分担出口风险 保障收汇安全 2013年第 CREDIT MANAGEMENT 8 期 总第116期 内部资料 免费交流 本刊特稿 发挥政策性保险的稳定器功能 市场前沿 稳市场 调结构 建信控 信保助广东家电行业谋求发展新出路 资信服务 中国信保发布 2013 年二季度 ERI 指数 中国信保承保的越

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1 分担出口风险 保障收汇安全 2013年第 CREDIT MANAGEMENT 8 期 总第116期 内部资料 免费交流 本刊特稿 发挥政策性保险的器功能 市场前沿 稳市场 调结构 建信控 信保助广东家电行业谋求发展新出路 资信服务 中国信保发布 2013 年二季度 ERI 指数 中国信保承保的越南锦普电站项目

2 市场前沿 Market Cruise CREDIT MANAGEMENT 目录 2013 年 08 月 / 总第 116 期 本刊特稿 / Special Report 编辑委员会主任 : 王毅副主任 : 戴春宁委员 : 杨明刚徐德光陈东辉胡正明陈阳于淑妍谭健李可东徐新伟陈新林九江陈莉萍杨学进牛惠莲孔宪华瞿栋王文全马仑王伟王稳王华潘乐王虹白立兴韦少敏李秀萍刘燕翔朱守中汪涤凡钱水凤陈小萍马卫星连逸群夏晓冬陈钢胡拥军陈连从常川林斌李军曹天瑜周明叶小剑刘正茂邓成钊李文炜总编 : 戴春宁编辑部主任 : 杨明刚副主任 : 王国栋执行编务 : 兰斌责任编辑 : 王伟吴铮李辽远展蕾谢耕臧海亮柴严岩编辑热线 : 邮箱 主办 : 中国出口信用保险公司地址 : 北京市西城区丰汇园 11 号丰汇时代大厦邮编 : 网址 : 设计 : 永行传媒 发挥政策性保险的器功能市场前沿 / Market Cruise 05 稳市场调结构建信控信保助广东家电行业谋求发展新出路 07 出口信用保险保驾护航河北汽车勇拓国际市场 10 从苹果出口看中国信保的政策性作用 12 借信保东风助浓缩果汁行业稳健前行 13 出口信用保险撑起小微企业的 安全伞 15 海外市场上信保伴马钢同行信保说案 / Case Study 16 生产商之过谁买单 浅析出口商的定位分化与合同义务 18 赔前迅速介入以减少损失 19 一宗拒收案件的启示学习研究 / Study and Research 21 欧债危机之于主权债务信用风险的启示资信服务 / Sinosure Perspective 25 中国信保发布 2013 年二季度 ERI 指数短期出口贸易信用风险小幅上升 27 由 STX 泛洋破产案分析当前船舶行业现状及面临的风险资讯速览 / News Scanning 31 出口预警 32 信保动态 年第 8 期 总第 116 期

3 Special Report 本刊特稿 发挥政策性保险的器功能 文 中国出口信用保险公司董事长 党委书记 王毅 和条件发生了很大变化 从世界政 从我国社会经济环境来看 未 国际金融危机引发的深度调整仍在 治经济环境来看 主权债务危机持 来一段时间内 我国经济发展活力 持续 全球经济弱势复苏 国际市 续蔓延 世界经济复苏进程艰难曲 不断增强 国民经济有望继续保持 场需求低迷 贸易保护主义多发的 折 国际安全环境复杂多变 部分 平稳 较快 可持续发展 同时 局面难有大的改观 面对复杂严峻 国家社会政局动荡 大国竞争与合 经济结构战略性调整将取得重大进 的内外形势 要促进我国对外经济 作相互交织 世界政治秩序面临深 展 新型工业化 信息化 城镇化 和对外贸易又快又好地发展 需要 刻变革 发达国家贸易和投资保护 农业现代化为经济持续增长注入了 更好地发挥出口信用保险 器 主义花样翻新 发展中国家之间的 新的动力 但与此同时 我国经济 的功能和作用 贸易壁垒也有增加的趋势 围绕市 发展中面临的不确定 不性因 场 资源 人才 技术 标准的竞 素有所增加 例如 在对外贸易领 世界经济形势复杂多变 我 国外贸形势严峻 争更加激烈 虽然我国参与国际市 域 2013 年 我国货物进出口总 场的机会进一步增多 但风险也在 额的预期目标是力争年增长 8% 左 当前 世界经济已由危机前的 加大 对外经济关系进入矛盾凸显 右 为近年来的新低 出口企业面 快速发展期进入深度转型调整期 期 我国拓展外贸发展空间的国际 临订单不足 成本上升 摩擦加剧 我国发展的重要战略机遇期的内涵 压力增加 风险加大等多重困难 出口形势严 当前 国际经济形势复杂多变 1

4 本刊特稿 Special Report 峻, 出口企业的风险保障需求仍将保持在较高水平 面对世界政治经济形势的新变化和我国社会经济环境面临的新问题, 出口信用保险需要进一步发挥政策性作用, 积极应对复杂多变的世界政治经济形势, 为我国对外贸易和对外投资提供全方位的支持保障 发展出口信用保险, 助推对外经济贸易持续发展 出口信用保险是世贸组织框架下通行的政府促进对外贸易和对外投资的政策性金融工具, 是许多国家推动本国出口和对外投资的重要手段 第一, 出口信用保险能够有力推动对外贸易可持续发展 商品出口在未来一段时期内仍将是拉动中国经济增长的重要动力, 但在世界政治经济形势复杂多变的情况下, 外部需求的不确定性与不性 各种贸易壁垒和隐性贸易保护主义已经成为我国对外贸易事业发展的主要障碍 作为政策性金融工具, 出口信用保险的作用就是帮助企业开拓国际市场, 抵御规避对外贸易中可能发生的资金融通风险, 保障收汇安全, 通过国际公认的合理 合法手段为对外贸易事业保驾护航 第二, 出口信用保险能够有力推动我国对外投资的发展 随着我国综合国力的不断增强以及 走出去 战略的大力推进, 中国企业的对外投资和跨国经营将逐步进入 成长期, 对外投资的意愿与能力将持续增长 但需要关注的是, 中国企业对投资风险的评估与判断能力仍明显不足, 投资的盲目性和短视性相对突出, 跨国经营与管理能力仍较为欠缺, 企业与投资东道国在商业运营 社会文化 法律制度等方面的矛盾屡有显现 在成长阶段, 高收益必然伴随着高风险 出口信用保险作为政策性金融工具, 是贯彻国家 走出去 战略的重要手段, 在规避对外投资的政治风险和商业风险方面能够发挥独特的保障支持作用, 可以通过事前 事中 事后的风险评估与保障措施, 有针对性地合理规避对外投资高速增长时期的高风险 这对于提高我国企业竞争力 促进国内企业增强国际化视野和对外投资热情 更加充分地利用国外资源 维护本国经济安全都具有重要意义 第三, 推动经济发展方式转变和产业结构优化调整 经济发展方式的转变和产业结构的优化调整, 对中国经济的可持续发展具有重要意义, 是当前全面深化改革开放水平的主要内容和题中之义 出口信用保险能够在以下几个方面作出新的贡献 : 一是积极落实国家相关战略政策, 合理配置国家提供的金融资源, 制定实施配套承保方案 ; 二是调整行业承保政策, 促进国民经济支柱产业 战略性新兴产业和部分幼稚产业的发展 ; 三是通过风险评估导向的变化, 鼓励重点企业大力增强国际竞争力 第四, 推动企业出口市场多元 化 在当前经济发达国家需求减弱的情况下, 积极开拓新兴市场, 寻找新的出口目的地尤为关键 出口信用保险可以在科学把控风险的前提下, 利用自身优势, 推动企业开拓和占领风险较高但发展潜力巨大的新兴市场, 实现出口市场多元化 第五, 促进国家信用体系逐步完善 市场经济既是法治经济, 也是信用经济 在市场经济发展到需要攻坚克难的深水区时, 整个国家的信用体系建设问题就成为急需解决的问题 出口信用保险的政策性决定了其正向外部作用 通过业务数据 资信数据的搜集与整理, 客观上可以增强对企业信用行为的规范与约束 ; 通过信用风险保障作用的发挥, 使企业乃至更多的社会主体深刻意识到诚信行为的重要性, 从而创造良好的信用环境 第六, 增强国家抵御外部风险冲击的能力 当前, 主权债务危机仍在深度演变, 系统性风险的突发性 扩散性和快速传导性仍需要高度重视 出口信用保险是对外贸易和对外投资的 器, 可以在相当程度上抵消外部风险冲击, 切断国外经济危机通过贸易等方式向我国传播的风险扩散渠道, 维护我国经济安全 促出口 促融资 稳外需 稳就业, 信用保险作用显著 出口信用保险业务主要涉及国际贸易 国际投资中的政治风险和 年第 8 期 总第 116 期

5 Special Report 本刊特稿 排名第一 从 2010 年开始 中国信保出口信用保险和海外投资保险总承保金额 在全球 所有官方出口信用机构 ECA 中连续三年排名第一 商业风险 虽然保费规模不大 但 电信 轨道交通 船舶 装备制造 四是充分发挥了经济补偿功 在开放型经济中发挥着独特作用 等行业 带动了国产设备 技术和 能 年 累 计 向 企 业 作为世贸组织框架下通行的对外贸 标准出口 在稳外需 稳就业以及 和银行支付赔款 31.3 亿美元 其 易促进工具 出口信用保险已经成 促进产业结构调整和外贸发展方式 中 2012 年支付赔款 11.8 亿美元 为各国促进出口的通行做法 保障 转变等方面发挥了重要作用 此外 受益企业 1863 家 保障了相关企 了全 球贸易总 额的 10% 左 右 我 海外投资保险 4 年来共承保 业的经营 国加入世贸组织后特别是 2008 年 亿美元 2012 年为 亿美元 国际 金融危 机以 来 国家 高度 重 同比增长 50.2% 五是促出口 促融资 稳就业 的作用显著 据测算 视出口信用保险工作 国务院多次 二是超额完成短期出口信用 年出口信用保险拉动的出口额占同 下达出口信用保险任务 要求中国 保险承保任务 2012 年实现承保 期我国出口总额的比重一直在 1/4 信保认真落 实大 型 成套 设备出口 金 额 亿 美 元 是 2008 年 以上 4 年累计支持企业获得融资 融资保险专项安排 扩大出口信用 的 6.7 倍 完成国家任务的 105% 超过 1.1 万亿元 每年带动和保障 保险规模 提高出口信用保险覆盖 年 累 计 承 保 了上千万个与出口相关的就业岗位 面 发展对小微企业的信用保险 亿美元 其中 79% 用于支持机电 从 2010 年开始 中国信保出 中国信保认真贯彻落实党中央 国 高新技术 汽车 船舶 农产品 口信用保险和海外投资保险总承保 务院的决策和部署 牢固树立 国 轻工 纺织 医药等重点行业出口 金额 在全球所有官方出口信用机 家利益高于一切 国家任务重于泰 73% 用于支持新兴市场出口及长账 构 ECA 中连续三年排名第一 山 的大 局意 识 积极 采 取 措 施 期业务 帮助企业有效解决了 有 促出口 促融资 稳外需 稳就业 单不敢接 的难题 圆满完成了国家任务 充分发挥了 三是出口信用保险覆盖面迅 发挥政策性保险的独特优势 提供国家风险管控服务 政策性作用 得到国务院领导的充 速 扩 大 2012 年 出 口 信 用 保 险 国家风险是出口信用保险承保 分肯定 保额占我国出口总额的比重达到 的主要风险 也是政策性保险所独 14.3% 较 2008 年翻了两番还多 有的承保风险 国际金融危机和欧 设 备 出 口 融 资 保 险 专 项 任 务 大幅高于 10% 的国际平均水平 洲主权债务危机爆发后 中国信保 年 累 计 承 保 专 项 安 占我国一般贸易出口总额的比重达 更加注重对国家风险的研究与管 排 项 目 亿 美 元 其 中 2012 到 29.7% 较 2008 年提高了 23.2 理 充分发挥在国内最早研究国家 年中长期出口信用保险承保 个百分点 2012 年公司服务支持 风险的领先优势 为广大企业提供 亿美元 同比增长 92.8% 专项安 的客户数是 2008 年的 4.7 倍 其 国家风险管控服务 在国家风险管 排重点支持了一批中国成分高 风 中对全国小微出口企业的覆盖面达 理方面 中国信保在公司内部建立 险相对可控的项目 集中在电力 到 11.2% 了前 中 后台相互连接 针对项 一是圆满完成大型成套 3

