天风证券行业研究板块估值持续下探，大浪淘沙精选个股--医药生物

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桃司
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医药生物板块估值持续下探, 大浪淘沙精选个股医药生物同比下跌 3.25%, 整体弱于大盘本周上证综指下跌 0.47%, 报 2,593.74 点, 中小板下跌 2.22%, 报 5,014.62 点, 创业板下跌 2.28%, 报 1,310.46 点医药生物同比下跌 3.25%, 报 6,205.52 点, 表现弱于上证 2.79 个 pp, 弱于中小板 1.

1 医药生物板块估值持续下探, 大浪淘沙精选个股医药生物同比下跌 3.25%, 整体弱于大盘本周上证综指下跌 0.47%, 报 2, 点, 中小板下跌 2.22%, 报 5, 点, 创业板下跌 2.28%, 报 1, 点医药生物同比下跌 3.25%, 报 6, 点, 表现弱于上证 2.79 个 pp, 弱于中小板 1.03 个 pp, 弱于创业板 0.97 个 pp 全部 A 股估值为倍, 医药生物估值为倍, 对全部 A 股溢价率回落至 % 各子行业分板块具体表现为 : 化药倍, 中药倍, 生物制品倍, 医药商业倍, 医疗器械倍, 医疗服务倍行业周观点总结本周, 大盘再次回落, 上证综指跌破 2600 点, 医药相对大盘跌幅扩大, 自上周国家集中采购结果公布以来, 悲观情绪蔓延我们认为对于仿制药行业而言, 行业的整合和大浪淘沙大幕拉开, 未来优胜劣汰, 行业集中度提升是大趋势对于仿制药企业而言, 需积极应对行业的挑战, 我们认为在医保控费约束和产品竞争的双重叠加下, 仿制药企业需要加大品种储备, 形成梯队对冲单品种下滑风险, 同时要强成本管控, 提升对上游原料药的掌控力 ; 长远来看要向高端仿制药进阶, 挑战创新药难度 ( 详情请关注 : 行业深度点评 4+7 带量采购思考 : 政策的考量未来演变, 企业怎么应对, 资本市场如何投资 ) 下周行业观点预判在宏观经济压力和国家医药政策的双重压力下, 医药板块估值持续下降, 带量采购政策的影响也在持续扩大随着市场情绪逐步的回归理性, 医药板块也有望迎来超跌后的反弹机会长期来看, 具备创新能力, 规范程度更高的龙头企业发展长期价值不变我们建议投资者重点关注 :(1) 前面超跌优质个股, 受市场情绪影响, 估值持续下降, 有望迎来估值修复机会 ;(2) 全年业绩稳健的细分领域龙头, 板块方面重点关注医疗器械细分龙头医疗服务等板块 12 月月度金股 : 迈瑞医疗 ( SZ) 核心逻辑 :1. 医疗器械受益于分级诊疗 + 进口替代, 中国 4,583 亿超大市场亟待挖掘, 行业增速 24%, 迈瑞作为国产器械龙头, 多条产品线市占率位列国内 TOP3, 国产 TOP1;2. 迈瑞长年来一直将销售收入 10% 投入研发, 自主创新的路途上从未停止, 同时通过产品渠道技术的收购, 推动行业整合 ;3. 迈瑞医疗立足全球视角,2017 年收入中 46% 来源大陆以外地区, 全球化品牌已经深入人心我们预计年公司 EPS 为元, 给予买入评级 ( 详细内容请阅 : 迈瑞医疗百页深度报告 : 医疗器械龙头登陆 A 股, 国之重器高瞻远瞩 ) 投资评级证券研究报告 2018 年 12 月 16 日行业评级强于大市 ( 维持评级 ) 上次评级作者强于大市郑薇分析师 SAC 执业证书编号 :S zhengwei@tfzq.com 杨烨辉分析师 SAC 执业证书编号 :S yangyehui@tfzq.com 李扬 lyang@tfzq.com 行业走势图资料来源 : 贝格数据联系人医药生物沪深 % 11% 5% -1% -7% -13% -19% -25% 相关报告 1 医药生物 - 行业专题研究 : 4+7 带量采购思考 : 政策的考量未来演变, 企业怎么应对, 资本市场如何投资医药生物 - 行业点评 : 4+7 带量采购正式落地, 仿制药行业格局重塑医药生物 - 行业研究周报 : 载入史册的带量采购落地, 医药配置何去何从? 稳健组合 ( 排名不分先后, 滚动调整 ) 安图生物恒瑞医药华东医药济川药业金域医学开立医疗乐普医疗迈克生物美年健康迈瑞医疗 ( 新增 ) 片仔癀上海医药万孚生物长春高新风险提示 : 市场震荡风险, 研发进展不及预期, 个别公司外延整合不及预期, 个别公司业绩不达预期生产经营质量规范性风险等请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1

