Option 1

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镰湛
5 years ago
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1 股票代码 :

2 预测性陈述本文件中所涉及的发展战略未来经营计划展望等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺该等前瞻性陈述受制于已知及未知的风险不确定性及其他因素, 因而可能造成本公司的实际表现财务状况或经营业绩与该等前瞻性陈述所暗示的任何未来表现财务状况或经营业绩存有重大不同此外, 我们将不会更新这些前瞻性陈述敬请投资者注意投资风险 2

3 主要内容混合所有制改革 2017 年中期业绩 3

4 重点概要 1 中国联通重大历史战略机遇..唯一一家集团整体混改试点单位 2 引入实力雄厚的战略投资者, 强强联合 3 借助外力, 优势互补, 加快业务创新发展 4 推进机制体制改革, 完善治理, 强化激励, 提升活力 5 将持续深化聚焦战略, 全力抓好混合所有制改革实施, 提高效益和回报 4

5 积极推动实施混合所有制改革唯一一家集团整体混改试点单位借力外部资源及能力创新商业合作模式改革机制体制引入战略投资者 ( 联通 A 股公司作平台 ) + 建立有效的公司治理机制和市场化激励机制实现战略业务协同提升活力提升效益, 创造更好的股东和员工回报 5

混改融资方案目前股权结构混改后联通 A 股公司股权结构联通集团公司公众股东联通集团公司战略投资者员工股权激励公众股东 62.7% 37.

1% 联通 A 股公司 (600050 CH) 联通集团 (BVI) 33.8% 联通 (BVI) 40.

0 亿股联通 A 股公司股票, 共占扩大后已发行股本 35.2%, 价格为每股人民币 6.83 元拟向核心员工授予约 8.

6 混改融资方案目前股权结构混改后联通 A 股公司股权结构联通集团公司公众股东联通集团公司战略投资者员工股权激励公众股东 62.7% 37.3% 36.7% 35.2% 2.7% 25.4% 100.0% 17.9% 联通 A 股公司 ( CH) 82.1% 联通 A 股公司 ( CH) 联通集团 (BVI) 33.8% 联通 (BVI) 40.6% 联通红筹公司 (762 HK) 25.6% 公众股东战略投资者向联通 A 股公司认购约 90 亿股新股, 并向联通集团公司购入 19.0 亿股联通 A 股公司股票, 共占扩大后已发行股本 35.2%, 价格为每股人民币 6.83 元拟向核心员工授予约 8.5 亿股限制性股票, 价格为每股人民币 3.79 元总交易对价约为人民币 780 亿元本次募集资金净额, 将由联通运营公司用于 4G 能力提升 ;5G 组网技术验证相关业务使能及网络试商用建设项目 ; 及创新业务建设项目 6

7 引入战略投资者实力雄厚具有协同效应优势互补大型互联网公司垂直行业公司金融企业产业集团产业基金 7

8 强强联合, 加快业务创新发展与战略投资者优势互补, 创新合作, 形成利益共同体大型互联网公司垂直行业公司物联网 CDN 系统集成金融领域产业集团重点合作领域零售体系渠道触点内容聚合家庭互联网支付金融云计算大数据物联网产业互联网产业基金支付金融与其投资的大量央企地方国企民营企业进行更多对接, 共同发掘业务合作机会, 促进合作共赢 8

9 推进机制体制改革, 提升活力建立健全协调运转有效制衡的混合所有制企业公司治理机制适当引入新股东代表担任 A 股公司董事, 进一步优化多元董事会组成结构明确董事会在公司的核心地位, 强化董事会重大决策选人用人薪酬分配等权力加强经理层建设, 探索经理层市场化选聘机制和市场化管理机制建立员工与企业利益共享风险共担的市场化机制拟建立股权激励机制, 实现股东公司员工利益一致更好实现收入能增能减岗位能上能下员工能进能出同时维护好员工的基本权益推进全生产场景划小承包, 激发团队和员工的内生动力和活力以业绩为导向优化薪酬内部分配机制, 实现多劳多得 9