6 本刊特稿 Special Report 中出现了很多不成功乃至失败的案 例 除经营管理的欠缺导致失败之 外 缺少对系统性风险的防范意识 不了解投资目的国投资环境的变 化 不重视政治风险和商业风险对 投资项目的综合影响也是 走出去 未获成功的重要原因 因此 中国 企业在注重对外投资高收益 抢夺 国际市场的同时 需要有强烈的风 险分散和防范意识 科学评估对外 投资和跨国经营的政治风险和商业 投资风险 中国企业 走出去 的战略部 署对出口信用保险事业的发展提出 目险和贸易险板块业务流程的全面 国家风险管理与内部控制体系 高 度重视国家风险的预警 监控与应 发挥政策性保险的器 作 用 助 力 中 国 企 业 走 出去 对工作 了更高的要求 出口信用保险事业 的发展既要牢牢把握我国社会经济 环境整体向好带来的战略机遇 又 要沉着应对社会经济尤其是对外贸 在 国 家 风 险 研 究 方 面 中国 中国企业 走出去 是我国 易形势变化带来的各种挑战 在国 信保 成 立了专门的研 究 机 构国别 政府根据国民经济发展的现实需要 家全面提高开放型经济水平的历史 风险研究中心 其主要职能分为两 作出的战略性部署 是中国经济更 进程中充分发挥支持保障作用 方面 一 是 进 一 步强化国别风险 好地融入世界经济的必然要求 是 研究 优化 国家风险分析报告 中国企业积极参与国际市场竞争 根据国家改革方案的要求 进一步 重点国别研究报告 等各类分析 获取更大发展空间的现实需要 随 明确发展重点与方向 积极贯彻落 报告和信息产品 对中国对外贸易 着刘易斯拐点的到来 我国人口红 实国家的各项方针和政策 拓展服 和投资的 重 点国别持 续跟 踪 监 利逐步消失 资本劳动比逐步提高 务领域与作用空间 更好地为国民 控 树 立公司在国家 风险研 究 领 资本积累过程中的溢出效应以及较 经济发展服务 积极参与国际合作 域的专业 和权 威 地位 二是 整 合 好的投资机会吸引着我国企业积极 提升国际竞争力 提高为开放型经 相关 部门的理论研 究 职能 从 更 推行 走出去 战略 济服务的水平 在这一发展思路的 未来一段时间内 中国信保将 高的 视角和层面支 持 公司业务 部 伴随着我国综合国力以及企业 指引下 中国信保将以全面深化公 门的相关工作 国别风险研究中心 国际竞争力的增强 我国企业的对 司内部改革为主线 一如既往地发 还专门从国别层面进行风险 评级 外投资规模逐年扩大 跨国经营与 挥政策性作用 稳中求进 开拓创 在 此 基 础上 指导 各项出口信用保 管理的经验不断积累 对外投资在 新 扩大出口信用保险规模 大力 险 业务在 可控的风险 范围内健 康 国民经济发展中的作用更加重要 开展公司政策性业务 优化业务结 开展 希望 我们的 研 究 成 果 能 但是 如前所述 我国对外投资仍 构 强化风险管控 努力提高发展 够为广大 企业所用 为外需 处于 成长期 对投资风险的认 质量 继续夯实发展基础 促进各 保障出口提供理论和实践的指引 识与评估不足 在 走出去 过程 项事业的有序协调发展 4

7 Market Cruise 市场前沿 稳市场 调结构 建信控 信保助广东家电行业谋求发展新出路 文 陈凡 王楠 广东一直是中国家电的重要生 产基地 家电也是广东重要的出口 行业之一 在家电这个充分竞争的 规 范 市 场 牵 头 统 一 买 家 交 易 习 惯 整 体 性 维 护 供 应商权益 出运人 / 收货人的指示函件 各类 单据抬头一致性等问题 保障了企 业的合法权益 行业 中国信保广东分公司通过稳 市场 调结构 建信控 帮助企业 量反索赔条款计算公式 修改提单 交易方式是竞争力的重要内 构建自身的风险 防火墙 助力 容 在其他条件大致相同的情况下 企业 走出去 十几年来 中国 不占用自身资源的赊销方式对于买 信保伴随广东家电行业一起成长 方无疑具有更大的吸引力 对于赊 开 拓 市 场 配 合 企 业 市 场 开 发 策 略 支 持 新 兴 市 场 新增长点 见证了美的品牌价值从不足 7 亿成 销方式带来的决策 操作 收汇等 由于国际金融危机的影响逐渐 长为 190 亿 格力电器海外业务 风险问题 中国信保为企业提供了 扩大 欧美经济体首当其冲受到极 迅猛增长 自主品牌成功推广 格 贸易全流程的解决方案 解决企业 大冲击 传统的家电行业面临大转 兰仕从单一生产微波炉的制造企业 变身为多元化的品牌企业集团 德 有单不敢接 的贸易难题 在充分竞争的广东家电行业 移的战略机遇 凡是市场单一 依 存度高的品牌 尤其是对欧美市场 豪润达从小家电 OEM 商转型为国 大买家处于强势地位 往往对出口 依存度较大的品牌 势必要做出决 内市值最大的 LED 全产业链制造 商提出各种不合常规的合同条款或 策调整 否则将难以为继 在这种 企业等一系列发展轨迹 作为美的 者贸易单证要求 而出口商在接到 形势下 许多家电企业为寻求自身 格力等家电企业的战略合作伙伴 大订单 喜悦 心情下 往往容易 突破只能考虑市场分散化 中国信保提供的不仅仅是最为基本 忽视合法权益可能受损的风险 轻 的风险补偿功能 更多的是提供灵 易承诺买家的各种要求 风险与利润并存 新兴市场意 味着更多的机会 同时也充满着不 活创新的合作模式 维护出口企业 多年来 中国信保协调家电企 权益的诚意 海外市场保驾护航的 业 统一部分交易条件 积聚行业 自有品牌的 走出去 必然需要 信赖感 以及并肩同行 一起成长 的力量共同对抗大买家 规范大买 在新兴市场上大步前进 中国信保 的坚定信念 家交易习惯 先后规范了合同中质 紧随中国家电行业的国际化步伐 为人知的风险 中国企业的国际化 5

8 市场前沿 Market Cruise 内部信用管理制度 严格控制了初 步接触买家 销售方案设计 合同 管理 应收账款管理等各个环节 严格的内部信用管理制度帮助企业 在危机时刻渡过难关 年金融危机期间 美的集团风险发 生率远远低于同行业水平 并保持 了业务的有效增长 在信控体系内容逐步完善 操 作流程日益顺畅的基础上 中国信 保于 2010 年开始陆续与美的集团 根据不同区域市场的特点 客户多 三 促进顺畅的内部交流协调 的空调 厨房电器 洗涤电器等成 样化的需求 协助家电企业积极创 四 成立专业的信用管理部门 熟事业部共建电子数据交换系统 新 简化贸易流程 促进业务在新 五 完善全面的信用管理制度 EDI 打通了人工数据搬运的鸿 兴市场等各个区域的发展 多年来 中国信保广东分公司 沟 实现内部财务管理系统与信保 目前 中国信保已经成功帮助 通过与家电企业内部相关部门的深 系统无缝对接 管理的思路从以往 广东家电行业开拓了包括巴西 阿 入沟通 在不同的企业 根据企业 的倚重关键节点人工控制到现如今 根廷 委内瑞拉 乌克兰 俄罗斯 发展阶段等特色化需求 逐步构建 全过程管理 从买家资信评估到投 东 盟 等 新 兴 市 场 并 为 美 的 格 了基于贸易流程的内部信用管理架 保出运 风险监控依靠系统自行监 力 志高等自有品牌提供优惠承保 构 系统性地解决内部信用管理和 控 无需人工干预 极大地提升了 政策 提高服务效率 加快承保响 外部信用控制问题 工作效率 强化了风控管理效果 应速度 把握住每一个稍纵即逝的 市场机遇 提 升 信 控 优 化 企 业 信 用 管 理 功 能 修 炼 防 御 风 险 内在功夫 同时 中国信保还充分发挥自 在中国信保与企业的共同努力 身的综合优势 通过科学的风险评 下 以美的集团为代表的大型家电 估和客户管理体系 帮助企业全面 企业内部信用管理水平显著提升 了解和开发客户资源 遴选全球合 连续多年被中国信保颁予 信用管 作伙伴 稳健 快速地扩大全球市 理 AAA 级企业 称号 场份额 风雨十年 中国信保和广东家 电行业一起发展 见证了广东家电 作为保户的忠诚伙伴和坚强后 通过中国信保的第三方专业信 盾 中国信保不仅授之以鱼 更授 用评估 家电企业能够及时地根据 行业的辉煌 伴随着国家 走出去 之于渔 一方面为客户提供出口信 全球风险情况 进行有效的信用资 战略部署 中国家电企业 走出去 用保险保障 另一方面还帮助客户 源配置 把握市场机会 支持核心 步伐还在加快 中国信保必将进一 完善自身的风险控制体系 帮助企 买家 在大力拓展海外业务的同时 步发挥政策性金融工具的优势 针 业搭建信用管理平台 中国信保与 降低业务风险度 对家电行业的实际情况 创造性地 保户合作建立的信用风险管理体系 总体目标包括 6 目前 在大部分家电企业内部 已经有效地建立起海外贸易流程的 一 制定适用的信用管理政策 内部信用管理制度 比如信控体系 二 建立清晰的信用管理流程 建设走在最前面的美的集团 通过 开展信用管理工作 为家电行业 走 出去 保驾护航 作者单位 中国信保广东分公司

9 Market Cruise 市场前沿 出口信用保险保驾护航 河北汽车勇拓国际市场 文 王哲 孙东坡 王海军 河北汽车及零部件行业近年来 省产业发展规划 优化配置承保资 发展势头迅猛 在该省主要出口商 源 不断加大对该省汽车及零部件 品排名居于前五位 其中 作为中 行业的服务支持力度 尤其是着力 国自主品牌皮卡诞生地和汽车及零 支持长城 戴卡轮毂 中兴汽车 部件出口基地的保定市 汽车及零 兴龙轮毂等重点汽车及零部件制造 部件生产企业已发展到 300 多家 企业 积极引导企业调整 优化出 长城汽车 立中车轮 风帆股份 口产品结构 抢占国际市场份额 凌云股份和华夏科技等 5 家汽车及 扩大海外出口业务规模 2010 年 零部件企业在国内外成功上市 今 至 2013 年 6 月底共支持河北省汽 年 1-5 月份 保定市整车企业实 车及零部件出口 亿美元 其 现销售收入 亿元 同比增 中今年上半年支持汽车及零部件行 长 38.22%; 实 现 利 税 亿 元 业出口达 5.35 亿美元 占汽车及 同比增长 84.96% 另外 汽车及 零部件行业整体出口额的 65.2% 零部件行业还是秦皇岛地区的出口 同比增长 7% 支柱行业 2012 年出口 5.56 亿美 比增长 23.01% 而这些都与出口 充分发挥资信评估优势 助 企业甄选客户避风险 信用保险对该行业在风险保障 资 自 2008 年 金 融 危 机 爆 发 以 信服务和便利融资等方面的大力支 来 面 对国际 信用环 境 恶 化 国 持密不可分 际 局势 动荡复 杂 等 不 利形 势 中 元 占全市出口额的 22.34% 同 当前国际国内形势复杂多变 国信保充分发挥数据库资源庞大 外贸发展形势严峻 汽车及零部件 资信调查服务遍 及全 球的独特核 行业在国际市场上的发展对带动河 心竞争力 为长城 中兴汽车等客 北出口尤为重要 自中国信保河北 户提供了各类专业资信调查报告 分公司成立以来 一直立足于河北 行业分析报告 信用评级与风险管 7

10 市场前沿 Market Cruise 理咨询服务等 有效帮助客户甄选 而 作 为 现 代 化 皮 卡 SUV 生 优质客户 规避海外经营风险 提 产企业的河北中兴汽车制造有限公 稳 增长 和防风险 保 安 全的双 重 升国际竞争力 司 以下简称中兴汽车 其大部 压力 同时 从事国际贸易的买卖 2012 年 初 汽车 零部 件制造 分海外市场都是欠发达国家 在开 双方难以相互信赖 买方希望先收 企业秦皇岛兴龙轮毂有限公司 以 拓某新兴高风险市场的过程中 更 货后付 款 而卖方希望先收 款 后 下简称兴龙轮毂 接到一个来自美 是尝到了中国信保资信调查服务的 发货 此时信用证则成为买卖双方 国的订单 当时兴龙轮毂与买家的 甜头 某新兴市场充满商机但危 的一种 重要 结算工具 但 是 采用 合作马上就要展开 但是中国信保 机四伏 曾有很多客户到中兴汽车 信用证结算方 式 对于买卖双方 的调查结果显示 这家美国企业有 洽谈进口皮卡的业务 怎么选出优 都增加了财务成本和操作成本 并 不良信誉记录 不建议兴龙轮毂接 质客户 中国信保在了解客户需求 且在一定程度上阻碍了长城 中兴 单 最终兴龙轮毂听取了中国信保 后 帮助中兴汽车一一调查客户资 等一些 重点企业的市场开拓 和渠 的建议 后来 兴龙轮 毂 从 其 他 渠 信 从成立时间 到员工数量 事 道开发 如果采用比较灵活的付款 道了解到 有同类企业接了这家美 无巨细 中兴汽车再将中国信保提 方式 OA D/A D/P 的结算方式 国公司的订单 结果资金迟迟不能 供的信息一一分析 做到了心中有 又 扩 大了企 业可能 要承 担 的买 方 到位 通过这件事 现在兴龙轮毂 数 选出最有实力 最适合推广中 拖 欠 买 方 拒收 买 方 破 产 等 商 在接订单时 都会通过中国信保先 兴皮卡的经销商 不仅销量大增 业 风险 和该国一 切非信用证支付 对买家进行资信调查 如果报告显 开拓了该市场 并且全部货款安全 下 产生的政 治风险 企 业陷 入两 示买家资信情况不良 就会考虑是 收回 难境地 大 诸多出口企业面临着抢 订单 在这种情况下 出口信用保险 否接单或使用风险较低的支付方式 帮助企业解决了难题 投保出口信 示 有了中国信保 接 订单时胆 政策性保险保障风险 帮企 业做活结算方式 子就能大一点儿 事实证明 中国 近 两 年 来 由于 欧 美 经济 深 方式 在风险可控的情况下既降低 交易 兴龙轮毂一位营销负责人表 用保险 企业敢于接受 OA 的付款 信保的确是企业拓展海外市场可靠 受债务危机影响 市场需求低迷 了买卖双方的财务成本 又能有效 的 大军师 融 资 环 境 恶 化 贸易风险骤 然 加 地规避资金回笼风险 一举两得 8

