一热点评论 1 月 6 日, 亨达股份发布公告称拟将向股转系统申请股票终止挂牌随后的四个交易日, 亨达股份股价暴跌, 截止至 12 日, 股价跌至 1.70 元, 累计跌幅高达 25.76% 1 月 12 日, 股转系统针对谋划退市的亨达股份发出问询函, 这是全国首家拟退市新三板企业遭到股转系

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姣笙梁
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1 新三板每日风云榜证券研究报告新三板策略研究联讯新三板亨达股份退市风波骤起 2017 年 01 月 16 日目录分析师 : 陈勇执业编号 :S 电话 : 邮箱 :chenyong@lxsec.com 研究助理 : 魏彬电话 : 邮箱 :weibin@lxsec.com 一热点评论... 2 二每日市况点评... 2 三新增做市... 3 四新增挂牌... 3 五定向增发... 3 六每日十大热点个股... 4 请务必阅读最后特别声明与免责条款 1 / 7

2 一热点评论 1 月 6 日, 亨达股份发布公告称拟将向股转系统申请股票终止挂牌随后的四个交易日, 亨达股份股价暴跌, 截止至 12 日, 股价跌至 1.70 元, 累计跌幅高达 25.76% 1 月 12 日, 股转系统针对谋划退市的亨达股份发出问询函, 这是全国首家拟退市新三板企业遭到股转系统的问询问询函要求亨达股份披露公司债务对外担保情况, 是否存在债务违约的情况是否存在控股股东实际控制人资金占用情况涉及诉讼的情况, 以及因诉讼被司法冻结的资产情况是否存在应披露而未披露的重大对外投资资产收购与出售随即, 亨达股份发布停牌公告截至去年 9 月 23 日收市后, 亨达股份公司股东总数超过 200 名, 除原有 28 名股东外, 其余股东均为挂牌后通过定向发行及股票公开转让形成作为一只做市转让股票, 2016 年 11 月还有做市商从二级市场买入亨达股份的股票, 加入其做市商团队一般来讲, 处于做市转让状态的挂牌企业相比于协议转让状态的挂牌企业退市将会带来较大的风险, 而今亨达股份的退市决定亦非慎重之举尽管在申请退市的公告中, 亨达股份实际控制人承诺将优先受让异议股东所持公司所有股份但是亨达股份并没具体明确以何种方式, 什么价格受让, 怎样协调第三方回购以及回购价格等种种异议股东股份处置方案细节这意味着还未来得及逃跑的中小股东很可能陷入一个既无法主动处置手中股票, 又无法干预大股东决定的尴尬处境因此, 如何保护中小股东, 成为此次股转系统问询的关键问询函要求亨达股份说明与哪些股东进行了预沟通, 是否存在信息披露不及时的问题 ; 说明对于做市商异议股东的权益保护安排, 以及是否已形成具体的回购方案, 回购方案包括但不限于回购价格回购时间回购数量资金安排等去年 10 月 21 日, 股转系统发布全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票终止挂牌实施细则 ( 征求意见稿 ) 征求意见稿对于主动终止挂牌强制终止挂牌的情形和程序均作出明确规定尽管将挂牌或者退市的选择权交给了企业自己, 但这不意味着挂牌企业可以任性地来去自由监管方面在二级市场投资者的合法保护还没得到有效得到解决之前, 不会允许挂牌公司先行退市摘牌征求意见稿第 21 条中明确规定 : 主动申请终止挂牌的挂牌公司应当在董事会决议和股东大会决议中对异议股东的保护措施作出相关安排这是对主动退市中处于劣势地位的二级市场投资者的一种保护措施, 要求主动申请终止挂牌的挂牌公司应当在董事会决议和股东大会决议中对异议股东的保护措施作出相关安排, 也就是要对不同意主动退市的小股东的去留作出合理的安排在这一征求意见稿出炉之前, 新三板主动申请退市的公司基本上不会披露异议股东处理方案 ; 这一意见稿出炉之后, 大部分公司会在申请退市的公告中笼统提及异议股东安排因此, 在股转系统首开针对亨达股份发布问询函的先河后, 监管方面也在今后对于异议股东处理方案的细节会愈发严格监管二每日市况点评 2017 年 1 月 16 日, 三板做市指数收盘于 , 下跌 0.74%, 成交额为 3.45 亿元, 成交额较前一交易日减少 0.88 亿元做市转让板块共有 194 只股票上涨,457 只股票下跌个股表现方面, 云涛生物上涨 16.19%, 永继电气上涨 12.15%, 开泰石化上涨 11.80%, 分列涨幅榜前三位凯立德下跌 19.23% 新三板成分指数当前数据只截止到 2017 年 1 月 13 日, 收盘于 , 上涨 0.28%, 三板成指成交金额 7.33 亿元, 成交额较前一交易日增加 0.13 亿元今日做市板块总成交 3.65 元, 协议板块总成交 3.74 亿元请务必阅读最后特别声明与免责条款 2 / 7

