避險為 限, 以及票券金融公司得以營業人身分從事利率衍生性商品業務, 不以台幣為限等規定 參 加強國際交流一 106 年 10 月本會授信業務委員會至大陸華東地區考察台商海外經營情況暨商情蒐集 二 本會 106 年度理監事 顧問國外自強活動暨業務交流, 就目前金融機構重視的防制洗錢及打擊資恐注意事項及票券公司業務, 進行深度的經驗分享與交流 肆 提升公會服務效能一 因應國內外金融內控內稽及法規需要並強化公會功能, 以利會員公司法遵執行,106 年 5 月本會組織編制增編法規委員會 二 本會贊助 2017 年 許遠東先生紀念財經論壇 新台幣 10 萬元 三 票券商會計制度 修訂草案, 本會委任勤業眾信會計師事務所複核, 相關費用為新台幣 30 萬元整 四 有關召開 國家洗錢及資恐風險評估程序第二次會議 及舉行 防制洗錢暨打擊資恐模擬評鑑國際會議, 本會分攤費用 3 萬元 五 有關金融總會將舉辦 2017 年金融服務愛心公益嘉年華 高雄場, 本會捐贈高雄市政府提供之弱勢團體新台幣 20 萬元 六 有關票券商推薦本會聘請顧問, 任期為一年並得續聘至本屆理監事任期為止, 並每年捐助本會新台幣三十萬元, 以協助本會會務工作之推動 七 有關台北金融研究發展基金會函邀本會參與 第二十二屆兩岸金融合作研討會, 本會贊助新台幣五萬元整 八 捐助台北大學證券研究社 2017 投資理財研習營新台幣五千元整 九 本會 106 年 2 月舉辦票券公司防制洗錢及打擊資恐遵循成效評估問卷說明會 十 本會 106 年 12 月舉辦票券商防制洗錢及打擊資恐注意事項範本宣導及專案查核共同缺失態樣之宣導及防範 十一 本會 106 年 7 月於八里高爾夫球場舉辦票券商高爾夫球賽 十二 統一印製貨幣市場專用月曆卡與桌曆, 降低各會員公司印製成本 24 Ⅰ 中華民國票券金融商業同業公會

26 2017 Annual Report 十三 本會與台灣金融研訓院共同辦理 票券商業務人員職前及在職訓練課程, 並於 106 年辦理 5 次教育訓練 十四 106 年 6 月 19 日召開第 6 屆第 1 次會員大會, 會員代表應到 103 人, 實到 101 人, 其中親自出席者有 68 人, 委託出席 33 人, 出席率為 98% 本會提出工作報告 年度工作計畫及預算等重要議案 十五 106 年度召開理監事聯席會議 6 次, 合計通過報告案 50 件 備查 13 件 討論案 20 件 十六 106 年度全年公文收文合計 525 件, 發文合計 346 件 106 年 12 月 20 日金管會顧主委立雄蒞臨金融服務業金融教育公益基金教育獎助學金頒獎典禮, 本會由楊理事長代表出席 Bills Finance Association of the Republic of China Ⅰ 25

27 中華民國 106 年度年報 貨幣市場及本會大事記 日期項目 106/1/3 財政部修正 營利事業所得稅查核準則, 以因應企業會計準則公報及配合相關法令 106/1/16 央行為提升貨幣政策決策透明度, 經 105 年 12 月 22 日理監事聯席會議決議, 自 106 年 6 月起, 於理監事聯席會議召開後 6 週, 公布議事錄摘要供各界參閱 106/1/23 金管會修正 金融服務業確保金融商品或服務適合金融消費者辦法 及 金融服務業提供金融商品或服務前說明契約重要內容及揭露風險辦法, 排除銀行辦理黃金現貨及保管業務適用投資型金融商品或服務之範圍 106/1/23 主管機關函示, 進行 票券公司防制洗錢及打擊資恐遵循成效評估問卷 專案, 本會委託勤業眾信會計事務所協助辦理 106/2/20 本會舉辦票券公司防制洗錢及打擊資恐遵循成效評估問卷說明會 