2 内容目录 1. 子行业观点解析与更新本周活动集锦一周行情更新本周月度组合公告汇总下周股东大会信息一览一周行业热点资讯... 9 图表目录图 1: 医药板块与其他板块涨跌幅比较... 6 图 2: 医药板块 PE 及相对 A 股溢价率 (TTM, 整体法, 剔除负值 )... 6 图 3: 医药各板块周涨跌幅... 7 图 4: 医药各板块交易量和交易金额变化... 7 表 1: 本周活动 / 报告集锦... 5 表 2: 个股区间涨幅前十 (%)... 7 表 3: 个股区跌幅前十 (%)... 8 表 4: 公司股权质押比例前十名... 8 表 5: 月度组合重要公告... 8 表 6: 下周股东大会一览... 9 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2

3 1. 子行业观点解析与更新行业方面, 根据国家统计局发布的数据,2018 年 1-10 月份, 医药制造业实现主营业务收入亿元, 同比增长 13.6%; 实现利润累计亿元, 同比增长 10.4%, 利润增速相比于 1-9 月下跌 1.1 个百分点整体来看, 进入第三季度第四季度以来, 医药制造业利润增速有所下滑, 工业企业逐步的消肿, 回归至相对合理的增速水平预计第四季度中, 医药制造业利润月度累计增速将逐步趋向稳定我们看好以下细分板块, 建议关注相关标的 : 创新药产业链 : 恒瑞医药中国生物制药泰格医药凯莱英等今年, 国家医保局公布抗癌药品种谈判结果, 正式将阿扎胞苷等 17 种药品纳入国家基本医疗保险工伤保险和生育保险药品目录 (2017 年版 ) 乙类范围, 并确定了医保支付标准此前国家医保局披露的 18 个品种抗癌药, 除磷酸芦可替尼并没有被纳入外, 其他 17 个产品均谈判成功本轮谈判成功的药品普遍为疗效确切满足临床急需具备高临床价值的抗肿瘤创新药, 国产品种包括中国生物制药的安罗替尼, 恒瑞医药的培门冬酶 ; 外企品种包括阿斯利康的奥希替尼等, 需求巨大但价格昂贵, 整体来看替尼类小分子靶向药数量占比超过 70% 与 2018 年平均中标价格相比,17 个谈判药品的平均降幅达到 56% 大部分进口药品谈判后的支付标准低于周边国家或地区市场价格与大多数传统招标采购不同, 医保谈判药品实行直接挂网, 医院自主采购, 使得医保谈判药品的进院时间相对大幅缩短, 加速新上市药品的销售放量从中短期来看, 我们认为此次医保谈判后肿瘤创新药将开启一轮放量新周期长期来看, 创新药通过谈判进入医保将成为常态, 创新药的市场规模将得到进一步扩大, 相关的创新药企业未来将持续受益建议关注恒瑞医药中国生物制药等仿制药 : 乐普医疗科伦药业中国生物制药等 4+7 城市药品集中采购文件正式出台, 试点地区销售规模占全国近 30%, 第一批带量采购目录共 31 个品种, 各试点地区统一执行集中采购结果, 与此前版本相比, 此次正式文件细化了对申报企业的具体要求, 企业必须拥有有效注册批件以及品种的所有主品规我们认为对于仿制药行业而言, 行业的整合和大浪淘沙大幕拉开, 未来优胜劣汰, 行业集中度提升是大趋势对于仿制药企业而言, 需积极应对行业的挑战, 我们认为在医保控费约束和产品竞争的双重叠加下, 仿制药企业需要加大品种储备, 形成梯队对冲单品种下滑风险, 同时要强成本管控, 提升对上游原料药的掌控力 ; 长远来看要向高端仿制药进阶, 挑战创新药难度我们认为未来投资思路主要在带量采购直接影响的领域 ( 仿制药流通 ) 带量采购间接影响的领域 ( 零售终端原料药及外包服务 CMO/CDMO 创新药 CRO 中药处方药 ), 规避受带量采购影响比较大的领域, 不受带量采购负向影响, 或者受医保控费约束相对比较小的领域, 更多的可以从医药消费领域筛选 : 刚性壁垒 ( 消费 ) 用药中药大消费 ( 带治疗属性 ) 医疗服务医疗器械等详情请关注 : 行业深度点评 4+7 带量采购思考 : 政策的考量未来演变, 企业怎么应对, 资本市场如何投资 OTC 行业 : 片仔癀济川药业等三季度业绩延续良好的增长趋势, 行业层面 :1. 随着行业政策如 " 两票制 " 和 " 营改增 " 等因素影响, 依靠过票的规模较小生产企业流通受挤压, 同时伴随着消费者对品牌认知度的提升, 品牌 OTC 企业享受估值溢价 ;2. 消费者对于药品的主要购买因素是安全性和有效性, 品牌 OTC 企业享受估值溢价对 OTC 品种而言, 提价往往能提升收入增厚利润, 但大多数品种由于竞争基本充分, 格局相对稳定, 定价权往往不高, 从提价的企业品种角度来看, 两个因素至关重要 :I. 品种自身具备稀缺性 ( 原料稀缺或处方稀缺 );II. 自身品牌过硬 ;3. 注重营销改善, 由渠道拉动到终端动销企业重视终端动销水平, 通过拓展终端渠道加大终端宣传提价并让利终端等模式, 对大品种进行市场培育, 提高产品销量水平请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3