11 Market Cruise 市场前沿 以长城汽车为例 俄罗斯市场 是该公司重要的市场之一 对于长 中国信保助力河北汽车驶 向世界 汽车曾多次在俄罗斯车市领跑中国 车企 而像兴龙轮毂这样的中小型 轮毂企业也依托中国信保平台 努 城汽车品牌认可度较高 最初由于 俄罗斯买方自身实力一般 受制于 近几年来 全球金融危机对中 力开展自身的出口业务 出口量由 资 金限制难以 扩大 规 模 业务 规 国出口的影响加剧 汽车企业出口 2011 年投保之初全年 36 万美元增 模一般 自从投保 信用保险以后 量大幅下滑 贸易风险加剧 汽车 加 到 仅 今 年 1-5 月 份 就 达 到 154 双方采用 OA 方式进行交易 一方 企业的海外市场岌岌可危 中国信 万美元 海外出口业务得到了长足 面解决了俄罗斯买方的资金问题 保与河北汽车行业企业紧密合作 的发展 另一方面也明显扩大了长城汽车在 寻找新的业务增长点 拓展生存空 当前 受人民币升值 原材料 俄罗斯市场的占比 使得双方获得 间 帮助企业度过寒冷的冬天 在 价格上涨 国际贸易环境恶化等因 共赢 逆境之下求得更大发展 素影响 河北汽车行业成本上涨压 2010 年 在中兴汽车首届海 力加大 出口亦受到一定影响 今 量身定做融资方案 盘活企 业资金链条 外商务年会上 该企业专门请到中 年上半年河北省整车出口额同比下 国信保专业人员在年会上推广出口 降了 9.4% 但是 沧海横流方显 做活了结算方式 企业还可能 信用保险 得到了海外经销商的好 英雄本色 针对汽车及零部件行 遇到资金链紧张的新问题 大量的 评 帮助中兴汽车开发了更多的潜 业的困难 中国信保将持续跟踪 应收账款会限制企业资金使用 使 在客户 而长城汽车自 2006 年开 随时关注企业业务发展情况 积极 企业资金运行紧张 中国信保 急 始与中国信保合作 在信用保险的 主动服务 继续充分发挥自身资信 企业之所急 想企业之所想 联 支持下 长城汽车的海外市场取 调查 风险保障和便利融资等政策 手银行为企业量身定制融资方案 得快速发展 海外市场为长城汽 性职能 一如既往地帮助企业防范 帮助解决资金占压问题的同时又帮 车贡献的营业收入比重从 2011 年 和化解市场风险 和扩大国际 企业争取到最低费率 真正为企业 的 13.2% 提高到 16.7% 尤其是最 市场份额 与企业共同度过严冬 排忧解难 大海外单一市场俄罗斯 营业收入 迎接汽车行业的春天 中兴汽车在某新兴市场上的 从 5.14 亿元增至 14.0 亿元 同比 业务拓展上就受益颇多 该新兴 增长 1.6 倍 今年前几个月 长城 作者单位 中国信保河北分公司 市场在国际上是个敏感地带 中 兴汽车又操作了远期信用证 做 这个区域犹如走钢丝般惊险 欧 元是此区域的重要结算币种 由 于受到国际制裁 回款通路时时 被隔断 而且该国货币汇率一直 波动起伏非常大 对中兴汽车的 成本和利润影响也颇大 中国信 保帮忙牵线搭桥 找到合作银行 操作福费廷业务 帮助中兴汽车 既安全回款 企业又能及时锁定 汇率 很好地控制了成本 9

12 市场前沿 Market Cruise 从苹果出口看中国信保的政策性作用 文 邵景坤 齐鲁大地流传这样一句顺口溜 烟台苹果 莱阳梨 青岛小嫚无人敌 其实山东地区特产众多 肥 城桃 龙口粉丝 潍县萝卜 章丘大葱 金乡大蒜 昌乐西瓜各有特色 共同构成了山东农产品明星阵容 从出口规模上看 山东是农产品出口当之无愧的第一大省 2012年出口规模150亿美元以上 占全国 四分之一强 农产品出口对于山东省外贸经济占据重点地位 如何促进农产品出口稳步增长 提高出 口企业风险控制能力 发挥信用保险政策性职能 一直是信保员工思考的问题 行业归类 精耕细作 2012 年 山 东 省 蔬 菜 水 果 和市场渗透率的提升 以果蔬小组 可以把深度分析苹果和大蒜的行业 为例 成员包括承保 理赔 客户经 规则作为开拓外贸市场的突破点 理 产品经理 并邀请总公司农产品 从全国产量上分析 2012 年 坚果及其制品出口 53 亿美元 占 小组承保人加入 指导小组日常工作 全国苹果产量 3500 万吨 占世界 比 35% 水 产 品 及 其 制 品 出 口 加强总分公司之间纵向联系 苹果总产量的 48% 2012 年全国 57.6 亿美元 占比 38.4% 果蔬和 为 提 高 工 作 成 效 果 蔬 小 组 出口苹果 97.5 万吨 占比不足 3% 水产各占半壁江山 构成山东省农 对 区 域 内 果 蔬 市 场 进 一 步 细 分 金额 9.6 亿美元 涉及 22 个省份 产品出口的双翼 2012 年果蔬及制品出口规模达 53 苹 果 出 口 企 业 达 630 家 其 中 山 亿美元 其中大蒜出口 91.8 万吨 东 地 区 299 家 从 出 口 规 模 出 保山东分公司专门成立果蔬行业小 合计金额 10.4 亿美元 苹果出口 口企业数上看 山东地区是绝对意 组和水产小组 重点研究行业结算 46.4 万吨 金额合计 5.3 亿美元 义上的苹果出口第一大省 惯例 风险特点 市场分布以及行业 苹果和大蒜成为果蔬小组中重点研 集中度等 通过 价值服务 专业营 究的产品 也成为水果行业和蔬菜 销 理念的灌输 实现行业覆盖率 行业的代表 小组成员一致认为 为更好支持农产品出口 中国信 10 智力集成 信息共享 为服务好出口企业 体现信用

13 Market Cruise 市场前沿 险较大 难以甄别 为解决现实困 解案情后 行业小组与企业充分沟 境 支持实体经济和重点行业 小 通 建议业务员与买家说明情况 组成员多次深入讨论 从专业风险 敦促国外买家求助付汇款银行 冻 管理入手 为企业提供风险管理平 结汇款资金 确保资金安全 最大 台 集成行业风险信息 实现信息 限度挽回损失 经过不懈的努力和 共享 借助外力 提高企业驾驭风 协调 在支付一定的银行费用后 险的能力 最终货款如愿以偿汇至出口企业 短信平台为实现信息共享提供 经历这次风波之后 企业风险理念 了良好的媒介 当国内外出现重大 加深 主动要求投保 行业小组对 政策变动 行业信息或风险事件后 类似案例总结 通过对在手保户进 果蔬小组及时通过短信平台传递信 行培训 规范贸易操作模式 灌输 息 比如国务院 2012 年 9 月讨论 企业风险文化 获得了出口企业的 通过了 关于促进外贸增长的 高度认可 若干意见 要求扩大出口信用保 中国是印尼最大的蔬果进口 险规模和覆盖面 免收 2012 年四 国 2011 年印尼进口蔬菜的 67% 季度所有法定检验检疫物出入境检 进口水果的 55% 来自中国 2012 保险的专业化价值 行业小组多次 验检疫费 果蔬小组第一时间获得 年初印尼政府实施蔬果进口限制措 深入企业实践调研 了解客户真实 信息后 及时发布了动态信息 及 施 6 月 19 日起禁止通过雅加达 需求 跟踪业务操作流程 提供风 时给企业信息指导 同时 根据对 的丹戎不碌港进口蔬果 在获取信 险控制建议 中国信保山东分公司 行业的专题研究 定期发布行业宏 息后 小组成员与在手客户密切沟 通过调研发现 在果蔬行业内普遍 观信息 如定期通报苹果月度出口 通 解读限制政策可能引起的后果 存在这样一个看法 三年内不被 情况 海外市场情况等信息 让企 建议企业谨慎与印尼买家的贸易行 骗不正常 这让出口企业在贸易 业随时掌握市场行情 为 避免了不必要的损失 动态监测 实时关注 价值服务 成效显著 的过程中经常陷入两难困境 由于 水果行业出口预付款比例较低 大 部分为后 TT 或者 DP 支付 如果 2012 年 4 月 某公司业务员 经过中国信保山东分公司的不 结算过于保守 会导致买家难以达 收到孟加拉买家邮件 称货款已经 懈耕耘 信用保险对苹果出口企业 成合作 过于激进 风险就会加大 汇至该公司香港离岸账户 请及时 的支持力度持续扩大 仅以综合险 在利润率不足 4% 的大环境下 收 查收确认 业务员顿时慌乱 因为 为例 2012 年申报保额 1.32 亿美 益难以涵盖风险 长期来看 企业 公司并不存在离岸公司 中间一定 元 较 2011 年 8656 万 美 元 升 幅 逐年亏损 利润水平低于资本成本 存在猫腻 为核实真实情况 业务 达 52.5% 同时 中国信保签订大 经营困难 员立即着手了解往来函电 发现买 量的中小企业保单和信保易保单 家邮件受木马入侵 信息被窃取改 有力支持了山东优质农产品的出 现实 一方面是行业利润偏低 主 变 并要求国外买家改变回款路径 口 成为山东农产品走入国际市场 要靠国家出口退税补贴实现盈利 汇至某广东公司香港离岸账户 的 助推器 果蔬小组认清了行业内困境和 另外一方面出口风险不断加大 尤 由于企业尚未投保 无法通过 其是阿联酋 沙特等中东地区 风 信用保险获得风险补偿 在充分了 作者单位 中国信保山东分公司 11

14 市场前沿 Market Cruise 借信保东风 助浓缩果汁行业稳健前行 文 郭冰洁 郑东 浓缩果汁行业作为陕西省特色 节优势 使得其在定价机制上优于 1300 万元 支持企业大力开拓俄 重点出口行业 对陕西省外经贸发 我国果汁出口企业 此外 国外产 罗斯 南非等新兴市场 帮助企业 展起到非常关键的支撑和推动作 品不断延长的账期要求和国内原材 平稳度过 2008 年欧美经济危机 用 而中国信保陕西分公司作为服 料采购方面的现金结算压力 对企 2011 年 发 生 德 国 买 方 拖 欠 风 险 务陕西省外经贸企业发展的政策性 业的资金链造成严重压力 浓缩果 中国信保陕西分公司在接到报案后 保险公司 多年来更是紧密围绕在 汁行业的发展受到较大的挑战 面 立即启动绿色理赔通道 1 个月内 陕西省各个果汁出口企业身边 采 对这样的局面 中国信保积极出台 即实现 1200 万元赔款到账 2013 取各项积极承保政策 不断更新服 各项承保措施 : 在拓展市场方面 年美国拖欠案件 南非拒收案件近 务理念 提高服务质量 为企业保 加大对于国外买方信用额度批复力 期即将赔付 在融资方面 2006 订单 稳增长 拓市场提供全方位 度 尤其是鼓励企业开发新兴市场 年中国信保陕西分公司大胆突破政 的服务和支持 在费率方面 给予优惠费率 全力 策瓶颈 一次性为海升提供两年期 降低企业成本 在赔付方面 通过 1.4 亿元融资担保 帮助企业获得 果汁出口传统市场的欧美地区 经 简易赔付模式以及绿色理赔通道 4 亿元银行贷款 中国信保的帮助 济下滑严重 内需不足引发购买力 在核实基本案情属实的基础上 快 使企业渡过了难关 帮助企业稳健 下降 果汁出口面临较大的市场压 速向企业支付赔款 补偿企业损失 前行 力 其次 南美市场发展迅速 其 在融资帮助方面 通过保单融资帮 目前 中国信保支持陕西省海 较为合理的产业链模式以及榨汁季 助企业实现即时收汇 缓解企业现 升 恒通果汁 天人果汁 泾阳怡 金流紧张局面的同时锁定汇率 避 科 天源果汁等 30 余家企业出口 免汇差损失 近 20 亿美元 帮助企业融资近 年经济危机以来 作为 陕西海升果汁是陕西果汁行业 亿元人民币 浓缩果汁行业已成为 的领军企业 2004 年投保信用保 中国信保陕西分公司特色承保行业 险以来 中国信保已累计承保金 和重点支持行业 额接近 10 亿美元 赔付金额超过 12 作者单位 中国信保陕西分公司