106/2/24 配合 106 年適用之逐號認可國際財務報導準則 (IFRS) 公報修正規定, 金管會修正 金融控股公司財務報告編製準則 公開發行銀行財務報告編製準則 及 公開發行票券金融公司財務報告編製準則 106/2/24 本會舉行第 5 屆第 16 次理 監事聯席會議 106/3/3 金管會修正 金融業募集發行有價證券公開說明書應行記載事項準則 金融控股公司年報應行記載事項準則 銀行年報應行記載事項準則 及 票券金融公司年報應行記載事項準則, 以推動債券市場發展, 及強化公司治理之資訊透明度等 106/3/3 金管會修正 境外結構型商品管理規則, 增訂專業投資人資格條件及金融機構評估程序 106/3/14 金管會宣布金控公司 銀行及票券業於 107 年 1 月 1 日接軌國際財務報導準則第 9 號 金融工具 (IFRS9) 106/3/16 行政院成立洗錢防制辦公室, 整合公私部門全面落實洗錢防制 106/3/22 金管會訂定 金融機構通報重大偶發事件之範圍申報程序及其他應遵循事項, 明定應通報重大偶發事件之機構 重大偶發事件之通報範圍及通報程序, 以及通報機制應納入內部控制及稽核制度 106/3/22 金管會修正 金融控股公司及銀行業內部控制及稽核制度實施辦法, 以強化金融機構法遵制度 防制洗錢及打擊資恐機制, 並落實內部控制三道防線之執行 106/3/23 中央銀行理事會決議, 重貼現率 擔保放款融通利率及短期融通利率分別維持年息 1.375% 1.75% 及 3.625% 不變 106/3/24 本會舉行第 5 屆第 17 次理 監事聯席會議 106/3/27 中央銀行修正 證券業辦理外匯業務管理辦法 外匯收支或交易申報辦法 銀行業輔導客戶申報外匯收支或交易應注意事項 及訂定 外匯證券商輔導客戶申報外匯收支或交易應注意事項, 開放證券業辦理新台幣即期外匯交易, 及擴大外匯衍生性商品業務範圍, 並簡化相關申辦作業 106/3/27 本會舉辦 票券公司防制洗錢及打擊資恐遵循成效評估問卷 說明會 106/4/4 金管會簽署加入審計監理機關國際論壇資訊交換合作多邊瞭解備忘錄成為首批會員 106/4/6 金管會修正 商業銀行投資不動產辦法, 增訂銀行以自有不動產參與都更後取得之新不動產之自用比率由 50% 降為 20%, 以及購地自建之短期年限由 2 年延長為 7 年, 以提高銀行參與都更意願 106/4/11 為完備打擊資恐之防制體系, 金管會訂定 金融機構對經指定制裁對象之財物或財產上利益及所在地通報辦法, 明定金融機構指派專責主管, 以及相關通報程序 106/4/14 立法院三讀通過 票券金融管理法 修正案, 明定以債票或登記形式發行之短期票券應送集中保管或辦理發行登記, 增訂無實體短期票券行使追索權相關程序, 並修正罰鍰規定 26 Ⅰ 中華民國票券金融商業同業公會

28 2017 Annual Report 日期項目 106/4/20 本會與金融研訓院合辦票券金融業務管理研習班探討洗錢防制法令暨國際趨勢 106/4/21 立法院三讀通過 所得基本稅額條例 修正案, 建立個人受控外國企業 (CFC) 制度規範, 周延反避稅制度, 以維護租稅公平 106/4/21 標準普爾 (S&P) 公司發布 2017 年台灣主權評等報告, 長期 信用評等為 AA-, 與上年相同, 未來展望亦維持 穩定 106/4/25 立法院三讀通過 遺產及贈與稅法 修正案, 調整遺贈稅稅率為三級累進稅率 (10% 15% 及 20%), 並以增加之稅收挹注長期照顧服務財源 106/5/3 票券金融管理法第 26 條及第 66 條修正條文總統華總一義字 號令公布, 登錄形式取得法源, 