4 辅助用药 : 12 月 12 日, 国家卫健委发布关于做好辅助用药临床应用管理有关工作的通知, 对加强辅助用药管理, 提高合理用药水平作出明确规定, 未来将要建立健全管理制度和工作机制, 加强辅助用药遴选采购处方调剂临床应用监测评价等各环节的全程管理短期内将制定全国辅助用药目录, 我们认为辅助用药未来占比将进一步降低, 这类药此前医院用药占比大, 占用医保资源较多, 是医保持续严控的领域刚性用药 : 长春高新 ( 生长激素高增长 ) 安科生物我武生物 ( 粉尘螨滴剂加速增长 ) 通化东宝 ( 与 Adocia 合作布局两大胰岛素重磅品种 ) 医改政策深入推进下, 医疗保障局成立, 医保控费趋势趋紧, 药品招标价格下降是主旋律, 对于临床疗效确切的刚性用药, 代表性品种降价幅度较低, 例如胰岛素生长激素粉尘螨滴剂等疫苗板块 : 智飞生物沃森生物康泰生物等国家市场监督管理局发布中华人民共和国疫苗管理法 ( 征求意见稿 ), 对疫苗研制生产流通以及预防接种各个环节进行了监管要求的相关规定, 并强化了监管部门和地方政策责任追究长期俩看, 疫苗管理法 ( 征求意见稿 ) 的发布, 未来将有利于行业更加规范的发展, 规范整个产业链生产经营环节, 核心龙头有望受益医疗器械 : 万孚生物 ( 行业规模持续扩容 + 新产品开始销售 ) 开立医疗 ( 政府集采持续推进 + 新产品放量 ) 迈克生物 ( 新的 300 速发光仪拉动业务高增长 + 产品线齐全抗风险能力高 ) 安图生物 ( 化学发光高景气度,100 速仪器正在逐步开发 + 闭合生化产业链, 推出流水线 ) 健帆生物 ( 血液灌流器高速增长 + 多中心 RCT 研究提供数据支持 ) 迈瑞医疗等分级诊疗政策进入了重点攻坚期, 政府资金的大力投入将加速分级诊疗的进度, 资金主要用于设备更新服务能力提升开拓新科室等方面, 加强基层医疗卫生服务能力建设随着资金投入的落实, 基层医院软硬件基础提升, 逐步改变基层患者的诊疗意识, 真正实现分级诊疗, 基层市场的扩大将为多个医疗领域带来增量市场 FDA 官网近期发布声明,FDA 正计划对 510(k) 流程按现阶段的实际情况进行优化, 以推进医疗器械安全性和有效性审查此次 FDA 在 510(k) 上的改革更多的是针对产品审评审批本身制度的更新, 并非针对某一类产品, 更不是只针对中国的器械产品, 将进一步提高美国地区医疗器械准入门槛, 同时也将对已上市的医疗器械产品进行全面的梳理和安全性评估对于中国企业的影响, 我们认为是利大于弊, 短期来看挑战提升, 准入难度加大, 而长期来看将有望进一步提升中国企业的有效性和安全性意识, 提升整体产品质量和自主创新能力 ( 详情请关注 : 行业点评 FDA 计划改革 510(k), 准入难度进一步加大 ) 医疗服务 : 爱尔眼科美年健康等需求端 : 随着居民健康意识的提升, 以及人口老龄化的加快, 我国医疗保健支出不断攀升, 医疗服务需求不断增加 ; 供应端 : 公立医院卫生体制改革持续进行, 在政策上, 国家对社会办医资格的申请进一步肯定, 民营专科医疗机构在资本积累人才招募医疗资源建设等方面综合能力不断提升, 竞争力也不断增加尤其是连锁专科医疗服务机构, 随着医疗服务网络不断的扩张与巩固, 建立起了良好的社会口碑与品牌效应, 综合医疗服务竞争力不断增强, 市场占有率不断提升, 连锁专科医疗服务机构的发展进一步获得认可爱尔眼科 : 公司发布 2018 年三季报, 前三季度归母净利润同比增长 41.43%, 前三季度业绩持续保持高增长量价齐升, 以及高端手术项目的占比提升带动业绩的增长 ; 眼科医院 / 中心数量不断提升, 品牌效应不断增强 : 坚持自我培养 + 引进的人才战略, 成熟医院持续贡献业绩, 新医院不断进行补位, 综合实力与影响力不断提升美年健康 : 作为全国非公体检龙头, 三季报表现优秀受广州事件影响的逐渐消除, 叠加四季度为体检旺季, 公司长期投资仍在同时公司近期推出美年好医生, 联合了中国人报平安好医生等, 推动体检行业进入拥有检管存医保五大保障的体检 3.0 时代美年好医生作为公司未来一段时间的助推品种, 将助推公司个检数量客单价请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 4