15 Market Cruise 市场前沿 出口信用保险 撑起小微企业的 安全伞 文 刘志博 任秉江是太原市某外贸企业 署 这些企业参与进出口贸易的机 2011 年 10 月 国 务 院 常 务 A 企业 的负责人 从事玻璃器 会也越来越多 参与国际市场竞争 会议专门研究制定了支持小微企 皿出口已经多年 2012 年 他碰 对这些企业来说既是发展的机遇 业发展的九项措施 其中明确要 到了个棘手的问题 一笔 30 多万 也面临更大的风险 由于企业规模 求积极发展小微企业贷款 保证 元的境外账款一直也收不回来 百 小 参与国际市场经验少 企业开 保 险 和 信 用 保 险 今 年 上 半 年 般为难之际 他想到之前投保了出 拓国际市场的顾虑也就更多 如何 山西省政府办公厅先后下发了 关 口信用保险 于是 任秉江找到了 让他们放下包袱 积极支持他们参 于进一步支持中小微企业发展的 中国信保山西分公司 在了解情况 与国际竞争已成为政府和相关部门 措施的通知 2013 年 第 1 批 和 后 中国信保山西分公司首先赔付 关注的焦点 第 2 批 提出 鼓励企业运用出 了 90 之后又通过各种渠道向 肩负政策使命的中国信保山西 口信用保险工具控制风险参与国 客户追索货款 在追索货款后又 分 公 司 自 2010 年 2 月 成 立 以 来 际竞争 和 通过出口信用保险 追加了赔付 总共赔付金额达到 结合山西省的外经贸发展和产业结 进行保单融资 的措施 为积极 95% 这不仅让任秉江的这笔生意 构的实际特点 履行政策职能 强 贯彻落实中央及山西省委 省政 赚了钱 而更重要的是 通过这次 化政策支持 始终高度关注小微企 府的有关精神 通过支持小微企 的经历 任秉江更加坚定了发展出 业的保障和服务力度 2011 年至 业发展进一步增强服务山西省转 口外贸的信心 今年上半年 中国信保山西分公 型跨越发展的能力, 中国信保山西 在山西 有很多像 A 企业这 司支持小微企业户数由 80 户增至 分公司专门制定了 支持小微企 样的中小微企业 这些企业规模都 221 户 增长 176% 占公司客户 业发展实施方案 成立了支持小 不大 但发展势头都很好 而且对 总数的 68% 支持小微企业出口 微企业发展领导小组 方案提出 社会经济的发展起着越来越重要的 规模近 4 亿美元 出口信用保险有 支持小微企业的 八项措施 包 作用 他们既是提供新增就业岗位 效缓解了山西省小微企业 有单不 括继续降低门槛 扩大小微企业 的主要渠道 也是科技创新的重要 敢接 有单无力接 等难题 为 客户数量 创新产品与服务 量 力量 随着国家 走出去 战略部 小微企业撑起了 安全伞 身定做符合小微企业特点的信用 13

16 市场前沿 Market Cruise 保险产品 ; 大力推广针对年度出口额 300 万美元以下企业的中小企业综合险保单和中小企业 E 计划保单, 启用自行掌握限额以及取消限额限制政策, 提高小微企业出口的灵活度, 简化投保操作流程 ; 加大与商业银行合作力度, 扩大信用保险项下贸易融资覆盖面 ; 积极向商业银行推介中国信保的小微型客户, 推动商业银行出台更加灵活便捷的授信方案, 让更多小微出口企业获得国际贸易融资便利 ; 整合各种担保资源, 推进小微出口企业批量化融资 ; 打造代理投保融资平台等 与此同时, 中国信保山西分公司主动加强与政府各有关部门的协调配合, 研究制定支持小微企业的政策措施, 三年来联合省商务厅 省财政厅赴全省各市举行小微企业信保政策宣讲会近百场, 发放宣传资料万余份 并主动加强与各市政府的沟通协调力度, 探索推行由各 市政府搭建平台, 组织小微企业集中投保出口信用保险的小微企业区域统保模式 2012 年, 长治市 晋城市 忻州市 朔州市在当地政府和中国信保山西分公司的共同努力下, 实现了小微企业出口信用保险集中投保 今年 4 月, 中国信保山西分公司继续加大工作力度, 联合省商务厅 省财政厅先后拜会了大同市 晋中市 吕梁市 临汾市四个市政府的主要领导, 并就小微企业区域统保达成了意向 目前全省 11 个地市中已实现小微企业统保或即将实现统保的地市已达 8 个 山西省小微企业受惠于国家出口信用保险政策的渗透率和覆盖面大幅提升 山西金迈特金属铸锻制品有限公司就是众多受惠企业之一 董事长戎盛文表示, 与中国信保合作两年来, 出口信用保险给企业带来的不仅是海外风险防范和权益保障, 更重要的是解决了作为小微企业融 资难的大问题 货物装船出运的当天银行融资就能到账, 极大地缓解了企业的资金压力 山西省财政厅企业处副处长张建文指出, 由于中小微企业开拓国际市场的能力不强, 自身资信水平较低, 防范财务风险的能力较弱, 所以财政部门利用中国出口信用保险这个平台, 积极引导企业投保, 降低企业资金成本, 保证收汇安全, 防范财务风险, 同时利用出口信用保险的保单到银行抵押贷款可以有效解决中小微企业融资难的问题 中国信保山西分公司李秀萍总经理表示, 今后, 公司将继续履行政策性职能, 发挥专业化优势, 不断加强与各有关部门的合作力度, 研究制定各项措施, 深入地市和企业宣传国家政策, 扩大小微企业的出口信用保险政策覆盖面, 为山西省小微企业大胆 走出去 提供更加坚强的后盾和 安全伞 ( 作者单位 : 中国信保山西分公司 ) 年第 8 期 总第 116 期

17 Market Cruise 市场前沿 海外市场上信保伴马钢同行 文 马钢销售公司物贸部 丁红燕 2012 年 受国内房地产限购 汇 2012 年 马钢完成出口 4.53 险需求 2011 年 马钢注册成立 政策 重点工程开工不足及经济增 亿美元 较 2011 年增长了 123% 了马钢 香港 有限公司 中国信 速放缓等一系列因素影响 加之钢 马钢从 2005 年开始便与中国 保又推出境外受控公司代理出口承 产能严重过剩 马鞍山钢铁股份有 信保初步接触 2008 年双方正式 保模式 有力地促进了马钢海外市 限公司 以下简称马钢 国内钢材 开展合作 回顾这五年时间 作为 场的开拓 此外中国信保根据马钢 销售形势较往年异常严峻 见证双方合作逐步发展的一名马钢 的业务发展特点 增加了反倾销承 面对艰难的生产经营环境 马 人 中国信保给我留下深刻的印 保政策等其他特殊承保政策 以上 钢对出口工作进行新的布局 创 象 专业 热情和严谨 举个最 一系列的创新服务 让公司切实体 新出口模式 加快海外市场建设 简单的例子 中国信保安徽分公司 会到了中国信保的专业服务 提振 针对性地做好出口产品的市场规 的客户经理张道龙差不多一个月会 了钢铁出口的信心 划和布局 即在拓展 H 型钢 线材 到公司两次 有时是专门来办一件 这几年来 双方的合作日益紧 热卷 硅钢产品在日韩及东南亚 事 有时可能只是顺道过来问问情 密 各个环节的沟通也更加通畅和 市场份额 积极关注印度的管线 况 他常问我们 最近出口情况怎 高效 默契度不断加深 我们有理 钢市场 南美洲的板带产品及非 么样 有哪些新业务 等等 由相信 双方可以向更宽的合作范 洲市场的同时 进一步做好欧洲 过后给出他的一些分析和建议 帮 围和更深的合作程度不断发展 市场渠道布局 一系列的新措施 助我们解决问题 2013 年 马钢的发展仍面临 为了满足马钢出口需求 中国 严峻的内外部环境 公司将加快 信保合作之初便不断创新方式以适 产品转型和升级步伐 加大走出 随着出口的快速增长 与之对 应马钢不断发展的业务 2009 年 去战略力度 充分整合内外部资 应的出口收汇风险也越来越被公司 针对马钢信用证业务的实际特点 源优势 紧贴市场动态 为早日 重视 为此 马钢加强了与中国信 扩展承保因不符点产生的运回或转 摆 脱 困 境 注 入 强 劲 动 力 同 时 保安徽分公司的业务合作 在中国 卖货物而实际发生的退货运费 创 公司将继续用好 用足出口信用 信保的支持下 积极稳健地开展出 新了承保模式 为马钢提供个性化 保险这一政策性金融工具 为出 口业务 保障了所有货款的安全收 的承保方案 从而满足了公司的风 口业务保驾护航 取得明显效果 马钢去年的出口 迈上新台阶 15

18 信保说案 Case Study 生产商之过谁买单 浅析出口商的定位分化与合同义务 文 石磊 物系 S 公司下游客户 某世界知 在交期延误及产品质量等问题 故 名品牌 I 公司 定制产品 故生产 未予付款 因 I 公司拥有电子配件 过 程 采 用 进 料 加 工 模 式 即 的知识产权 上述问题已导致 I 公 中国出口贸易型企业 R 公司 R 公司先从 I 公司进口半成品配件 司向 S 买方发出扣款通知 因此 S 向香港 S 买方出口价值约 30 万美 电子配件 再转交 M 工厂用于 买方主张 R 公司作为本案项下的 元健身器材 双方约定支付方式为 成品组装 并由 S 买方直接租借给 贸易合同签署方 应对生产商 M OA120 天 货 款 到 期 后 S 买 方 M 工厂数套专用模具用于其他部 工厂的全部违约行为负责 却一直未启动付款 R 公司遂委托 件生产 R 公司在 Z 银行融资后垫 针对上述情况 R 公司抗辩表 中国信保追讨 同时 中国信保还 资给 M 工厂开展生产 贸易关系 示 模 具 系由 S 买 方自行 租借 给 接到国内融资银行 Z 书面通知 因 如下图 M 工 厂 故 应由 M 工 厂退 还 S 买 案情 简介 方 贸易合同既未约定货物交期 S 买方拖欠直接导致 R 公司无法按 S 公司表示 M 工厂在完成货 时偿还银行融资款项 希望中国信 物生产后 一直未归还模具及 I 公 R 公司也 未收 到 S 买 方任 何关于 保尽快介入 司提供的部分电子配件 同时还存 迟出运 及 产品质量问题的书面通 案情 处理 I 公司 进口电子配件 采购订单 一 深入勘查 纠纷重重 S 买方 贸易合同 中国信保介入后 S 买方确认 签署了上述出口合同 由 R 公司 下单国内 M 工厂生产 因该批货 16 租借模具 R 公司 采购订单 垫资生产 M 工厂 发放贷款 Z 银行

19 Case Study 信保说案 知 故不应对此负责 其可以出面 求 中国信保正在与 S 买方商榷付 到减少管理和人员成本的效果 然 协调 M 工厂归还电子配件 但在 款事宜 而此类出口商往往忽视了贸易合同 系由其与进口商直接签署 故仍需 此之前 S 买方应先支付全部货款 二 多方协调 暂入僵局 案件 启示 考虑到案件各方仍有诚意协商 对进口商履行贸易合同项下全部义 务的规定 生产过程中 进口商更 倾向于绕开出口商直接与生产商沟 解决本案纠纷 中国信保果断组织 中 国 加 入 WTO 迄 今 已 有 12 通 导致出口商容易对合同的履行 工厂 Z 银行及中国信保 会谈中 年 在此期间 中国对外经贸规模 情况把握不准确 出现履行义务的 经中国信保协调 S 买方表示愿意 不断扩大 外贸体制也由国有专营 缺失 极端情况下 极可能出现生 配合支付欠款 但需先尽快拿回模 及审批制实现了向出口主体多元化 产商以出口商名义作出各种承诺 具及配件 R 公司亦当场表示愿尽 及备案制的转变 中国众多出口商 而最终却由出口商 买单 力协调模具及配件的归还事项 但 也纷纷出现了分化转型 了 5 方会谈 R 公司 S 买方 M 上述模式并无绝对优劣之分 作为实际占有模具和电子配件的 一 部 分 较 有实力的出口商发 但从贸易合同义务的履行环节来 M 工厂 却态度模棱两可 仅表 展为工贸一体化企业 即由出口商 看 外贸代理模式下第二类型的出 示上述事项需内部先行协商 会后 收购或 入 股 生产 商 将 生产 商 部 口商因与生产 脱节 更易出现 虽经 R 公司与中国信保多次督促 分或全 部 转变 为出口商的制造 部 被生产商 代位违约 而本案恰 M 工厂仍迟迟未有任何动作 门 出口商在与进口商签订合同后 是如此 S 买方因生产商 M 的过失 经 中 国 信 保 多 方 了 解 赫 然 密切保持与进口商的联系 不断将 向 R 公司主张违约责任 虽 R 公 发现 M 工厂已因资不抵债被当地 进口商的需求反馈给生产商 并对 司最终逃过一劫 却也给其敲响了 法院查封全部资产 模具已被其 生产和出货直接而准确地 跟 踪 控 警钟 他债权人扣押 而电子配件尚在 制 这种模式下 出口商与生产商 M 工厂的仓库中被一并查封 因 的利益休戚相关 出口商实质上二 M 工厂的消极不作为 本案陷入 位一体 也能较好履行贸易合同下 僵局 的各项义务 三 反复磋商 化解纠纷 另一部分出口商作为外贸代 中国信保在此提醒广大出口 商 注意从以下方面把控风险 第一 分别与国外买方 生产 商签署合同 明确各方权利义务及 责任 第二 密切跟踪各贸易环节 由于 R 公司无法取得 M 工厂 理 已进一步细分为两种类型 第 配合 退回电子配件 S 买方按捺 一种仅从事代理报关及部分货运业 尤其在交期 质量等极易引发贸易 不住 表示将在香港向 R 公司提 务 但不参与贸易合同签订及生产 纠纷的问题上严格把控 避免被买 起诉讼 为了尽快化解纠纷 避免 安排 其主要功能和目的是提供外 方追索 事态升级 中国信保积极与双方协 贸平台 第二种则通过其强大的关 第三 发生纠纷后积极与各方 商 建议尽量采用和解方式解决本 系网络和融资能力 为生产商争抢 协商 本着合作精神 尽早达成妥 案纠纷 经多次沟通 R 公司最终 订单或提供生产资金 同时直接与 善处理方案 同意尽快通过相关法律程序取回电 买方签订合同 并从产品价差 出 第四 可充分利用出口信用保 子配件 据了解 目前 R 公司已 口退税 资金运用等方面盈利 在 险等保障工具 增加谈判优势 为 顺利完成相关手续 将剩余电子 第二种模式下 出口商更易开拓市 自身发展保驾护航 配件全部退还 S 买方 履行承诺 场 并能通过将生产全部委托给生 而 S 买方也未再进一步提出诉讼请 产商 从而保持自身经济规模 达 作者单位 中国信保福建分公司 17

