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飘兢蓬
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1 For internal use only (内部材料) 中国香港股票沪港通精选个股香港投资咨询服务 2014年9月中信解碼三個三 5 6

2 中国香港股票沪港通精选个股 1 5 高增長有概念或相對 A 股板塊估值較低的中型企業 2 6 未有登陸 A 股但在香港上市的內地知名企業三個三 3 滬港通 HA 折讓股 4 內地投資者熟悉並在內地有業務的香港企業 5 憧憬深港通 HA 折讓股 2

3 5 只高增長有概念或相對 A 股板塊估值較低的中型企業国美电器 (493 HK) 脱颖而出融创 (1918 HK) 三大催化剂广汽 (2238 HK) 传祺亏转盈华润燃气 (1193 HK) 效率提高理文造纸 (2314 HK) 股值比 A 股板块便宜 3

4 6 只未有登陸 A 股但在香港上市的內地知名企業华润电力 (836 HK) 盈利待发腾讯 (700 HK) 二季度强劲龙湖地产 (960 HK) 利润率已见底华润水泥 (1313 HK) 受惠于需求加快联想 (992 HK) 摩托罗拉趋势正面世茂 (813 HK) 灵活应对 4

5 只滬港通 HA 折讓股白云山 (874 HK) 有增长空间金隅 (2009 HK) 看好长期前景大唐发电 (991 HK) 卸除负累 5

6 香港上海 H/A 股折让一览 : H 股代码 A 股代码公司名称股价 * H/A 股折让 ( 港元 ) (%) 1108 HK CH 洛阳玻璃 ^ 3.80 (58) 1033 HK CH 仪征化纤 ^ 1.77 (49) 553 HK CH 南京熊猫 4.94 (48) 1065 HK CH 创业环保 5.31 (47) 187 HK CH 北京京城 4.09 (47) 38 HK CH 一拖股份 5.76 (45) 300 HK CH 昆明机床 3.16 (45) 3993 HK CH 洛阳钼业 5.01 (45) 1053 HK CH 重庆钢铁 1.68 (45) 338 HK CH 上海石化 2.36 (43) 2880 HK CH 大连港 2.20 (39) 588 HK CH 北辰实业 2.11 (37) 317 HK CH 广船国际 ^ (36) 2899 HK CH 紫金矿业 1.96 (33) 2727 HK CH 上海电气 3.38 (32) 1171 HK CH 兖州煤业 6.44 (31) 2866 HK CH 中海集运 2.25 (29) 564 HK CH 郑煤机 4.80 (28) 1618 HK CH 中国中冶 1.66 (27) 2009 HK CH 金隅股份 5.89 (27) 107 HK CH 四川成渝 2.61 (26) 874 HK CH 白云山 (22) 2600 HK CH 中国铝业 3.47 (22) 991 HK CH 大唐发电 3.87 (20) 670 HK CH 东方航空 2.48 (20) 2333 HK CH 长城汽车 (18) 1919 HK CH 中国远洋 3.34 (18) 2883 HK CH 中海油服 (16) H 股代码 A 股代码公司名称股价 * H/A 股折让 ( 港元 ) (%) 323 HK CH 马钢股份 1.78 (16) 995 HK CH 皖通高速 4.62 (16) 1072 HK CH 东方电气 (15) 2238 HK CH 广汽集团 8.56 (15) 1055 HK CH 南方航空 2.66 (14) 1898 HK CH 中煤能源 4.71 (14) 358 HK CH 江西铜业 (13) 2607 HK CH 上海医药 (10) 1336 HK CH 新华保险 (9) 548 HK CH 深高速 4.69 (9) 998 HK CH 中信银行 5.10 (9) 525 HK CH 广深铁路 3.12 (8) 1138 HK CH 中海发展 5.23 (7) 1988 HK CH 民生银行 8.04 (2) 857 HK CH 中国石油 HK CH 海通证券 HK CH 中国北车 HK CH 交通银行 HK CH 复星医药 HK CH 中国南车 HK CH 中国国航 HK CH 中国银行 HK CH 华电国际 HK CH 光大银行 HK CH 招商银行 HK CH 建设银行 HK CH 中国中铁 HK CH 中国交建 H 股代码 A 股代码公司名称股价 * H/A 股折让 ( 港元 ) (%) 386 HK CH 中国石化 HK CH 工商银行 HK CH 中国铁建 HK CH 中信证券 HK CH 中国神华 HK CH 华能国际 HK CH 农业银行 HK CH 中国平安 HK CH 青岛啤酒 HK CH 中国太保 HK CH 中国人寿 HK CH 宁沪高速 HK CH 海螺水泥资料来源 : 彭博中信证券 * 2014 年 8 月 1 日收市价 ^ 停牌 CSI 选取 6