5 的提升, 不断强化量价齐升的逻辑医药商业 : 全国零售药店分类分级管理指导意见 ( 征求意见稿 ), 关注益丰药房一心堂老百姓大参林等 11 月 23 日, 商务部发布国零售药店分类分级管理指导意见 ( 征求意见稿 ), 要求到 2020 年全国大部分省市到 2025 年全国范围内建立零售药店分类分级管理制度本次征求意见稿将零售药店分为三类三级, 一类药店可经营乙类非处方药 ; 二类药店可经营非处方药处方药 ( 不包括禁止类限制类药品 ) 中药饮片, 三类店可销售非处方药处方药 ( 不包括禁止类药品 ) 中药饮片 ; 并按照服务环境条件供应保障能力人员资质及培训药学服务水平等对药店进行分级管理本次征求意见稿中对执业药师的配备药学服务水平, 经营管理能力等多方面纳入的考核范围我们认为随着全国零售药店的分类分级管理的推行, 中大型连锁药店药事服务能力药品供应能力合规经营管理等多方面的优势将进一步凸显, 二类药店三类药店的数量的比例将更高 ; 长期来看, 将有利于行业集中度的提升, 龙头价值的显现医药批发 : 柳药股份国药股份上海医药九州通国药控股等 1 行业角度 :2018 年是全国全面执行两票制的元年, 经过 2017 年下半年的消化, 政策影响逐渐消退, 行业规范度全面提升, 整体呈现稳中有升的态势 ;2 随着政策的逐渐宽松, 资金成本逐渐下降, 财务费用支出有望得到控制 ;3 随着经营的企稳, 大部分流通企业三季报均表现优秀, 我们维持之前对行业的判断 : 呈现整体趋稳, 逐步向上的态势 ; 4 随着批发企业渠道价值的逐渐体现以及产业链的延伸完善, 未来部分公司估值有望提升 2. 本周活动集锦表 1: 本周活动 / 报告集锦时间活动 / 报告联系人 2018/12/ 带量采购正式落地, 仿制药行业格局重塑王金成 / 潘海洋 2018/12/11 FDA 计划改革 510(k), 准入难度进一步加大郑薇 / 李扬 2018/12/13 资料来源 : 天风证券研究所 4+7 带量采购深度思考 : 政策的考量未来演变, 企业怎么应对, 资本市场如何投资潘海洋 3. 一周行情更新医药生物同比下跌 3.25%, 整体跑输大盘本周上证综指下跌 0.47%, 报 2, 点, 中小板下跌 2.22%, 报 5, 点, 创业板下跌 2.28%, 报 1, 点医药生物同比下跌 3.25%, 报 6, 点, 表现弱于上证 2.79 个 pp, 弱于中小板 1.03 个 pp, 弱于创业板 0.97 个 pp 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 5