20 信保说案 Case Study 赔前迅速介入以减少损失 文 蔡敏 案情 简介 同 意 被 保 险 人 自 追 至 3 月 31 日 启示 建议 同时积极指导该公司与买方进行对 被保险人是一家规模较大的 国 有 企 业 1985 年 开 始 出 口 贸 易 主要出口通信设备 计算机及 其他电子设备 自 2010 年投保中 账 明确当前债权金额 让买方出 具还款计划 二 追讨处理过程 通常 在风险发生后 2 个月之 内 是介入 追讨减损的最佳时机 截至 3 月 31 日 被保险人自 出口企业在风险发生后 应第一时 国信保以来 海外市场不断拓展 追无果 中国信保深圳分公司迅速 间及时告知中国信保 在中国信保 2012 年 出 口 量 超 过 2.5 亿 美 元 成立了专案工作小组 与被保险人 的 指导下自行 追讨 或 者委 托信保 马 来 西 亚 买 方 A 自 2009 年 开 始 面谈并就追讨方案进行深入分析 介入 和买方核实确认债权 及时 与被保险人合作 合作历史记录良 经调查 该买方在当地电度表市场 获得 买方的书面认债资 料和还 款 好 2013 年 3 月 5 日 被 保 险 人 拥有较高的覆盖率 但近期因货物 计 划 为后 续推动买方 清 偿债务 就出口该买方电度表项目向中国信 积压 资金周转困难 资本支出比 提 供 法律依 据 中国信保 结合丰 保通报可损 涉案金额 107 万美元 较大 因此发生拖欠 富的追讨经验和公司国际影响力 报损原因为买方拖欠 为了积极减损 中国信保深圳 积极主动出击 给买方施压 有效 分公司主动出击 4 月 3 日向买方 追回欠款 并最终帮助出口企业减 发 出 追 讨 函 并 于 4 月 4 日 致 电 损 这一赔前追偿实践 将进一步 买 方 核 实 情 况 买 方 于 4 月 5 日 丰富理赔勘查和追偿手段 为下一 回复邮件确认债权 并希望中国信 步有 效 利用中国信 保资 源 和国际 保给予其一定的回款宽限期 经进 影响力服务客户 帮助客户减损积 经和被保险人沟通 其反馈买 一步施压 买方于 4 月 8 日发函确 累实战经验 方近期因资金周转困难导致拖欠货 认还款计划 即先立即支付货款的 款 被保险人申请自追至 3 月 31 50% 剩余 50% 货款 2 周内支付 日 考虑到双方较长的合作历史以 最终 被保险人在 5 月 3 日全额收 及买方良好的付款记录 中国信保 到货款 并于 5 月 4 日撤销可损 调查 处理 一 调查核实案情 18 作者单位 中国信保深圳分公司

21 Case Study 信保说案 一宗拒收案件的启示 文 陈婧 案情 简介 道 对 B 公司施 压 使 其尽快 付款 国内 A 公司于 2012 年 9 月至 10 月向阿联酋买家 B 公司出运 5 票货 提货 第 二 对 于 在 途 的 160MT 求 A 公司立即着手退运安排 根据此案件处理思路 中国信 保与 A 公司兵分两路开始了艰难 的追讨进程 物 申报发票金额 USD480, 由 于尼日 利 亚 海 关 的 特 殊 规 定 申报支付方式 D/P 60 天 中国信 如货 物到港后拒收 无 论转 运 或 一方面 中国信保的海外律师 保 批 复 买 方 信 用 限 额 D/P 60 天 退 运 都需 要原 买 家 的 不反 对确 很快与 B 公司取得了联系 为了 USD500, 货物到港后买方 认书 这将使 A 公司陷于非常被 避免 打草惊蛇 对于已着手退 拒收 2013 年 1 月 15 日 A 公司 动的 境 地 鉴于此 中国 信 保 要 运的 160MT 的安排并未向 B 公司 委托中国信保介入调查 调查 进展 中国 信 保 介入 后 通 过 调 查 发 现 此 案 中 涉及 的 货 物 为 一 种 金 属 原 材 料 受 到 国 际 市 场 价 格波动的 影 响 该 商品的国际市 场 报 价 一 路 走 跌 据 此 初 步 判 断 B 公司 拒收 货 物 的原 因 应 该 是 受 到 价格波动的 影 响 A 公司 出运 的 5 票货 物 共计 400MT, 其 中 240MT 是 发 往 B 公司 所在 地 阿 联酋 目前已 经 到 港 其 余 的 160MT 则 是 按 照 B 公 司 指 示 发 往 尼日利亚 目前仍 然 在 途 针 对此 种情况 中国信保与 A 公司 制定了如下策略 第 一 对 于 已 经 到 港 的 240MT 利用中国 信 保 的 海 外 渠 19

22 信保说案 Case Study 提及 律师要求 B 公司就此案项 示受市场价格波动影响 无法按照 运 退运 计划在此时提出 合 下全部货物立即付款提货 在初次 合同价格提取货物 希望 A 公司 情合理 合乎人情 果然 B 公司 与律师的接触中 B 公司承诺会分 给予一定折扣 经过考虑 对 A 公司的退运安排 表示了理解和支持 两次付款并提货 根据以往案件处 另 一 方 面 A 公 司 在 积 极 安 理经验 中国信保判断 B 公司的 排 160MT 货物的回运 利用 B 公 最 终 B 公 司 以 折 扣 价 格 提 承诺只是其 缓兵之计 果不其然 司提出折扣的时机 中国信保的律 取了全部 240MT 货物并支付了货 B 公司在其承诺付款日再次 言而 师向 B 公司表示 由于折扣要求 款 A 公司成功将 160MT 货物回 无信 经过律师继续跟进 B 公 将使 A 公司遭受巨大的损失 因 运并进行了妥善处理 使损失降到 司终于暴露了真实意图 B 公司表 此对于在途的 160MT 希望能够回 了最小 案件 启示 价 的筹码 甚至会等到罚没期以 往在和律师的第一次接触中就会表 及早做好应对措施 国际市场商品 超低价将货物买走 而 A 公司最 明想法 甚至完全拒绝与律师的接 的价格 变化会 受 到很多因素的影 终将一无所获 虽然尼日利亚海关 洽 而对于那些对货物还有需求的 响 作为出口商要时刻关注这种变 的规定并不为大多数国家和地区所 买家 其拒收的真实原因往往是希 化 只有时刻警惕 出口商才能够 采用 但我们不得不承认在一些欠 望以更低的价钱购买货物 此种买 防患于未然 先期制定方案 B 当 发达国家和地区的海关 为了保护 家往往就如本案中的 B 公司所表 出现拒收风险时 就不会束手无策 其进口商的权益 在相关规定中有 现的那样 在第一次的接触中先以 任由进口商摆布了 然而实践操作 着这样和那样的 陷阱 广大出 种种承诺 稳住 出口商 随着时 中 大多数的出口商在货物发运后 口商唯有时刻擦亮眼睛 才能避免 间的推移 货物在港的费用越来越 就往往 高枕无忧 坐等收钱 陷入无助的境地 多 同时距离拍卖期也越来越近 第一 洞悉国际市场风云变幻 由于没有事前的预估和筹划 当国 第三 识破国外买家的缓兵之 这个时候买家才会提出 打折 的 外买家拒收货物后往往陷入一筹莫 计 暗度陈仓 本案中 B 公司在 真实意图 而此时出口商已经毫无 展的境地 最终往往是 钱货两空 与中国信保律师的第一次接触中 退路可言 第 二 知 己 知 彼 不 被 霸 承诺将会支付货款提取货物 事后 纵观各国出口信用保险的发 王条款 左右 此案中由于对尼 证明 这不过是买家的缓兵之计 展 不难看出拒收风险是一项复杂 日利亚海关的特殊规定有所了解 如果 A 公司在 B 公司的承诺下就 度很高 需要极高专业性来应对的 160MT 货物才没有轻易落入 B 公 放松警惕 中止 160MT 的回运安 风险 这也是目前大多数 ECA 机 司囊中 如果未能在事前对此项规 排 那最终的结果将损失惨重 对 构不予承保拒收风险的原因之一 定有所了解 可以设想货物到港后 于拒收案件 买家的态度依据其对 因此 面对这项高难度的挑战 仅 也将面临同样被拒收的命运 而 B 货物的需求 基本上分为两种 还 仅事后补救是远远不够的 更多的 公司一定会以种种借口拒绝配合出 想要货 和 不想要货 对于已 是需要未雨绸缪 防患于未然 具 不反对确认书 以此作为 压 经对货物没有兴趣接收的买家 往 ( 作者单位 中国信保理赔追偿部 ) 20

23 Study and Research 学习研究 欧债危机之于主权债务信用风险的启示 文 许光 3 普 伍德教授 Fillip Wood 的研究 色区域是没有主权违约记录 风险 债务违约主要发生在亚非拉等发展 在过去的三十年内 主权债务违约主 较低的国家 主要是欧美发达国家 中国家 在发生欧债危机和美债危 要集中在亚非拉发展中国家 日本 中国和沙特等亚洲国家 总 二战以后的国际格局下 主权 机的背景下 应该如何看待主权债 务信用风险格局演变呢 图 1 主权债务信用风险地图 年 体上看 亚非拉等发展中国家违约 风险较高 欧美发达国家违约风险 较低 目前 在发生欧债危机和美 欧债危机对主权债务信用 风险的影响 债危机的背景下 是否表明形势的 一 危机之前的主权债务 二 危机之后的主权债务 改变呢 信用风险 信用风险 据 研 究 公 元 前 377 年 一 些古希腊城邦对德洛斯神庙 the Temple of Delos 的债务违约是最 在部分欧洲国家 违约风险确 来源 Allen & Overy Global Law Intelligence unit 早的主权债务违 约 1 在 近两百年 中 有 90 多个国家出现了债务违 实正在上升 四五年前那种认为欧 元主权债券没有风险的观点已经不 合时宜了 在一些欧洲边缘国家特 图中 红色区域是有违约历史 别是希腊 其违约风险上升至较高 2 约 而且很多国家多次重复违约 风险较高的国家 主要是亚非拉发 的水平 但是 瘦死的骆驼比马大 而根 据英国国际金融法专家菲 利 展中国家和俄罗斯 东欧国家 绿 整体上欧美发达国家主权违约风险 1 David Benyon How the eurozone crisis affects insurers, from Lexis-nexis. 2 Anthony Galliano Lending to the state is far from risk-free, from Lexis-nexis. 3 伍德教授多年专注于国际金融法的实务和研究工作 既任职安理国际律师事务所 Allen & Overy 的全球法律顾问 又在牛津大学和剑桥大学任客座教授 21