图表 1: 新三板做市指数图表 2: 新三板成分指数资料来源 : 全国中小企业股份转让系统联讯证券研究院资料来源 : 全国中小企业股份转让系统联讯证券研究院三新增做市 2017 年 1 月 16 日, 无新增做市转让公司截止 2017 年 1 月 16 日, 总计有 1648 家公司选择做市转让四新增挂牌 2017 年 1 月 16 日, 全国股转系统新增挂牌公司总计有 11

OC 陕西旅游东吴证券 5,800.00 1.46 42.52 64.63 餐饮 3 870631.OC 一品御工光大证券 5,000.00 0.15 1.29 61.50 珠宝首饰 4 870572.OC 鑫海药业财通证券 1,180.00 0.50 1.29 53.58 医药商业 5 870520.OC 豪辉科技申万宏源证券 2,100.00 0.19 2.05 42.

3 图表 1: 新三板做市指数图表 2: 新三板成分指数资料来源 : 全国中小企业股份转让系统联讯证券研究院资料来源 : 全国中小企业股份转让系统联讯证券研究院三新增做市 2017 年 1 月 16 日, 无新增做市转让公司截止 2017 年 1 月 16 日, 总计有 1648 家公司选择做市转让四新增挂牌 2017 年 1 月 16 日, 全国股转系统新增挂牌公司总计有 11 家, 其中规模增速最快为赛欧必弗, 其 2015 年营收同比增长 % 图表 3: 新增挂牌公司一览代码名称主办券商总股本 ( 万股 ) 2015 年每股 2015 年每股净 2015 年营收增收益 ( 元 ) 资产 ( 元 ) 长率 (%) 所属行业 OC 赛欧必弗华融证券其他软件服务 OC 陕西旅游东吴证券 5, 餐饮 OC 一品御工光大证券 5, 珠宝首饰 OC 鑫海药业财通证券 1, 医药商业 OC 豪辉科技申万宏源证券 2, 其他通用机械 OC 智慧环思中投证券 1, 行业应用软件 OC 奔腾文创中泰证券 5, 包装印刷 OC 江苏感创国联证券 1, 专用计算机设备 OC 财富无线民生证券 1, 其他软件服务 OC 金科交通中信建投证券 6, 其他软件服务 OC 启阳股份东吴证券 2, 橡胶制品资料来源 : 聚源 Wind 联讯证券截止 2017 年 1 月 16 日, 总计有家公司挂牌交易五定向增发 2017 年 1 月 13 日, 共有 9 家公司发布了定增预案公告, 从募集金额上看,9 家公司一共预计募集 4.25 亿元, 其中太和华美以 1.51 亿元的规模位于首位请务必阅读最后特别声明与免责条款 3 / 7

4 图表 4: 定增预案一览代码名称方案进度增发价格 ( 元 ) 增发数量 ( 万股 ) 预计募集资金 ( 万元 ) 预案价差率 (%) OC 太和华美董事会预案 , , OC 无锡协力董事会预案 , , OC 景安网络董事会预案 , OC 梵净高科董事会预案 , , OC 合众慧能董事会预案 , OC 瑞铂慧家董事会预案 , , OC 学海文化董事会预案 , OC 格蕾特董事会预案 , OC 正润创服董事会预案 , 资料来源 : 聚源 Wind 联讯证券六每日十大热点个股做市转让板块共有 194 只股票上涨,457 只股票下跌个股表现方面, 云涛生物上涨 16.19%, 永继电气上涨 12.15%, 开泰石化上涨 11.80%, 分列涨幅榜前三位凯立德下跌 19.23% 图表 5: 做市成交额前十 OC 安达科技 , OC 联讯证券 , OC 汇元科技 , OC 西部超导 , OC 虎彩印艺 , OC 致生联发 OC 泰安科技 OC 凯德科技 OC 圣泉集团 OC 宇球电子图表 6: 协议成交额前十 OC 淳中科技 , OC 鑫灏源 , OC 信中利 , OC 傲基电商 , OC 山大地纬 , OC 易建科技 , OC 中科软 OC 根力多 OC 中科招商 OC 中环海陆图表 7: 做市涨跌幅前十 OC 云涛生物 OC 永继电气 OC 开泰石化 OC 多普泰 OC 麦凯智造 OC 凯立德 OC 华博教育 OC 惠洲院 OC 丰荣航空图表 8: 协议涨跌幅前五 OC 赛特斯 2, OC 宁新新材 OC 派诺生物 OC 林美汽车 OC 凯成股份 OC 三景科技 OC 神木药业 OC 天池股份 OC 玉宇环保请务必阅读最后特别声明与免责条款 4 / 7