6 图 1: 医药板块与其他板块涨跌幅比较 2.0% 上证综指中小板指创业板指医药生物 ( 申万 ) 1.0% 0.0% -1.0% 2018/12/ /12/ /12/ /12/ /12/14-2.0% -3.0% -4.0% 资料来源 :Wind, 天风证券研究所医药生物估值相对 A 股溢价率略有下降全部 A 股估值为倍, 医药生物估值为倍, 对全部 A 股溢价率回落至 % 各子行业分板块具体表现为 : 化药倍, 中药倍, 生物制品倍, 医药商业倍, 医疗器械倍, 医疗服务倍图 2: 医药板块 PE 及相对 A 股溢价率 (TTM, 整体法, 剔除负值 ) 溢价率 ( 左 ) SW 医药生物全部 A 股 200% % 100% 50% % 2016/1 2016/7 2017/1 2017/7 2018/1 2018/7 0 资料来源 :Wind, 天风证券研究所本周医药生物子板块整体下跌本周医疗服务跌幅最小, 下跌 0.97%; 生物制品板块跌幅最大, 下跌 7.31% 中药板块下跌 1.11%, 化学制药板块下跌 2.34%, 医疗器械板块下跌 5.54%, 医药商业板块下跌 3.33% 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 6

7 图 3: 医药各板块周涨跌幅 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -7% -8% 医疗服务中药化学制药医药商业医疗器械生物制品资料来源 :Wind, 天风证券研究所本周各板块成交量和成交额有所下降从交易量来看, 本周医药商业板块交易量下降幅度最小, 同比减少 %, 中药板块交易量下降幅度最大, 同比减少 44.23% 从交易额来看, 医药商业板块交易额下降幅度最小, 同比减少 %, 化学制药板块交易额下降幅度最大, 同比减少 40.85% 图 4: 医药各板块交易量和交易金额变化 0% 本周交易量变化本周交易金额变化 -10% -20% -30% -40% -50% 医药商业医疗器械医疗服务生物制品化学制药中药资料来源 :Wind, 天风证券研究所表 2: 个股区间涨幅前十 (%) 代码简称 1 周内 1 月内 6 月内年内最高价年内最低价 SZ 海普瑞 SH 片仔癀 SZ 通化金马 SZ 云南白药 SZ 沃森生物 SH 同仁堂 SH 九州通 SH 广誉远 SH 海欣股份请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 7