解決退票相關疑慮 106/5/15 我國與教廷簽署 關於涉及洗錢 相關前置犯罪及資助恐怖主義金融情資交換合作瞭解備忘錄 106/5/15 金管會修正 金融業特別準備金運用管理辦法, 增訂金融業特別準備金資金運用範圍及委託中央存款保險股份有限公司辦理準備金之運用與管理等 106/5/16 金管會修正 銀行辦理衍生性金融商品業務內部作業制度及程序管理辦法, 增訂銀行評估專業客戶之程序及商品適合度制度 106/5/17 金管會函令放寬投信基金募集之指數股票型基金 (ETF) 及指數型基金得投資高收益債券等, 並放寬投資單一公司短期票券及有價證券總金額不得超過基金淨資產價值 10% 之限制 106/5/19 櫃買中心建立綠色債券櫃檯買賣制度, 首批綠色債券掛牌交易 106/5/23 本會舉行第 5 屆第 18 次理 監事聯席會議 106/5/26 立法院三讀通過 稅捐稽徵法 第 5 條之 1 第 46 條之 1 修正案, 俾按國際新資訊透明標準執行資訊交換及強化稅務合作 106/6/1 瑞士洛桑管理學院 (IMD) 發布 2017 年 IMD 世界競爭力年報, 在全球 63 個受評國家中, 台灣排名第 14, 與上年持平 在亞太地區, 台灣排名維持第 3, 僅次於香港及新加坡 106/6/19 本會舉行第 6 屆第 1 次會員代表大會, 會員代表應到 103 人, 實到 101 人, 出席率達 98%, 並選舉理事監事 同日並舉行第 6 屆第 1 次理事會議 及監事會議 106/6/22 中央銀行理事會決議, 重貼現率 擔保放款融通利率及短期融通利率分別維持年息 1.375% 1.75% 及 3.625% 不變 106/6/26 配合洗錢防制法施行, 金管會訂定 會計師防制洗錢辦法 及 會計師防制洗錢注意事項, 明定會計師客戶審查 紀錄保存及交易申報辦法等, 自 6 月 28 日施行 106/6/28 金管會訂定 金融機構防制洗錢辦法, 明定金融機構客戶身分審查 紀錄保存及交易申報等事項 106/6/28 金管會修正 銀行業及電子支付機構電子票證發行機構防制洗錢及打擊資恐內部控制要點 及 證券期貨業防制洗錢及打擊資恐內部控制要點, 規範適用機構之內部控制等事項 106/7/14 穆迪 (Moody's) 信評公司發布台灣 2017 年國家主權信用評等維持 Aa3 不變, 展望亦維持穩定 106/8/3 中央銀行首次公布理監事聯席會議議事錄摘要 106/8/21 本會舉行第 6 屆第 2 次理 監事聯席會議 106/9/6 勞動部公告自 107 年 1 月 1 日起, 基本工資月薪調升至 22,000 元, 時薪調升至 140 元 106/9/7 金管會函令放寬金融受檢機構得參閱金管會金融檢查報告之對象及使用範圍 106/9/12 行政院宣布 107 年全國軍公教人員, 待遇調升 3%, 冀以提振景氣, 並帶動民間企業加薪 Bills Finance Association of the Republic of China Ⅰ 27

29 中華民國 106 年度年報 日期項目 106/9/18 融資性商業本票 (CP2) 以無實體發行正式上線, 簽發作業及降低風險, 並為提升發行效率與安全性, 暨減少票券商人工收送實體票券之作業負擔及避免遺失風險 106/9/20 金管會修正 票券金融公司從事衍生性金融商品交易管理辦法, 放寬票券金融公司得從事衍生性金融商品交易範圍, 以客戶身分從事匯率衍生性金融商品交易, 不以避險目的為限, 以客戶或營業人身分從事利率衍生性金融商品交易, 不以新臺幣為限, 並增訂涉及外匯業務應經中央銀行同意並依中央銀行規定辦理 106/9/21 中央銀行理事會決議, 重貼現率 