24 学习研究 Study and Research 仍然显著低于亚非拉发展中国家 其不争 也应 哀其不幸 见图 3 由图可见 欧洲危机和美债危 这是因为发达国家自身基础较好 制度健全 内部具有较强的自我调 机使得欧美发达国家的主权债务信 节能力 同时占据着有利的国际规 用风险有所上升 但是依然显著低 则和优势地位 拥有强势的话语权 于发展中国家 和影响力 并且拥有美元和欧元等 欧洲危机和美债危机改变了此 4 险从而缓 解 化解风险 其中最 前认为欧美发达经济体主权债务零 典型的是美国 在金融危机和美债 风险的传统观念 打破了其头上笼 危机爆发之后 美国的国债收益率 罩的光环 动摇了其道德优越感 不升反降 见图 2 发达经济体走下了神坛 由于丧失 了天然正确性和道义制高点 欧美 而 亚非 拉 发 展中国家 基 础薄 本正在逐渐下降 见表 1 由表 1 可见 金砖国家与发达 已经显著缩小 特别是中国 单就 主权信用风险而言已经进入发达经 债务信用风险格局的冲击 扩散的能力 让其他国家分担其风 险正在日益降低 新兴市场筹资成 国家之间的主权债务信用风险差距 三 欧债危机对全球主权 硬通货币 具 有把风险向外转移 正在逐步提高 其主权债务信用风 济体行列 欧债危机对主权债务信用 风险评估的启示 一 辩证看待传统的外债 指标 弱 内部自我调节能力也相对较差 发达经济体不得不相对平等地 谦 传统上评估国家的对外支付风 同时在国际上处于弱势地位 只能 和地对待发展中国家 这有利于发 险 主要观察以下几个指标 已付 自行承担消化自己的风险 而且 展中国家增强国际话语权 更好地 偿债率 负债率和债务率 5 其中 不但不能对外转移风险 还要面对 争取合理权益 已付偿债率是短期外债指标 负 受发达国家金融危机影响的外来风 同时 也要本着发展的眼光看 险 以及面对国际投机资金趁火打 待发展中国家主权债务信用风险问 国 际 警 戒 线 分 别 为 25% 30% 和 劫的额外风险 因而 其总体上风 题 特别是 以 金砖国家 BRICS 100% 数字越高负债越严重 越 险依然较高 其中 最不发达 least 为 代 表 的 新 兴 市 场 emerging 需要警惕 这些指标都是通行的国 developed 的南 撒 哈拉非 洲国家 market 的崛起是一股新的力量 际惯例 具有一定的指导意义 适 SubSaharan Africa 依然困难重 在当前的国际政治经济格局之下 用于非欧元非美元的发展中国家 重 从这个角度来看 对于那些多 新兴市场具有领导变革的潜力 随 在这些国家 出口和吸引外资是获 次主权债务违约的国家 既要 怒 着新兴市场走向成熟 其信用评级 得外汇收入的主要来源 可以用于 债率和债务率是中长期外债指标 外债的还本付息 近年来 中国的 资本输出从发展中国家扩散到发达 表 1 金砖国家信用风险和政治风险指标 金砖国家 BRICS 印度 巴西 俄罗斯 南非 中国 信用风险 主权 主权 评级 BBB- 40 BBB 40 BBB 36 BBB 31 AA13 银行 大型 企业 中小 企业 汇兑 政治风险 政府 征收 违约 国家 面对发达国家时 传统的外 政治 暴乱 债指标不能完全适用 在欧元区国家 欧元既是本国 货币也是国际流通货币 没有本币 和外币的区别 所有的债务都是以 欧元计价支付的 不管是国内债权 注 指标数据来源于 SACE 主权评级为标普公司的外币评级 4 这也是欧美国家人士自己的内部观点 参见 Annabelle Palmer Risk in emerging vs developed markets Global Investor March 已付偿债率 = 短期外债本息额 + 中长期外债付息额 / 出口额 负债率 = 外债余额 / 国内生产总值 债务率 = 外债余额 / 出口额 更保守更严格的观点是采用 外债余额 / 外汇储备比率和短期外债余额 / 外汇储备比率等指标来衡量中长期和短期外债风险水平 两者的警戒线分别为 100% 和 45% 22

25 Study and Research 学习研究 图 2 欧美发达经济体内部信用风险比较图 图 年不同经济体主权信用风险变化情况 Fig.4 Credit Risk by geographical area Fig.6 Sovereign Risk:a comparison among Advanced Economies Advanced economies (average) Germany UK Source:SACE Spain Italy France USA Ireland Iceland Portugal Greece Sovereign Gredit(average) 人还是国外债权人 内债和外债的 Advanced Asia-Pacific Eastern Europe & Latin America MENA Economies CIS Source:SACE 2007 条 约 和 稳 定 与 增 长 公 约 2010 SubSaharan Africa World 3% 之内的期限从 1 年放松到 5 年 由于欧盟 与增长公约 区分意义不大 因此 依靠上述三 Stability and Growth Pact 的 个指标来评估外债偿付能力不够全 规 定 政 府 财 政 赤 字 占 GDP 的 没有得到严格执行 部分欧元区国 面 应该观察其整体负债水平 比 例 不 得 超 过 3% 公 共 债 务 占 家财政赤字和公共负债水平不断走 美元国家也是同样的情况 目 GDP 的比例不得超过 60% 欧盟 高 最终导致了欧洲债务危机的爆 前 美国联邦政府的公共负债率 在决定 采 取欧 洲单一货币欧元 后 发 此后 欧盟痛定思痛 决定严 接近 100% 包括对中国的外债 出台了这些财政纪律的规定 目的 格财政纪律 启动惩罚机制 事实 也包括对国内机构的内债 理论 是为了保证欧元的 防止欧元 证明 欧盟 与增长公约 的 上说 无论是内债和外债都是同 区出现 通货膨胀 和债务 危 机 违 规定是具有指导意义的 尽管这些 等受偿 在债务偿还顺序上没有 反 规定的要受 到欧 盟警 告甚至罚 指标是欧盟的规定 但是也可以适 先后之分 近年来 美国通过不 款 但 是 后来公约 并 没有 被 严 用于其他国家 断提高举债上限 不断地借新还 格 执 行 欧 盟 内 部 有 观 点 认 为 旧 目前债务偿还能够维持 一 在欧洲经济增长乏力的背景下 该 旦出现违约情况 不管是国内债 规定过于死板 不利于经济增长 权人还是国外债权人也要经受同 2005 年欧元区首脑会议对公约进 可以 通 过 发行美元或曰印钞 来偿 样的损失 希腊债务置换计划就 行了修改 一是维持了 3% 的财政 还债务 哪些没有硬通货币发行权 是例证 在希腊第二轮救助计划 赤字和 60% 的债务上限 二是加 的国家 只能用外汇储备来偿还外 中 私人债权人蒙受了巨大损失 强了公约执行的灵活性 允许成员 债 汇率制度是一国重要的货币政 包括法国和德国的银行 也包括 国在一些 特殊情况 下超标 包 策 汇率的波动直接反映币值的强 希腊自己的银行 括 在 国 防 科 研 发 展 援 助 维 弱 间接反映经济体的健康状况 和行 动等 方面的支出过高 而引起 汇率贬值能够增加国内产品的出口 财政赤字 超标 三是 把 要求 超标 竞争力 是一国经济的自动调节手 国家财政赤字水平 恢 复 到规 定的 段 有些国家采取货币局 6 等固定 二 关注政府公共债务负 债率和财政赤字等指标 根 据 欧 盟 马 斯 特 里 赫 特 三 关注汇率制度作为货 币政策对于经济调控的作用 对于硬 通货币发行权的国家 6 货币局 制度 currency board 货币局 制度是指明确规定本国货币与某一可兑换货币保持固定的汇价 并且对本国货币的发行作特殊限制以确保汇率的 货币局制度的基本要素是 首先 中央银行每发行本币要有相应的外汇储备做基础 本土货币发行额与外汇储备额挂钩 在货币发行局制度下 发钞银行发行钞票 需要向外汇基金存入美元 其次 它具有自动兑换约束 即中央银行必须无条件地按照固定的汇率接受市场对所固定外汇的买卖要求 再次 中央银行只能被 动地应对市场对本土货币需求的变动 扩张或收缩本国货币的供给 不能主动创造国内信贷 因而无法主动地去影响本土的经济发展 货币局制度往往要以法 律的形式固定下来, 采用这类制度的其他欧洲国家还有爱沙尼亚 立陶宛 保加利亚 波黑等国 23

26 学习研究 Study and Research 汇率制度, 与美元挂钩, 影响了经济的自动调节能力 2001 年阿根廷爆发债务危机的一个重要原因就是阿根廷政府采取比索与美元挂钩的固定汇率制度 债务危机爆发后, 固定汇率制度难以维系, 不得不放弃 四 关注国民精神在债务危机中的作用在面对国家危机和困难时, 国民精神方面体现出了巨大差异 在希腊债务危机中, 希腊国民对于财政紧缩非常反感, 由于自己的利益受损, 时常上街游行示威 ; 有钱人将资产转移境外 ; 年轻人对于国家前途感到灰心失望, 纷纷逃离希腊 ; 希腊债务危机愈演愈烈 而在 1997 年东南亚金融危机中, 韩国国民团结一致, 共度时艰 有些韩国人把自家的金银首饰都捐给国 家, 以增加国家的国际储备, 帮助政府渡过难关 另外一个亚洲国家日本其实也正面临债务问题, 日本的公共债务占 GDP 的比例已经超过 200%, 远远超过国际标准, 达到 不可能继续维持的高水平 但是日本并没有发生债务危机, 因为日本的国债主要是本国居民持有, 是本币计价的内债 只要日本国民对于国家抱有信心, 潜在的债务危机就能够得到缓解 相对而言, 希腊与韩日两国的国民在面对国家债务和集体危机时的精神面貌明显不同 此外, 发达国家采取财政紧缩来处置债务危机的难度似乎比发展中国家难度更大, 正所谓 由俭入奢易, 由奢入俭难 总之, 近年来主权债务经历了 从重债穷国到重债富国的转变, 主权债务危机呈现了从发展中国家到发达国家的演变, 欧债危机和美债危机的爆发改变了主权债务信用风险的传统观念, 对于全球主权债务信用风险格局形成较大的冲击 发达经济体主权债务信用风险总体上显著上升, 新兴市场主权债务信用风险总体上呈现下降趋势, 二者之间的差距正在缩小 从实务角度来看, 国内的金融机构在续作国际融资业务时, 需要了解主权债务信用风险的现状 特点以及发展趋势, 进而考量具体融资的方式和渠道, 比较商业贷款 出口信贷和购买债券的风险等级, 结合风险收益等综合性价比, 做出适合自身的业务选择 ( 作者单位 : 中国信保项目险承保部 ) 参考文献 : 1.Andrew Mortimer :Country risk: Past defaults offer little comfort to troubled eurozone,euromoney, September Philip Wood: Sovereign state restructurings and credit default swaps. Allen & Overy Global Law Intelligence unit, October Philip Wood: How the Greek debt reorganization of 2012 changed the rules of sovereign insolvency? Allen & Overy Global Law Intelligence unit, September Henrik Enderlein,Christoph Trebesch,Laura von Daniels :Sovereign debt disputes: A database on government coerciveness during debt crises,journal of International Money and Finance,March David Benyon :How the eurozone crisis affects insurers, from Lexis-nexis. 6.Anthony Galliano :Lending to the state is far from risk-free, from Lexis-nexis. 7.Annabelle Palmer :Risk in emerging vs developed markets,global Investor,March Raoul Ascari and Federica Pocek: Country Risk, From theory to practice, SACE Report Standard & Poor s (2011b) :Corporate and government ratings, That exceed the sovereign rating, website ( (August 2011) 年第 8 期 总第 116 期

27 Sinosure Perspective 资信服务 中国信保发布 2013 年二季度 ERI 指数 短期出口贸易信用风险小幅上升 文 资信评估中心 势 同时 行业指数经历一季度较 级下调至 C 级 越南 西班牙由 C 苏在整体缓慢的进程中继续呈分化 大幅度下跌后 二季度出现反弹 级降至 D 级 之势 欧债危机冲击仍在延续 欧 交易主体指数环比小幅上升 处于 从主要国别和地区指数变动趋 元区经济增长处于停滞状态 美国 高 位 二季度 报 损 企 业占比 与 报 势来看 在绝大多数国家稳中有升 经济一定程度上受到财政整顿的负 损额占比出现 双降 付款 指数 的背景下 欧美主要国家相对 面影响 但在房地产市场上升明显 亦环比上升 1.15 点 总体上看 二 新兴经济体和部分发达经济体出现 私人需求旺盛的带动下 复苏动能 季度四类分指数环比 全面上升 上升 个别国家则出现下滑 其中 有所增强 日本在 安倍经济学 综合指数逆转了前期下降势头 环 墨西哥 ERI 综合指数大幅上升 西 刺激下短期经济表现较为突出 但 比上升 1.19 点 班牙大幅下降 而日本则持续走低 2013 年二季度 全球经济复 长期政策效果仍有待进一步观察 在前期经济增速回落和通胀的 主要国家 地区 2013 年第 二季度 ERI 指数如 表 1 墨西哥二季度经济增速反弹 行业 需求改善 报损额占比和索赔额占 背景下 新兴经济体纷纷采取宽松 从二季度主要国家和地区的 比下降等因素也导致付款指数出现 货币政策或财政政策 经济增速出 ERI 指数结果来看 共有 19 个国 较大幅度上扬 作为欧债危机重债 现反弹 但中期增长态势趋于放缓 家和地区级别保持 7 个国家 国 西班牙经济仍在不断下滑 中 就整体而言 世界经济仍处在下行 和地区信用级别上调 分别是 加 西两国贸易也受到影响 付款状况 周期 尾部风险犹存 拿大 印度 阿联酋从 B 级上调 恶化 ERI 指数环比下降幅度明显 二季度 受外部需求低迷 人 至 A 级 荷兰 印度尼西亚 英 二季度中国对日本出口额同比持续下 民币实际有 效 汇 率上升以及 对 港 国由 C 级上调至 B 级 墨西哥则 滑 尽管日本宏观经济及行业需求状 套 利贸易基本 得 到遏制等因素 影 由 D 级上调至 B 级 三个国家和 况出现小幅改善 但受双边关系及 响 中国出口贸易仅呈微幅上升态 地区级别下调 分别是 台湾由 B 贸易摩擦影响 拒收和拖欠案件增 25