5 OC 正大环保 OC 华奕生态资料来源 :Wind 联讯证券资料来源 :Wind 联讯证券图表 9: 做市换手率前十代码名称涨跌幅 (%) 换手率 (%) OC 泰安科技 OC 宇球电子 OC 凯德科技 OC 虎彩印艺 OC 志能祥赢 OC 优诺股份 OC 东方碳素 OC 锡南铸机 OC 惠洲院 OC 海斯迪图表 10: 协议换手率前十代码名称涨跌幅 (%) 换手率 (%) OC 点众科技 OC 川盛科技 OC 天池股份 OC 华夏未来 OC 天人节能 OC 中新正大 OC 鑫灏源 OC 技冠智能 OC 淳中科技 OC 科力通风险提示 : 股市有风险, 投资需谨慎请务必阅读最后特别声明与免责条款 5 / 7

6 分析师简介陈勇 : 中央财经大学硕士 2000 年 2 月至 2008 年在海融和讯等证券投资咨询机构从事市场研究,2008 年 12 月加入联讯证券, 现任研究院总经理助理, 策略分析师研究院销售团队北京周之音 zhouzhiyin@lxsec.com 北京林接钦 linjieqin@lxsec.com 上海杨志勇 yangzhiyong@lxsec.com 深圳刘啸天 liuxiaotian@lxsec.com 分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力, 保证报告所采用的数据均来自合规渠道, 分析逻辑基于作者的职业理解, 本报告清晰准确地反映了作者的研究观点, 力求独立客观和公正, 结论不受任何第三方的授意或影响, 特此声明与公司有关的信息披露联讯证券具备证券投资咨询业务资格, 经营证券业务许可证编号 : 本公司在知晓范围内履行披露义务股票投资评级说明投资评级分为股票投资评级和行业投资评级股票投资评级标准报告发布日后的 12 个月内公司股价的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 买入 : 相对大盘涨幅大于 10%; 增持 : 相对大盘涨幅在 5%~10% 之间 ; 持有 : 相对大盘涨幅在 -5%~5% 之间 ; 减持 : 相对大盘涨幅小于 -5% 行业投资评级标准报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 增持 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报高于基准指数 5% 以上 ; 中性 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报介于基准指数 -5% 与 5% 之间 ; 减持 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报低于基准指数 5% 以下请务必阅读最后特别声明与免责条款 6 / 7

7 免责声明本报告由联讯证券股份有限公司 ( 以下简称联讯证券 ) 提供, 旨为派发给本公司客户使用未经联讯证券事先书面同意, 不得以任何方式复印传送或出版作任何用途合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道, 非通过以上渠道获得的报告均为非法, 我公司不承担任何法律责任本报告基于联讯证券认为可靠的公开信息和资料, 但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更联讯证券可随时更改报告中的内容意见和预测, 且并不承诺提供任何有关变更的通知本公司力求报告内容的客观公正, 但文中的观点结论和建议仅供参考, 不构成所述证券的买卖出价或询价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关在本公司及作者所知情的范围内, 本机构本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此, 投资者应注意, 在法律许可的情况下, 本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权交易, 也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下, 本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险, 投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素, 亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前, 如有需要, 投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的, 须在允许的范围内使用, 并注明出处为联讯证券研究, 且不得对本报告进行任何有悖意愿的引用删节和修改投资者应根据个人投资目标财务状况和需求来判断是否使用资料所载之内容和信息, 独立做出投资决策并自行承担相应风险我公司及其雇员做出的任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效联系我们北京市朝阳区红军营南路绿色家园媒体村天畅园 6 号楼二层传真 : 上海市浦东新区源深路 1088 号 2 楼联讯证券 ( 平安财富大厦 ) 深圳市福田区深南大道和彩田路交汇处中广核大厦 10F 网址 : 请务必阅读最后特别声明与免责条款 7 / 7

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石油开采证券研究报告公司研究中国石油 ( SH) 联讯石化公司点评中国石油 : 上半年业绩预增倍 2017 年 07 月 27 日投资要点当前价 : 增持 ( 维持 ) 石油化工行业研究组 8.15 元分析师 : 王凤华执业编号 :S 石油开采证券研究报告公司研究中国石油 (601857.SH) 联讯石化公司点评中国石油 : 上半年业绩预增 16-20 倍 2017 年 07 月 27 日投资要点当前价 : 增持 ( 维持 ) 石油化工行业研究组 8.15 元分析师 : 王凤华执业编号 :S0300516060001 邮箱 :wangfenghua@lxsec.com 研究助理 : 韦家煜电话 :010-64408587