10 混改方案时间表已完成下一步已经获得国家发改委对混改方案的批复联通 A 股公司与联通红筹公司协商以定向配售或参与供股等方式认购联通红筹公司股份, 注入资金并完成内外部审批联通 A 股公司董事会已通过本次发行方案并公告联通 A 股公司召开股东大会, 审议本次非公开发行方案, 并提交相关监管机构批准 10

11 迎接全新发展机遇竞争力效益回报全力抓好混改实施保持定力持续改进做精做透新机制释放新活力借助外力实现战略业务协同发展 11

12 主要内容混合所有制改革 2017 年中期业绩总体概要业务表现财务表现 12

13 重点概要 1 全面深化落实聚焦战略, 总体发展态势持续向好 2 商业模式创新初见成效, 助力收入和利润提升 3 发力流量经营及营销转型, 移动主营业务收入增长超越行业平均 4 创新业务和收入快速增长, 同时拉动基础业务发展 5 精准投资, 聚焦合作, 提升价值 13

14 总体发展态势持续向好 ( 亿元人民币 ) 1H2016 1H2017 同比变化营业收入 1, , % 1, 2 其中..主营业务收入 1, , % EBITDA % 占主营业务收入比 34.5% 35.2% 0.7pp 净利润 % 其中, 归属于母公司 % 基本每股收益 ( 元人民币 ) % 4 自由现金流 % 注 : 除非特别注明, 1. 主营业务收入 = 营业收入销售通信产品收入 2. 为更好满足内部经营管理需要, 原固网主营业务收入所包含的 ICT 业务相关产品销售收入已重分类为销售通信产品收入, 并已重列 2016 年上半年相关数据 3. EBITDA 反映了加回财务费用所得税扣除非流动资产处置损益的营业外净支出营业成本及管理费用中的折旧及摊销公允价值变动净损失以及减去投资收益的净利润 4. 自由现金流 = 经营现金流资本开支 14

15 盈利能力按计划实现明显改善能力提升网络提升终端 / 渠道提升服务提升 IT 提升业务反转收入反转整体主营业务收入同比 2.2% 移动出账用户净增 (vs 2015 年 : 5.6%) 1,151 万户 (vs 2015 年 : 1,426 万户 ) 2017 利润反转上半年净利润亿元同比 73.7% (2016 年 : 95.4%) 上半年 EBITDA 亿元同比 5.5% (2016 年 : 9.0%) 全面深化落实聚焦战略, 促发展控成本转机制 15

16 商业模式创新初见成效发力流量经营, 细分市场精准营销, 促进业务规模效益发展突破格局, 实现多赢 2I2C 2B2C 等模式优势 1H2016 1H2017 精准营销, 有效触达新用户拓展年轻市场以低增量成本提升收入 ( 节省渠道佣金及终端补贴 ) 独特的 cbss 系统及全国性电子商务平台销售费用 17.1% 6.0% 终端补贴 43.5% 54.7% 移动主营业务收入 0.6% 5.2% 总主营业务收入 1.4% 3.2% 16

17 主要内容混合所有制改革 2017 年中期业绩总体概要业务表现财务表现 17

18 收入构成 ( 亿元人民币 ) 1H2016 1H2017 同比变化移动主营业务收入 % 语音 % 数据流量 % 其他增值服务 % 1 其他 % 固网主营业务收入 % 语音 % 宽带接入 % 其他互联网及数据 % 2 信息通信技术服务 3 其他 % % 其他主营业务收入 % 2 销售通信产品收入 % 合计 1, , % 注 : 1. 主要包括虚拟运营商收入 ; 2. 为更好满足内部经营管理需要, 原固网主营业务收入所包含的 ICT 业务相关产品销售收入已重分类为销售通信产品收入, 并已重列 2016 年上半年相关数据 ; 3. 主要包括网元出租收入等 18

19 移动主营业务收入增长超越行业平均有效转变成本拉动收入的经营模式, 在低用户发展成本和薄补贴模式下实现移动主营业务收入增长 5.2%, 超越行业平均, 同时促进盈利明显改善移动主营业务收入同比增长 4.9% 5.2% 1.8% 4.6% -0.6% -12.1% 1H2015 1H2016 1H2017 联通行业注..行业移动主营业务收入乃根据工信部统计数据 1H2017 移动出账用户 ARPU : 人民币 48.0 元 (vs 2016: 人民币 46.4 元 ) 中高端用户 (ARPU 30 元 ) 占比 : 2.4pp vs G 引领, 拉动用户增长和价值提升 4G 用户.. 3,426 万户 vs G ARPU..人民币 66.5 元流量精准释放, 多元化流量型产品 ( 包括 2I2C, 2B2C, 冰激凌等 ) 满足细分市场需求强化客户产品渠道三适配增强线上线下渠道协同, 相互引流 19