擔保放款融通利率及短期融通利率分別維持年息 1.375% 1.75% 及 3.625% 不變 106/9/22 金管會修正 銀行申請兼營債券 受益證券 資產基礎證券承銷及自行買賣業務應遵循之規定, 放寬銀行辦理外國債券自營業務之附條件交易限額 106/9/29 本會理監事 顧問進行票券業防制洗錢宣導第一梯次防制洗錢及打擊資恐業務交流與經驗分享研討會 106/10/6 金管會修正 證券商受託買賣外國有價證券管理規則 證券投資信託事業設置標準 證券投資顧問事業設置標準 及 期貨信託事業設置標準, 增訂高淨值投資法人 客戶外幣專戶, 以及前述事業發起人之身分證明文件等規定 106/10/11 惠譽 (Fitch) 信評公司發布台灣主權信用評等報告, 台灣長期外幣及本幣發行人違約評等維持 AA- 不變, 展望穩定 106/10/19 本會與金融研訓院合作票券金融業務管理研習班探討洗錢防制法令暨國際趨勢 106/11/2 本會理監事 顧問進行票券業防制洗錢宣導第二梯次防制洗錢及打擊資恐業務交流與經驗分享研討會 106/11/13 本會舉行第 6 屆第 3 次理 監事聯席會議 106/11/14 立法院三讀通過 不動產證券化條例 修正案, 調整相關參與機構不動產證券化公開說明書及投資說明書不實說明之應負責任 106/11/16 稅捐稽徵法 修正案, 財政部訂定 金融機構執行共同申報及盡職審查作業辦法 106/11/27 金管會訂定 銀行國際金融業務分行 (OBU) 辦理證券業務規定, 以利銀行國際金融業務分行與國際證券業務分公司 (OSU) 辦理境外有價證券業務監理之一致性 106/12/20 本會共同參與金融服務業金融教育公益基金教育獎助學金, 並由楊理事長代表出席頒獎典禮 106/12/21 中央銀行理事會決議, 重貼現率 擔保放款融通利率及短期融通利率分別維持年息 1.375% 1.75% 及 3.625% 不變 ; 另 107 年貨幣總計數 M2 成長目標區訂為 2.5% 至 6.5% 106/12/21 為因應 107 年銀行業適用國際財務報導準則第 9 號 金融工具 (IFRS 9), 中央銀行修正 金融機構流動性查核要點, 自 107 年 1 月 1 日生效 106/12/21 本會舉辦票券商防制洗錢及打擊資恐注意事項範本宣導及專案查核共同缺失態樣之宣導及防範 106/12/22 金管會打造 金融資安資訊分享與分析中心 (Financial Information Sharing and Analysis Center, F-ISAC), 以建構金融資安聯防體系 106/12/25 金管會訂定 商業銀行申請轉投資創業投資事業及管理顧問事業規定, 放寬銀行投資創業投資事業規定, 並訂定相關風險管理規範 106/12/27 金管會修正 金融監督管理委員會受理民眾檢舉金融違法案件獎勵要點, 主要包括提高檢舉揭弊誘因及維護檢舉品質等規範 106/12/29 立法院三讀通過 金融科技發展與創新實驗條例, 建立金融科技創新實驗機制, 賦予金融業及相關產業進行金融科技研發試作之安全環境 106/12/29 金管會放寬金融機構轉投資之資產管理公司 (AMC) 業務項目, 以促進 AMC 配合推動政府都市更新政策 28 Ⅰ 中華民國票券金融商業同業公會