7 只內地投資者熟悉並在內地有業務的香港企業周大福 (1929 HK) 股价已反映负面消息国泰航空 (293 HK) 货运复苏长实 (1 HK) 充裕弹药 7

8 只憧憬深港通 HA 折讓股金风科技 (2208 HK) 利润率改善东江环保 (895 HK) 加快扩张中集 (2039 HK) 潜在季节性上行 8

9 香港深圳 H/A 股折让一览 : H 股代码 A 股代码公司名称股价 * H/A 股折让 ( 港元 ) (%) 1057 HK CH 浙江世宝 9.22 (64) 568 HK CH 山东墨龙 4.52 (59) 42 HK CH 东北发电 1.87 (58) 350 HK CH 经纬纺机 7.27 (48) 719 HK CH 新华制药 4.68 (46) 1812 HK CH 晨鸣纸业 3.61 (34) 1513 HK CH 丽珠集团 (24) 895 HK CH 东江环保 (23) 2208 HK CH 金风科技 8.59 (23) 1211 HK CH 比亚迪 (19) 1157 HK CH 中联重科 4.79 (19) 921 HK CH 海信科龙 9.60 (16) 2039 HK CH 中集集团 (8) 763 HK CH 中兴通讯 (6) 2338 HK CH 潍柴动力 HK CH 鞍钢股份 HK CH 万科资料来源 : 彭博中信证券 * 2014 年 8 月 1 日收市价 ^ 停牌 CSI 选取利润率改善加快扩张潜在季节性上行 9