8 SZ 亚太药业资料来源 :wind, 天风证券研究所注 : 截止至 2018 年 12 月 14 日, 剔除 2018 下半年上市新股市值小于 40 亿医药业务占比较小标的及期间停牌标的表 3: 个股区跌幅前十 (%) 代码简称 1 周内 1 月内 6 月内年内最高价年内最低价 SZ 上海莱士 SZ 普利制药 SZ 乐普医疗 SZ 冠福股份 SH 辅仁药业 SZ 迈克生物 SH 华海药业 SZ 必康股份 SZ 博雅生物 SZ 华兰生物资料来源 :wind, 天风证券研究所注 : 截止至 2018 年 12 月 14 日, 剔除 2018 下半年上市新股市值小于 40 亿医药业务占比较小标的及期间停牌标的表 4: 公司股权质押比例前十名证券代码证券简称质押股份大股东累大股东累有限售股无限售股有限售股份数量合计计质押数计质押数份质押数份质押数无限售股份质押比例 % 质押比例 ( 百万量 ( 百万占持股数量 ( 百万量 ( 百万质押比例 % % 股 ) 股 ) 比例 /% 股 ) 股 ) SZ 上海莱士 3, , , SZ 贵州百灵 SZ 誉衡药业 1, , SZ 星普医科 SZ 必康股份 SZ 紫鑫药业 SZ 通化金马 SH 珍宝岛 SH 济民制药 SZ 尔康制药 1, 资料来源 :wind, 天风证券研究所注 : 截止至 2018 年 12 月 14 日, 剔除 2018 下半年上市新股市值小于 40 亿医药业务占比较小标的及期间停牌标的 4. 本周月度组合公告汇总表 5: 月度组合重要公告公司证券代码公告恒瑞医药 SH 公司近日收到收到临床试验通知书,SHR2150 胶囊符合药品注册的有关要求, 同意按照提交的方案开展本品拟用于晚期恶性肿瘤的治疗的临床试验公司近日收到药品注册批件, 相关产品为注射用帕瑞昔布钠健康元 SH 公司控股子公司丽珠医药集团股份有限公司全资子公司丽珠集团丽珠制药厂于 1994 年获批生产特酚伪麻片 ( 批准文号 : 国药准字 H ), 于 2013 年 12 月起已主动停止生产, 特酚伪麻片有请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 8

9 效期为两年, 不存在召回的情形济川药业 SH 公司的全资子公司东科制药收到银花平感颗粒药品补充申请批件上海医药 SH 近日, 公司子公司信谊延安收到上海市药监局颁发的药品 GMP 证书, 相关产品为软胶囊剂万孚生物 SZ 公司收到科金控股转发的证券过户登记确认书, 确认国有股份无偿划转的股份过户登记手续已办理完毕开立医疗 SZ 公司股东黄奕波周文平刘映芳李浩以集中竞价等方式总计减持股份占上市公司总股份的 % 金域医学 SH 股东辰德惟敬拟减持不超过 13,23 万股, 占公司总股本的 2.89%, 期限为自本公告发布之日起 15 个交易日后的 6 个月内安图生物 SH 公司近日收到河南省药监局颁发的医疗器械注册证, 相关产品为胃蛋白酶原 Ⅰ 检测试剂盒和胃蛋白酶原 Ⅱ 检测试剂盒乐普医疗 SZ 公司副总经理吕永辉先生增持 2.12 万股, 副总经理兼董事会秘书郭同军先生增持 6.85 万股, 副总经理魏战江先生增持 1.6 万股, 副总经理兼财务总监王泳女士增持 1.6 万股, 副总经理张志斌先生增持 1.61 万股, 副总经理陈娟女士增持 1.0 万股迈克生物 SZ 公司在飞检过程中共发现 3 条一般不符合项, 无严重缺陷项, 不涉及任何产品质量问题资料来源 : 公司公告, 天风证券研究所 5. 下周股东大会信息一览表 6: 下周股东大会一览时间日期证券代码公司事件类型周一 SZ 振兴生化股东大会周二 SZ 冠昊生物股东大会周二 SZ 润都股份股东大会周二 SZ 九安医疗股东大会周三 SH 西藏药业股东大会周四 SH 江中药业股东大会周四 SZ 广生堂股东大会周五 SZ 福安药业股东大会周五 SZ 华兰生物股东大会资料来源 :wind, 天风证券研究所 6. 一周行业热点资讯行业动态 FDA 发布 2019 战略框架 : 真实世界数据将纳入监管决策日前, 美国 FDA 发布了一项最新的 2019 年战略框架, 该框架计划在监管决策中推进真实世界数据 RWD 的使用, 该机构表示这是未来的一个战略重点 ( 来源 : 医谷 ) 国家卫健委电子病历应用评价新规发布近日, 国家卫生健康委发布了电子病历应用评价新规, 要求到 2019 年, 所有三级医院要达到分级评价 3 级以上 ; 到 2020 年, 所有三级医院要达到分级评价 4 级以上, 二级医院要达到分级评价 3 级以上 ( 来源 : 生物探索 ) 17 种抗癌药拟纳入广州普通门诊目录请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 9