28 资信服务 Sinosure Perspective 从 二 季 度 主 要 行 业 ERI 指 数 从 主 要 行 业 ERI 指 数 变 动 趋 较大幅度上升 付款指数大幅下降 结果来看 机械产品行业 ERI 指 势来看 以上两个行业指数上升幅 导致日本 ERI 指数环比继续下滑 数由 B 级上调至 A 级 电器与电 较大 而信息技术产品则出现一定 子元器件产品由 C 级上调至 B 级 程度的下降 其他行业保持 其他行业级别保持 二季度信息技术行业宏观经济指 多 报损额占比和报损企业占比出现 主要行业 2013 年二季度 ERI 指数如 表 2 数 主体素质指数环比略有上升 但由于下游客户资金面偏紧 PC 表 年二季度主要国家 地区 ERI 及信用水平 序号 国别 地区 韩国 马来西亚 香港 新加坡 澳大利亚 加拿大 印度 阿联酋 荷兰 美国 沙特阿拉伯 印度尼西亚 墨西哥 南非 英国 台湾 俄罗斯联邦 法国 德国 埃及 越南 意大利 日本 阿根廷 西班牙 乌克兰 巴西 委内瑞拉 ERI 环比变动幅度 环比走势 上升 上升 上升 上升 上升 上升 下降 下降 上升 信用水平 A A A A A A A A B A B B B B B C C C C D D D D D D D E E 注 指数环比变化幅度 3% 以内走势为 环比增长超过 3% 为上升 环比下跌超过 3% 为下降 用账期延长等原因影响 付款指数 亦达到历史最低水平 在不利的全球宏观经济环境 下 2013 年三季度 ERI 指数料将 呈稳中有降走势 短期贸易信用 风险上升 三季度欧美经济仍会 延续缓慢复苏格局 新兴市场国 家宏观经济存在进一步放缓风险 并可能对一些国家内部政局 构成冲击 由此 整体外部需求 将呈放缓趋势 三季度及下半年 出口形势不容乐观 同时 在国 际贸易保护主义愈演愈烈的背景 下 多数行业贸易政策环境仍存 在不确定性 国别方面 预期西班牙等欧元 区 重债国家 经济 仍将呈现 持 续下 的宏观经济平衡状况 以及埃及 行业 能源产品 金属制品 医药产品 机械产品 化学制品 电器与电子元器件产品 食品饮料烟草制品 家具 纺织服装制品 家电 视听产品 信息技术产品 ERI 环比变动幅度 环比走势 上升 上升 下降 信用水平 A A A A B B B B B B 注 指数环比变化幅度 3% 以内走势为 环比增长超过 3% 为上升 环比下跌超过 3% 为下降 26 史最低水平 而受出险率上升 信 滑态势 而印度等新兴市场经济体 表 年二季度主要行业 ERI 及信用水平 序号 需求始终低迷 行业分指数降至历 巴西等国的社会 形势 需要 密 切关注 行业方面 围绕光伏产品 的中欧贸易争端将在 8 月份出现结 果 而船舶等行业出口风险正在上 升 相关行业指数 电器与电子元 器件产品 机械产品等 预期将存 在下行的可能 中国信保将在 2013 年 10 月份 对外发布 2013 年三季度 ERI 指数

29 Sinosure Perspective 资信服务 由 STX 泛洋破产案分析 当前船舶行业现状及面临的风险 文 刘赛男 从2008年国际金融危机开始 持续的经济低迷给世界造船业带来了沉重的打击 世界造船格局也在 不断发生变化 2013年 三大常规船型 散货船 集装箱船和油轮仍占市场需求的 90%以上 其中 散货船需求仍占主导 集装箱船市场需求有上升的趋势 另外 受欧美债务危机影响 全球经济复 苏缓慢 国际消费和贸易需求提升有限 国际航运市场低迷 干散货市场供过于求的现状在短期内 难以改变 集装箱市场订单增长 全球集装箱船船东出现新格局 非洲逐渐成为航运业积极力量 从造船市场看 全球造船市场需求降低 船东资金压力大 航运公司和造船企业又陷入融资难的困 境 船企资金链断裂 大型船企难逃破产命运 STX 泛洋破产案简介 人如今陷入倾倒的困境 究其原因 要 港 口 拥 有 19 家 海 外 分 公 司 除了高企的债务 断裂的资金链拖 并成为首家在新加坡证券交易所上 28 日 截 至 2012 年 12 月 31 日 垮了 STX 泛洋外 还包括以下几 市 的 韩 国 企 业 最 鼎 盛 期 STX 其 资 本 金 为 170,896,001.7 美 元, 个方面 泛洋散货船队依靠 500 余艘船舶 STX 泛洋成立于 1966 年 5 月 最大股东为 STX 集团 持股比例 27.3% STX 泛洋在世界造船企 一 产业并购过快 规模 过度扩张 运输 出口额一度超过 60 亿美元 成为韩国一线的海运企业 业中排名前十 其母公司 STX 集 一度 STX 泛洋曾是 STX 集 就在最鼎盛期 STX 泛洋在 团排名第四 这样一个造船业的巨 团的重点培养企业 它连接韩国主 收入的基础上 选择了拓展 27

30 资信服务 Sinosure Perspective 高风险行业 目前我国银行业也已将造船业列入高风险行业,2013 年初银监会明确表示要加强对九大重点行业的风险排查, 防范企业集群风险, 持续关注光伏 造船等行业产能过剩风险 在此背景下, 包括银行在内的债权人对船舶业放贷将会变得更加谨慎, 而额度也会相应收紧, 船舶业国内融资难度仍在不断增大, 融资环境仍在日趋恶化 多元化产业 2009 年集中收购油轮 集装箱船 半潜式货船 大型汽车船和天然液化气船, 并开展高附加值海运服务, 仅一年就将非散货船业务的比重增长到 30%, 在包括纽约 新加坡 香港 上海 东京等地 33 个主要据点设立海外分公司, 扩张之疾速, 业内罕见 这一做法在当时看来似乎是不错的选择, 因为 2009 年开始散货船市场逐渐走低,BDI 跌破眼镜, 多渠道扩展似乎可防止公司业务走入死胡同 但近三年,STX 泛洋拓展的油轮 集装箱船运输都是高危领域, 半潜式和天然液化气船只是在有潜力阶段, 它们对 STX 泛洋的业务增长并没有实际帮助, 扩张带来的不是预想中的可持续发展, 而是业绩的恶化 综合来看,STX 泛洋曾在危机中通过 逆周期 战略以低廉的成本获得困难船企的核心优良资产, 从而如滚雪球般利用规模的快速扩张使其跻身韩国乃至世界大型船企之列 但受外部环境急剧恶化等诸多因素的影响,STX 泛洋急速扩张的负效应愈演愈烈, 导致负债规模急剧膨胀, 至此快速扩张不再是攻城略地的利器, 而变身为将 STX 泛洋拖入深渊的推手 二 过度举债导致资金链断裂在本次危机中,STX 泛洋最鲜明特点就是 : 债务危机 自 STX 泛洋的债务危机浮出水面后, 它的一些中小债主 配套协作企业纷纷向该公司 讨债 釜山有关机构在 5 月 22 日发表的一份调查报告显示, 被调查的 330 多家配套企业当中,68 家企业应收的由 STX 泛洋拖欠的货款合计为 1865 亿韩元 该机构认为, 事实上未拿到货款的配套企业有 家, 债务金额合计数千亿韩元 这还只是 STX 泛洋旗下的镇海造船厂所欠的货款, 如果再加上 STX( 大连 ) 造船公司的欠款, 其债务规模会更大 2013 年早些时候, 韩国发展银行 ( 泛洋的第二大股东 ) 曾与 STX 泛洋就收购事宜进行谈判, 后因 STX 泛洋债务巨大而暂且放弃收购 目前,STX 泛洋在韩国国内的配套协作企业及其组织已联合上书韩国中央政府 地方政府和金融机构, 要求获得紧急融资支援, 否则会引发连锁性的流动性危机, 出现严重后果 三 风险连锁式发酵累及全局本次 STX 泛洋在被实施法庭接管的过程中, 法院方面表示 STX 泛洋曾与 STX 集团内部子公司进行过大量内部交易, 可能存在对立的利害关系, 因此法院指定了监管人并考虑必要时进行资产出售 例如, STX 泛洋在大连的订单从散货船到重甲板货船不等, 大部分都是在 STX 大连所订的散货船 ; 另外, 受 STX 泛洋事件的影响, 投资者纷纷抛售股票, 造成 STX 集团下属几家上市子公司股价出现急剧暴跌 由此可见, 大型集团内, 关联企业间的密切业务往来往往也会引发连锁式的风险 内部关联交易是集团型企业特别是大型集团企业增加收入和做大资产规模的有力途径之一, 而杠杆的放大也催生了更多的风险, 一旦核心板块出了问题其他板块因为密切的关联往来而无法独善其身, 很可能被累及信誉受损, 难以获得债权人及合作伙伴以往程度的支持 四 主观预判过于乐观, 过度依赖政府银行救助在风险出现的时候, 内外部各方对未来走势的预判也是很关键的 以 STX 泛洋为例, 其高层及 年第 8 期 总第 116 期

31 Sinosure Perspective 资信服务 业界之前一直信心满满, 认为由于 大付款保函的审查力度 实行 名 风险传导的过程中制造业的产能 STX 泛洋负债规模巨大 倘若破 单制 管理 并提高了船舶融资 过剩仍在持续累积 加之景气时 产会导致韩国国内产业链遭受巨大 贷款利率和门槛 严控新增额度 期盲目扩张 投资建设的惯性难 损失 国内就业遭受重创 韩国政 因 此 STX 大 连 在 2013 年 初 能 获 以遏止 如此的恶性循环让众多 府应该不会置之不理 任其破产 得由国开行提供的约 18.4 亿元的 企业难以抽身 危机发酵到一定 此外 STX 泛洋的破产也会对各 还款保函实属不易 且此前不久 程度之后甚至连断腕自救的机会 被保险银行带来损失 银行亦不愿 银行同业拆借利率飙升也暴露了 都变得渺茫 其破产 认为韩国产业银行也将会 我国银行业信贷结构存在的问题 融资救助 综合上面各方面因素 在 这 样 的 风 口 浪 尖 上 STX 大 连 并非孤例 不单是外资船企陷入 过于乐观错误地估计了 STX 泛洋 在资金层面能获得 输血 的希 破产困境 不少国内船厂也已宣 未来破产的可能性 望就更加渺茫 之前的巨额债务 告破产 2011 年 曾是宁波最大 但 最 终 事 与 愿 违 近 期 据 都很可能会沦为不良资产 又何 船企的恒富船业破产 此后蓝天 韩国媒体报道 STX 泛洋有意将 来资金救命 即便是破产重组也 船业破产 2012 年 3 月 江苏南 STX 大连 的经营权和股份处 会面临很多难题而前途未卜 故 通惠港造船公司倒闭 6 月份台州 理权限交给大连市政府 韩国 首 试图绑架政府银行利益来 续命 市最大规模的出口船舶企业浙江 尔经济 的报道称 STX 泛 洋 的做法不可取 金港申请破产 同月中韩合资的 2013 年年初已经得到大连市的还 贷支付担保 代价是将 STX 大连 造船公司 75.5% 的股份和 STX 大 连 重工有限公司 100% 的股份交 船舶行业后续风险预警 一 行业周期与经济周期存 在滞后性 惯性加剧破产风险 近年来造船业频频暴露风险 大连东方精工船舶有限公司 东 方精工 宣告破产 另一家因在 伦敦交易所上市曾引起业内震动 的浙江船企东方造船也不得不申 给大连市政府作抵押 下一步如果 本次 STX 泛洋的风险事件绝 STX 造船海洋偿还贷款失败 那 不是个案 船舶行业的危机都是 么这两家公司的经营权就转为归大 全球经济危机所导致的 伴随着 连市政府所有 该报还援引 STX 经济危机的爆发 各国实体经济 船 舶业 主要的融资 渠 道 就 是 泛洋和外电的说法称 大连市以提 受到了严重冲击 全球市场宏观 银行贷款 而银行衡量船企资质主 供资金支援为前提 于 4 月中旬派 经济环境持续恶化 各国尽可能 要基于订单量以及技术含量 由于 出调查团对上述两家公司进行实地 地采取保护本国企业的策略 贸 欧债 危 机的 持 续发酵 导致低 技 调查 调查工作结束后 再以调查 易量出现下滑 故而市场对船运 术含量船舶订单急剧减少 许多船 结果为基础确定支援资金的具体数 力需求减少 而与此同时 在经 企面临的资金压力不断增大 而经 额 支援时间和方式方法等 济繁荣时候的订单陆续到期 新 济周期性会导致银行在经济上行时 船供给不断放大 航运市场供需 期大 量 放 贷 积 聚风险 助推 经济 其拖欠的巨额债务与包括国开行 失衡导致费率暴跌 船东愈发看 泡沫 经济下行时期引发信贷紧缩 建行 交行及农行在内的多家银 淡未来几年航运市场 这对船东 从而扩大宏观经济在经济周期不同 行相关联 而为了能够维持这个 在新造船市场的下单带来了一定 阶段的波动幅度 并最终加剧金融 大型企业的延续 当地政府也在 的负面影响 从而也带给船市向 体制风险 积极努力 从 2012 年开始 国内 下的压力 以上的问题来自于行 各家银行已经严控船舶融资 加 业周期与经济周期难以及时同步 但 目 前 的 STX 大 连 虽 然 请退市 二 行业整体资金链趋紧 国内外融资环境日益恶化 目前欧洲银行正退出船舶融 资市场或降低对航运业的放贷组 29