20 移动数据业务保持快速增长以流量释放为引领, 简化套餐合约, 推进产品向流量型产品转型构建畅视 + 沃视频的差异化内容体系, 向流量 + 内容转型以承诺低消和场景营销等方式为主, 加快推进流量释放和用户价值提升, 减少低效用户比例手机上网总流量 ( 亿 MB) 25,333 手机上网收入 ( 亿元人民币 ) ,618 5, H2016 1H2017 1H2016 1H2017 月均移动手机出账用户 DOU (MB) 20

21 发力营销模式转型变革产品符合客户需求, 解决客户痛点客户价值营销寻找互联网时代用户触点, 精准营销用户满意度渠道营业厅数字化, 线上线下一体化营销精准度服务用互联网手段推进服务自助化电商化降本增效发挥大数据优势与互联网公司合作效益提升为导向 21

22 重点创新业务快速发展 (1) IDC/ 云计算 ICT 视频业务物联网收入 : 收入 : 其中 IPTV 收入 : 58.0 亿元人民币 22.0% 18.7 亿元人民币 15.6% 8.1 亿元人民币 36.1% 全国第二大 IDC 服务供应商 12 个国家级云数据中心及 300 多个本地数据中心, 约 12.2 万机架投入服务落实云网一体战略, 打造以数据为核心的解决方案品牌聚焦重点行业领域 ( 政务环保医疗教育及制造 ), 选择与业界领先的 Top 3 企业在资源人力资本等维度开展深度合作启动畅视计划, 推出差异化视频产品沃视频用户数达到约 1,600 万打造 TV 增值业务运营基地, 以 TV 带动光纤宽带和固移融合业务发展聚焦车联网等重点行业开通 NB-IoT 试商用网络物联网连接数突破 5,000 万借混改契机, 激发与战略投资者协同效应, 推进新业务规模快速发展 22

23 重点创新业务快速发展 (2) 海外市场互联网金融大数据紧抓一带一路机遇与国际运营商开展物联网业务合作谈判打造通用支付能力并嵌入生产运营流程支付交易额超过 946 亿元, 同比增长 1.8x 招联金融贷款余额达 320 亿元大数据市场领先者, 个人征信位置服务市场领导者智慧足迹已签约 40 多家行业品牌客户, 城市规划交通运营商业选址产品国内领先借混改契机, 激发与战略投资者协同效应, 推进新业务规模快速发展 23

24 积极应对异常激烈的宽带竞争固网宽带接入收入 1 ( 亿元人民币 ) 下半年主要举措适度提升宽带业务的资源投入, 加大社会化合作执行力度, 进一步提升网络覆盖能力和品质加快综合网格承包试点改革实施, 激发基层活力, 提升销售和服务能力积极调整宽带融合产品策略, 利用冰激凌融合套餐扩展高端客户 ; 简政放权提升产品竞争力, 灵活应对市场竞争 ; 推出面向低端客户的融合套餐, 积极应对竞争对手的低价策略 H2016 1H2017 互联网专线收入突出 IPTV 业务对于宽带的引领作用, 适度加大终端成本支持, 进一步丰富内容, 加强集中运营能力, 显著提升客户感知布局家庭互联网, 提供家庭组网服务, 加快家庭网关布放注 : 1. 不含 IPTV 收入 24

25 精准投资, 提升价值实现聚焦地区网络质量和感知行业相当的同时, 资本开支大幅下降聚焦 + 合作超过 2000 亿元的投入带动网络能力及容量显着提升 1,339 资本开支 ( 亿元人民币 ) 721 维持全年计划 450 1H2017 积极提升网络资源利用率, 改善回报 4G 网络利用率为 35% (vs : <10%) FTTH 用户占比为 74% (vs : ~62%) 2017 全年精准投资, 按需投入, 确保网络竞争力和客户感知 E 上半年资本开支主要聚焦重点城市 4G 网络, 聚焦存量资产利用率高和投资回报承诺高的区域 25