10 广州市人社局正就关于公布广州市社会医疗保险普通门诊药品目录诊疗项目目录的通知对外公开征求意见与旧目录相比, 新的普通门诊药品目录把国家新纳入医保目录的 17 种抗癌药也纳入其中, 征求意见截止时间 2018 年 12 月 19 日 ( 来源 : 医谷 ) 国家药监局注销 22 条药品批文国家药监局发布公告, 称注销由 TakedaAustriaGmbH 生产的盐酸米多君片 TakedaPharmaA/S 生产的氯诺昔康速释片两药品批文 ( 来源 : 医谷 ) 国企医院将告别历史舞台 2018 年的最后一天, 国有企业医院将告别历史舞台国资委为这些医院划出四条道路 : 移交地方管理关闭撤销资源整合和重组改制 ( 来源 : 医谷 ) 新药动态吉利德史上最安全乙肝新药韦立得在中国上市美国制药巨头吉利德近日宣布, 乙肝新药韦立得正式在中国上市, 作为一种每日一次的药物, 用于慢性乙型肝炎成人及青少年患者的治疗 ( 来源 : 转化医学 ) PD-1 抗体与微生物药物联合抗癌, 百时美施贵宝达成合作百时美施贵宝 (BMS) 和 Vedanta Biosciences 共同宣布, 双方将开展一项临床试验合作, 评估百时美施贵宝的 PD-1 免疫检查点药物 Opdivo 与 Vedanta 的微生物组候选药物 VE800 联合使用, 用于治疗晚期或转移性癌症的疗效 ( 资料来源 : 药明康德 ) CRISPR+ 大数据! 阿斯利康与英国癌症研究院达成战略合作, 发掘肿瘤学新靶标! 英国制药巨头阿斯利康 (AstraZeneca) 近日宣布与英国癌症研究院 (Cancer Research UK) 达成一项新的合作, 启动一个在基因筛查癌症建模和大数据处理方面的卓越中心, 旨在加速发现新的癌症药物双方启动的功能基因组学中心 (Functional Genomics Centre) 将进一步开发 CRISPR 技术, 以更好地理解癌症的生物学, 创建可能更能反映人类疾病的生物模型, 并推进计算方法以更好地分析大数据集 ( 资料来源 : 生物谷 ) 深透医疗 AI 影像产品获 FDA 认证华人创立的硅谷公司 Subtle Medical( 深透医疗 ) 的第一款产品 SubtlePET 刚刚获得 FDA 认证深透也就此成为了第一个获此认证产品真正走向美国市场的中国背景 AI 医学影像企业 ( 资料来源 : 动脉网 ) 生物技术科学家揭示艾滋病功能性治愈方法美国科学家日前发现了两名艾滋病病毒感染者, 其免疫细胞在感染数年后仍能控制病毒载量此外, 这两名患者被感染细胞中携带着大量病毒, 但血液测试却显示没有病毒载量研究人员认为, 该结果表明长期病毒缓解对于更多人来说是可能的 ( 来源 : 生物谷 ) 常蒸桑拿或降低心血管病死亡率近日, 一项研究发现,50 岁以上且常蒸桑拿的人, 死于心血管疾病的风险更小多蒸桑拿的人血压较低, 另外, 桑拿能将心率提高到低强度至中等强度运动可以达到的水平 ( 来源 : 中国科学报 ) 新方法可有效治疗睡眠呼吸困难近日美国科学家日前进行的一项研究显示, 瘦素作为一种广为人知的可调节饥饿和体重的激素, 可通过鼻腔给药的方式缓解睡眠过程中出现的呼吸问题 ( 来源 : 中国科学报 ) 自然子刊 : 顾臻团队研发纳米喷胶有望抑制术后肿瘤复发请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 10