30 2017 Annual Report 會員通訊錄 107 年 4 月 會員名稱 電話號碼 地址 網址 兆豐票券金融公司 台北市衡陽路 91 號 5 樓 國際票券金融公司 台北市南京東路 2 段 167 號 9 至 11 樓 中華票券金融公司 台北市內湖區堤頂大道二段 99 號 4 樓 大中票券金融公司 台北市松山區敦化北路 88 號 4 樓 台灣票券金融公司 台北市南京東路 2 段 123 號 3 樓 萬通票券金融公司 台北市忠孝東路 4 段 560 號 11 樓 大慶票券金融公司 台北市中山區松江路 152 號 14 樓 合作金庫票券金融公司 台北市南京東路 2 段 號 14 樓 臺灣銀行 台北市中正區重慶南路 1 段 120 號 臺灣土地銀行 台北市中正區館前路 46 號 合作金庫銀行 台北市松山區長安東路 2 段 225 號 9 樓 第一商業銀行 台北市重慶南路ㄧ段 30 號 華南商業銀行 台北市信義區松仁路 123 號 彰化商業銀行 台北市中山區中山北路 2 段 57 號 5 樓 花旗 ( 台灣 ) 商業銀行 台北市信義區松智路 1 號 15 樓 htm 上海商業儲蓄銀行 台北市中山區民權東路 1 段 2 號 3 樓 台北富邦銀行 台北市中山北路二段 50 號 國泰世華商業銀行 台北市信義區松仁路 7 號 高雄銀行 高雄市左營區博愛 2 路 168 號 6 樓 兆豐國際商業銀行 台北市中山區吉林路 100 號 6 樓 聯邦商業銀行 台北市民生東路三段 109 號 1 樓 渣打國際商業銀行 台北市松山區敦化北路 168 號 台中商業銀行 台中市西區民權路 87 號 台灣新光商業銀行 台北市信義區松仁路 32 號 4 樓 陽信商業銀行 台北市北投區石牌路 1 段 90 號 5 樓 板信商業銀行 新北市板橋區縣民大道 2 段 68 號 聯邦商業銀行 台北市民生東路三段 109 號 1 樓 元大商業銀行 台北市松山區敦化南路 1 段 66 號 9 樓 Bills Finance Association of the Republic of China Ⅰ 29

31 中華民國 106 年度年報 會員名稱 電話號碼 地址 網址 玉山商業銀行 台北市松山區民生東路 3 段 117 號 凱基商業銀行 台北市松山區南京東路 5 段 125 號 日盛國際商業銀行 台北市重慶南路一段 10 號 安泰商業銀行 台北市信義區信義路 5 段 7 號 16 樓 中國信託商業銀行 台北市南港區經貿二路 168 號 5 樓 法國巴黎銀行台北分行 台北市信義路 5 段 7 號 71 樓 法商東方匯理銀行台北分行 台北市松山區敦化北路 167 號 16 樓 臺灣中小企業銀行 台北市大同區塔城街 30 號 永豐商業銀行 台北市中山區南京東路三段 36 號 index.html 泰國盤谷銀行台北分行 台北市中山區松江路 121 號 美商摩根大通銀行台北分行 台北市信義區信義路五段 108 號 8 樓 瑞士商瑞士銀行台北分行 台北市信義區松仁路 7 號 5 樓 京城商業銀行 台南市中西區西門路一段 506 號 德商德意志銀行台北分行 台北市大安區仁愛路 4 段 296 號 6 樓 美國銀行台北分行 台北市信義區信義路五段 7 號 48 樓 華泰商業銀行 台北市中山區長安東路二段 246 號 匯豐 ( 台灣 ) 商業銀行 台北市信義區松仁路 93 號 1 樓 星展 ( 台灣 ) 商業銀行 台北市信義區松仁路 32 號 aspx 澳盛 ( 台灣 ) 商業銀行 台北市信義區松仁路 7 號 18 樓 元大證券公司 台北市中山區南京東路三段 225 號 13 樓 永豐金證券公司 台北市中正區重慶南路一段 2 號 7 樓 元富證券公司 台北市復興南路一段 209 號 1-3 樓 群益金鼎證券公司 台北市松仁路 101 號 4 樓 財團法人金融聯合徵信中心 台北市中正區重慶南路一段 2 號 16 樓 財金資訊股份有限公司 台北市內湖區康寧路三段 81 號 臺灣集中保管結算所 台北市松山區復興北路 363 號 11 樓 30 Ⅰ 中華民國票券金融商業同業公會