10 谢谢! 11

11 分析师声明 For internal use only 主要负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此声明 :(i) 本研究报告所表述的任何观点均精准地反映了上述每位分析师个人对标的证券和发行人的看法 ; (ii) 该分析师所得报酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联系评级说明投资建议的评级标准报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级 ( 另有说明的除外 ) 评级标准为报告发布日后 6 到 12 个月内的相对市场表现, 也即 : 以报告发布日后的 6 到 12 个月内的公司股价 ( 或行业指数 ) 相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准其中 :A 股市场以沪深 300 指数为基准 ; 香港市场以摩根士丹利中国指数为基准 ; 美国市场以纳斯达克综合指数或标普 500 指数为基准其他声明股票评级行业评级评级说明买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅 20% 以上 ; 增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于 5%~20% 之间持有相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于 -10%~5% 之间卖出相对同期相关证券市场代表性指数跌幅 10% 以上 ; 强于大市相对同期相关证券市场代表性指数涨幅 10% 以上 ; 中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于 -10%~10% 之间 ; 弱于大市相对同期相关证券市场代表性指数跌幅 10% 以上本研究报告由中信证券股份有限公司或其附属机构制作中信证券股份有限公司及其全球的附属机构分支机构及联营机构 ( 仅就本研究报告免责条款而言, 不含 CLSA group of companies), 统称为中信证券法律主体声明香港特区 : 本研究报告在香港由中信证券经纪 ( 香港 ) 有限公司 ( 下称中信证券经纪, 受香港证券及期货事务监察委员会监管, 中央编号 :AAE879) 分发新加坡 : 本研究报告在新加坡由 CLSA Singapore Pte Limited ( 下称 CLSA Singapore ) 分发, 并仅向新加坡证券及期货法 s.4a (1) 定义下的机构投资者认可投资者及专业投资者提供上述任何投资者如希望交流本报告或就本报告所评论的任何证券进行交易应与 CLSA Singapore 的新加坡金融管理局持牌代表进行交流或通过后者进行交易如您属于认可投资者或专业投资者, 请注意, CLSA Singapore 与您的交易将豁免于新加坡财务顾问法的某些特定要求 :(1) 适用财务顾问规例第 33 条中的豁免, 即豁免遵守财务顾问法第 25 条关于向客户披露产品信息的规定 ;(2) 适用财务顾问规例第 34 条中的豁免, 即豁免遵守财务顾问法第 27 条关于推荐建议的规定 ; 以及 (3) 适用财务顾问规例第 35 条中的豁免, 即豁免遵守财务顾问法第 36 条关于披露特定证券利益的规定针对不同司法管辖区的声明香港特区 : 对于本研究报告所评论的证券及金融工具, 中信证券经纪及其每一间在香港从事投资银行自营交易或代理经纪业务的集团公司,(i) 无需要披露的财务权益 ;(ii) 在过去的 12 个月内就投资银行服务曾收到任何补偿或委托 ;(iii) 无雇员担任高级人员 ;(iv) 未进行做市活动新加坡 : 监管法规或交易规则要求对研究报告涉及的实际潜在或预期的利益冲突进行必要的披露须予披露的利益冲突可依照相关法律法规要求在特定报告中获得, 详细内容请查看该等披露内容仅涵盖 CLSA group,clsa Americas 及 CA Taiwan 的情况, 不反映中信证券 Credit Agricole Corporate & Investment Bank 及 / 或其各自附属机构的情况如投资者浏览上述网址时遇到任何困难或需要过往日期的披露信息, 请联系 compliance_hk@clsa.com. 美国 : 本研究报告由中信证券编制本研究报告在美国由中信证券 (CITIC Securities International USA,LLC ( 下称 CSI-USA ) 除外 ) 和 CLSA group of companies (CLSA Americas,LLC ( 下称 CLSA Americas ) 除外 ) 仅向符合美国 1934 年证券交易法 15a-6 规则定义且分别与 CSI-USA 和 CLSA Americas 进行交易的主要美国机构投资者分发对身在美国的任何人士发送本研究报告将不被视为对本报告中所评论的证券进行交易的建议或对本报告中所载任何观点的背书任何从中信证券与 CLSA group of companies 获得本研究报告的接收者如果希望在美国交易本报告中提及的任何证券应当分别联系 CSI-USA 和 CLSA Americas 英国 : 本段英国声明受英国法律监管并依据英国法律解释本研究报告在英国须被归为营销文件, 它不按英国金融行为管理手册所界定旨在提升投资研究报告独立性的法律要件而撰写, 亦不受任何禁止在投资研究报告发布前进行交易的限制本研究报告在欧盟由 CLSA (UK) 发布, 该公司由金融行为管理局授权并接受其管理本研究报告针对 2000 年金融服务和市场法 2005 年 ( 金融推介 ) 令第 19 条所界定的在投资方面具有专业经验的人士, 且涉及到的任何投资活动仅针对此类人士若您不具备投资的专业经验, 请勿依赖本研究报告的内容一般性声明本研究报告对于收件人而言属高度机密, 只有收件人才能使用本研究报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许该研究报告发送发布的人员本研究报告仅为参考之用, 在任何地区均不应被视为出售任何证券或金融工具的要约, 或者证券或金融工具交易的要约邀请中信证券并不因收件人收到本报告而视其为中信证券的客户本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要, 不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略对于本报告中提及的任何证券或金融工具的分析, 本报告的收件人须保持自身的独立判断本报告所载资料的来源被认为是可靠的, 但中信证券不保证其准确性或完整性中信证券并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任本报告提及的任何证券均可能含有重大的风险, 可能不易变卖以及不适用所有投资者本报告所提及的证券或金融工具的价格价值及收益可能会受汇率影响而波动过往的业绩并不能代表未来的表现本报告所载的资料观点及预测均反映了中信证券在最初发布该报告日期当日分析师的判断, 可以在不发出通知的情况下做出更改, 亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与中信证券其它业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反中信证券并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任中信证券通过信息隔离墙控制中信证券内部一个或多个领域的信息向中信证券其他领域单位集团及其他附属机构的流动负责撰写本报告的分析师的薪酬由研究部门管理层和中信证券高级管理层全权决定分析师的薪酬不是基于中信证券投资银行收入而定, 但是, 分析师的薪酬可能与投行整体收入有关, 其中包括投资银行销售与交易业务若中信证券以外的金融机构发送本报告, 则由该金融机构为此发送行为承担全部责任该机构的客户应联系该机构以交易本报告中提及的证券或要求获悉更详细信息本报告不构成中信证券向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议, 中信证券以及中信证券的各个高级职员董事和员工亦不为 ( 前述金融机构之客户 ) 因使用本报告或报告载明的内容产生的直接或间接损失承担任何责任未经中信证券事先书面授权, 任何人不得以任何目的复制发送或销售本报告中信证券 2014 版权所有保留一切权利

12 中信證券拥有国內最佳的研究团隊在二零一三年收購里昂證券后, 我們對海外公司的研究範圍進一步擴展, 海外交易能力增强, 大大丰富了此產品的素材, 為中信證券的客户提供更优越的投資咨詢服务

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