11 自然子刊自然纳米技术 (Nature Nanotechnology) 在线刊登了一项创新抗癌研究 : 通过在肿瘤切除部位喷洒喷雾, 快速形成凝胶, 并通过包埋其中的纳米颗粒缓释抗体药物, 研究人员在动物模型上验证了该种喷剂能靶向手术后的残余癌细胞, 显著抑制癌症复发和潜在的转移 ( 资料来源 : 学术经纬 ) Sci Trans Med: 癌症疫苗新进展一个研究小组证明了疫苗可以起作用不仅如此, 它还可以成为一种极其有效, 无创且具有成本效益的抗癌工具团队能够鉴定出来自 DNA 非编码部分的多种抗原, 其中一些抗原对癌细胞具有特异性, 对不同类型的癌症也很常见 ( 资料来源 : 生物谷 ) PNAS: 重磅! 科学家有望开发出彻底清除潜伏 HIV 感染的新策略! 研究发现, 通过操控诱发细胞中潜在 HIV 开始复制的遗传开关或能从人类机体中完全消除 HIV; 潜伏 HIV 的细胞对于机体机体免疫的自然防御来说是隐形的, 相关研究结果有望未来帮助研究人员开发治疗 HIV 的新型疗法 ( 资料来源 : 生物谷 ) 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 11

12 分析师声明本报告署名分析师在此声明 : 我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力, 本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法我们所得报酬的任何部分不曾与, 不与, 也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系一般声明除非另有规定, 本报告中的所有材料版权均属天风证券股份有限公司 ( 已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格 ) 及其附属机构 ( 以下统称天风证券 ) 未经天风证券事先书面授权, 不得以任何方式修改发送或者复制本报告及其所包含的材料内容所有本报告中使用的商标服务标识及标记均为天风证券的商标服务标识及标记本报告是机密的, 仅供我们的客户使用, 天风证券不因收件人收到本报告而视其为天风证券的客户本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料, 但天风证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的信息意见等均仅供客户参考, 不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求, 在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估, 并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求, 必要时就法律商业财务税收等方面咨询专家的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果, 天风证券及 / 或其关联人员均不承担任何法律责任本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测无需通知即可随时更改过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保在不同时期, 天风证券可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告天风证券的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和 / 或交易观点天风证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务天风证券的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策特别声明在法律许可的情况下, 天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易, 也可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务因此, 投资者应当考虑到天风证券及 / 或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突, 投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据投资评级声明类别说明评级体系股票投资评级行业投资评级自报告日后的 6 个月内, 相对同期沪深 300 指数的涨跌幅自报告日后的 6 个月内, 相对同期沪深 300 指数的涨跌幅买入预期股价相对收益 20% 以上增持预期股价相对收益 10%-20% 持有预期股价相对收益 -10%-10% 卖出预期股价相对收益 -10% 以下强于大市预期行业指数涨幅 5% 以上中性预期行业指数涨幅 -5%-5% 弱于大市预期行业指数涨幅 -5% 以下天风证券研究北京武汉上海深圳北京市西城区佟麟阁路 36 号湖北武汉市武昌区中南路 99 上海市浦东新区兰花路 333 深圳市福田区益田路 5033 号邮编 : 号保利广场 A 座 37 楼号 333 世纪大厦 20 楼平安金融中心 71 楼邮箱 :research@tfzq.com 邮编 : 邮编 : 邮编 : 电话 :(8627) 电话 :(8621) 电话 :(86755) 传真 :(8627) 传真 :(8621) 传真 :(86755) 邮箱 :research@tfzq.com 邮箱 :research@tfzq.com 邮箱 :research@tfzq.com 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 12

投资高企把握3G投资主题

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