32 资信服务 Sinosure Perspective 合比例 其中 2013 年包括苏格兰 包括银行在内的债权人对船舶业 投入使用加剧了运力过剩并阻碍航 皇家银行 德国北方银行 德国 放贷将会变得更加谨慎 而额度 运复苏 由此引发船舶 航运价格 复兴信贷银行 德国交通信贷银 也会相应收紧 船舶业国内融资 的大幅下降 迫使船东或对新船 行和荷兰银行在内的多家银行虽 难度仍在不断增大 融资环境仍 航 运 订单违 约或 对到期船 舶订单 然还在不同程度地支持船舶融资 在日趋恶化 而据工信部数据显 作弃船处理 因为船舶价格水平已 但在放贷量 贷款方向 业务领域 示 全国 2012 年造船完工量同比 经低于未偿还债务以下 所以各银 合同条款和目标客户群体选择方 下降 21.4% 新承接船舶订单量同 行 通 过推迟还款和重组条款 来避 面各自进行了调整 而只有北欧 比下降 43.6% 综上 继光伏 钢 免取消抵押品赎回权和取消拖欠贷 银行表示将在未来几年里保持放 贸 航运行业相继拉响银行不良 款 但无论采取何种手段减损 这 贷规模正常平稳 贷款警钟后 我国造船业也受周 样的后果无疑直接损害了债权人 目前我国银行业也已将造船 期影响 或将迎来贷款集中清偿 船厂和相关各方的利益 行业整体 业列入高风险行业 2013 年初银 期 船舶行业的融资之路变得更 偿债能力也会削弱 企业信誉受损 监会明确表示要加强对九大重点 加举步维艰 而行业偿债 违约风险也会随之大 行业的风险排查 防范企业集群 风险 持续关注光伏 造船等行 业 产 能 过 剩 风 险 在 此 背 景 下 30 三 行业偿债 违约风险 幅攀升 应警惕防范相关风险 大幅攀升 行业萧条期 新船的陆续生产 作者单位 中国信保资信评估中心

33 News Scanning 资讯速览 出口预警 巴西对华无取向硅钢作出反倾销终裁 7 月 17 日 巴西外贸部发布公告 对原产于中国 韩国和中国台湾的无取向硅钢作出反倾销终裁 裁 定对中国涉案产品征收 % % 对韩 国涉案产品征收 % % 对中国台湾 价格为每 瓦特 0.56 欧 元 有 效 期至 2015 年 根 据双方达成的价格承诺 中国每年对欧盟出口的光 伏为 70 亿瓦特 超出部分则需缴纳 47.6% 的关税 欧盟官员透露 希望该谈判协议能在 8 月 6 日之前 通过 届时具体细节将公之于众 涉案产品征收 % % 的反倾销税 该 反倾销措施自发布之日起生效 有效期 5 年 澳大利亚对华变压器进行反倾销调查 7 月 29 日 应 Wilson Transform Company Pty 哥伦比亚对华胶合板进行反倾销调查 Ltd 的申请 澳大利亚对原产于中国 印尼 韩国 7 月 17 日 哥伦比亚贸工部颁布了第 0159 号决 中国台湾 泰国和越南的变压器进行反倾销立案调 议 决定对原产于中国的部分胶合板进行反倾销调 查 涉案产品是液态介质变压器 额定功率大于等 查 请有关生产商和出口商自 7 月 18 日起一个月内 于 10MVA 且额定电压小于 500KV 无论是否组装 填写并提交调查问卷 完整或不完整 本案的倾销调查期为 2010 年 7 月 1 日 2013 年 6 月 30 日 损害调查期自 2008 年 7 月 1 日起 墨西哥对华钢板薄片进行反倾销调查 7 月 26 日 应 AHSMA 公 司 的 申 请 墨 西 哥 经济部国际贸易惯例总局对原产自中国的钢板薄片 巴西对华不锈钢圆形焊管作出反倾销 终裁 进行反倾销立案调查 本案申请方拟采用美国作为 替代国计算涉案产品的正常价值 申诉倾销幅度为 7 月 29 日 巴西外贸部对原产于中国和中国台 36.3% 利益相关方应在自调查机关寄出立案通知 湾的奥氏体不锈钢圆形焊管 外直径 6mm 2.03m 后 28 个工作日内提交官方表格答卷和证据 对于调 壁厚 30.4mm 12.7mm 作出终裁 决定对自中国 查机关没有其通信地址信息的利益相关方 自立案 和中国台湾进口的涉案产品征收反倾销税 有效期 通知于官方日报公告后 5 个工作日起算 为 5 年 其中 浙江久立特材科技股份有限公司的反 倾销税为 0 其他大陆企业的反倾销税为 美 元 / 吨 中国台湾允强实业股份有限公司的反倾销 中欧就光伏贸易争端达成价格承诺 7 月 27 日 欧盟委员会发表声明称 中欧就光 税为 美元 / 吨 其他台湾企业的反倾销税为 美元 / 吨 伏贸易争端达成友好协议 目前 中欧双方均未透 露这一价格 但法新社援引知情人士的消息称最低 本刊编辑部 31

34 资讯速览 News Scanning 信保动态 国务院 : 发展短期出口信用保险 国务院总理李克强 7 月 24 日主持召开国务院常 务会议 研究确定促进贸易便利化推动进出口 国确定全面战略伙伴关系的背景下 两国经贸合作 前景广阔 中国信保作为政策性金融机构能够为开 拓巴西市场助企业一臂之力 发展的措施 会议指出 当前我国经贸环境复杂严 峻 进出口增速均明显放缓 要通过制度创新 提 高贸易便利化水平 增强企业竞争力 会议鼓励金 融机构对有订单 有效益的企业及项目加大支持力 度 发展短期出口信用保险业务 扩大保险规模 中国信保厦门分公司与厦船重工签署 统保协议 7 月 26 日 中国信保厦门分公司与厦门船舶重 工股份有限公司 以下简称 厦船重工 举行统 保协议签署仪式 在全球造船业低迷的情况下 作 中国信保王毅董事长率团访问南美三国 7 月 24 日至 8 月 2 日 王毅董事长率团访问秘鲁 阿根廷 巴西南美三国 在秘鲁访问期间 王毅董事长率出访团拜访了 秘鲁政府能源与矿产部 与部长豪尔赫 梅里诺 塔 弗尔先生及主管能源的副部长艾德文 金塔尼亚 阿 科斯塔先生进行了会谈 王毅董事长指出 中国信 保与秘鲁政府在能矿等行业领域合作潜力巨大 前 为政策性保险公司在厦门的分支机构 中国信保厦 门分公司一直密切关注船舶业的发展与困难 2010 年 厦门分公司启动了与厦船重工的合作 为厦船 重工出口订单 扩大市场份额 降低整体业务 风险 发挥着不可替代的作用 此次签署的统保协 议 必将进一步提升厦船重工的风险控制能力 对 开拓市场 订单 规避坏账风险有着积极的推 动作用 景广阔 中秘两国关系已经提升为全面战略合作伙 伴关系 中国信保将在此框架内 本着合作共赢的 原则 加大力度推动中国企业投身秘鲁市场 积极 中国信保云南分公司与普洱市政府签署 全面战略合作协议 引导中国资金和技术参与秘鲁能矿资源开发投资和 相关基础设施建设 当地时间 7 月 25 日至 29 日 王毅董事长率团 7 月 28 日 中国信保云南分公司与普洱市人民 政府签署了 全面战略合作协议 云南分公司将与 在阿根廷进行访问 代表团分别与阿根廷联邦规划 普洱市政府密切联系 加强协作 以针对性的出口 公共投资和服务部部长胡立欧 戴维多及阿根廷经 信用保险政策支持 积极解决普洱市在推进绿色发 济和公共财政部相关官员举行了会谈, 并与殷恒民 展 特别是外向型经济发展过程中可能面临的国外 大使及杨石翟商务参赞 当地中资企业代表进行了 风险 融资难和市场开拓等问题 促进普洱市开展 座谈 对外贸易 对外投资与经济 合作 搭建风险保障 在巴西访问期间 王毅董事长率团在我国驻巴 融资促进和信息咨询三大平台 西里约热内卢总领馆召开企业座谈会 与部分驻巴中 资机构代表进行座谈 王毅董事长表示 在中巴两 32 本刊编辑部

35 服务网络 哈尔滨营业管理部 地址 : 哈尔滨市香坊区华山路 10 号 第一营业部地址 : 北京市西城区丰汇园 11 号丰汇时代大厦邮编 : 电话 :(010) 邮箱 第二营业部地址 : 北京市西城区阜成门外大街 22 号外经贸大厦 16 层邮编 : 电话 :(010) 邮箱 第三营业部地址 : 北京市西城区阜成门外大街 22 号外经贸大厦 16 层邮编 : 电话 :(010) 邮箱 天津分公司地址 : 天津市河西区围堤道 125 号天信大厦 22 层邮编 : 电话 :(022) 邮箱 河北分公司地址 : 河北省石家庄市联盟路 707 号中化大厦 11 层邮编 : 电话 :(0311) 邮箱 山西分公司地址 : 太原市长风西街 1 号丽华大厦 B 座 13 层邮编 : 电话 :(0351) 邮箱 辽宁分公司地址 : 大连市中山区中山广场 2 号万恒商务大厦 室邮编 : 电话 :(0411) 邮箱 上海分公司地址地址 : 上海市浦东新区杨高南路 428 号由由世纪广场 4 号楼邮编 : 电话 :(021) 邮箱 江苏分公司地址 : 南京市湖南路 1 号凤凰广场 B 楼 层邮编 : 电话 :(025) 邮箱 浙江分公司地址 : 杭州市江干区新业路 8 号 UDC 时代大厦 A 座 层邮编 : 电话 :(0571) 邮箱 宁波分公司地址 : 宁波市江东区民安东路 342 号招商银行大厦 楼邮编 : 电话 :(0574) 邮箱 安徽分公司地址 : 安徽省合肥市濉溪路 118 号置地汇丰广场 12 楼邮编 : 电话 :(0551) 邮箱 福建分公司地址 : 福建省福州市五四路 158 号环球广场 A 区 25 层 B 区 12 层邮编 : 电话 :(0591) 邮箱 厦门分公司地址 : 厦门市鹭江道 8 号国际银行大厦 32 层邮编 : 电话 :(0592) 邮箱 山东分公司地址 : 青岛市香港东路 99 号 ( 天泰馥香谷 ) 邮编 : 电话 :(0532) 邮箱 河南分公司地址 : 河南省郑州市郑东新区商务外环路 8 号世博大厦 13 层邮编 : 电话 :(0371) 邮箱 广东分公司地址 : 广州市天河区珠江新城珠江西路 5 号广州国际金融中心 28 楼邮编 : 电话 : 邮箱 深圳分公司地址 : 深圳市福田区金田路 2028 号皇岗商务中心 16 楼邮编 : 电话 :(0755) 邮箱 四川分公司地址 : 成都市盐市口顺城大街 8 号中环广场 2 座 21 楼邮编 : 电话 :(028) 邮箱 云南分公司地址 : 昆明市北京路 155 号附 1 号红塔大厦 23 层 25 层邮编 : 电话 :(0871) 邮箱 陕西分公司地址 : 西安市高新路 50 号南洋国际大厦 10 层邮编 : 电话 :(029) 邮箱 万达广场 3 号楼 4 层邮编 : 电话 :(0451) 邮箱 南昌营业管理部地址 : 江西省南昌市沿江中大道 100 号海关大楼 8 层邮编 : 电话 :(0791) 邮箱 武汉营业管理部地址 : 武汉市江汉北路 8 号金茂大楼 20 层邮编 : 电话 :(027) 邮箱 长沙营业管理部地址 : 长沙市芙蓉中路二段 359 号佳天国际新城北座 11 层邮编 : 电话 :(0731) 邮箱 南宁营业管理部地址 : 南宁市金湖路 59 号地王国际商会中心 15 层邮编 : 电话 :(0771) 邮箱 重庆营业管理部地址 : 重庆市渝中区瑞天路 56 号企业天地 4 号办公楼 15 楼 2-5 单元邮编 : 电话 :(023) 邮箱 伦敦代表处 London Representative Office Room ,City Tower,40 Basinghall Street London EC2V 5DE,UK TEL:00 44(0) /78 FAX:00 44(0)

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