26 下半年重点工作自 9 月起取消移动国内漫游长途费下半年周期性市场竞争加剧积极应对挑战, 迈上健康发展之路 1 强化经营模式转型, 匹配用户产品渠道, 加快 4G 业务发展 2 强化末梢活力, 突出融合拉动, 加快扭转宽带业务发展不利局面 3 强化能力建设, 完善业务体系, 加快推进创新业务规模发展 4 坚持问题导向标本兼治, 着力提升客户服务水平 5 坚持聚焦合作精准运营, 持续提升资源资产效能 6 坚持深化改革提升管理, 打牢企业持续健康发展的基础 26

27 主要内容混合所有制改革 2017 年中期业绩总体概要业务表现财务表现 27

28 重点财务讯息 ( 亿元人民币 ) 1H2016 1H2017 同比变化营业收入 1, , % 成本费用合计 (1,358.14) (1,317.38) -3.0% 税金及附加 (3.35) (6.43) 92.1% 资产减值损失 (20.69) (24.95) 20.6% 1 投资收益 % 营业外收支及其他收益净额 (4.11) (8.17) 98.8% 所得税 (3.70) (9.69) 162.0% 净利润 % 其中, 归属于母公司的净利润 % 注 :1. 包含应占铁塔公司盈利 /( 亏损 ) 28

29 有效管控成本 ( 亿元人民币 ) 1H2016 1H2017 同比变化成本费用合计 (1,358.14) (1,317.38) -3.0% 网间结算支出 (63.66) (63.31) -0.6% 主要受网间话务量下滑影响折旧及摊销 (381.68) (391.21) 2.5% 网络营运及支撑成本 (256.24) (263.65) 2.9% 剔除铁塔使用费, 网络营运及支撑成本持平 - 铁塔使用费 (77.23) (84.18) 9.0% 人工成本 (182.73) (200.74) 9.9% 主要由于网络规模同比扩大带来铁塔相关费用增长主要由于公司深化用工和分配制度改革, 同时适度加大一线员工薪酬 1 销售通信产品成本 2 - 终端补贴 (217.53) (146.38) -32.7% 主要由于期内通信产品销售同比大幅下降 (17.56) (7.96) -54.7% 得益于公司全面推动商业模式转型销售费用 (171.31) (160.96) -6.0% 得益于公司全面推动商业模式转型 1 其他经营及管理费用 (64.72) (67.24) 3.9% 主要由于 ICT 及 IPTV 业务快速增长导致相关服务成本增加财务费用 (20.27) (23.89) 17.9% 注 : 1. 为更好满足内部经营管理需要, 原其他经营费用所包含的 ICT 业务相关产品销售成本已重分类为销售通信产品成本, 并已重列 2016 年上半年相关数据年上半年销售通信产品成本发生亿元人民币, 同比下降 32.7%, 同期销售通信产品收入为亿元人民币, 同比下降 29.7%, 销售亏损为 5.84 亿元人民币, 其中终端补贴成本为 7.96 亿元人民币 29

30 投资向重点地区和重点业务倾斜 44% 4G 网络资本开支结构 40% 1H2017: 91 亿元 18% 26% 2017E: 450 亿元固网宽带及数据 2% 21% 基础设施传送网及其他 9% 40% 2/3G 网络 4G 网坚持聚焦重点精准建设快速扩容, 提高网络响应速度对于局部的热点区域, 通过在现有 4G 设备上开通第二载波升级 3G 设备等手段进行 4G 网络扩容双载波聚合全面商用, 三载波聚合试商用已在大城市核心区开展, 下行峰值速率 375Mbps 1H2017: 4G 基站净增 3 万个, 达到 77 万个宽带网北方 10 省实现全光网络, 积极进行 10G PON 等新技术部署南方全面推进社会化合作骨干网时延持续下降, 连续 16 个月保持全国最优 NB-IoT 网络于上海建成全球最大单城 NB-IoT 网络, 并全面引入 NFV 技术 30

期望铁塔公司努力提高经营效率和共享率, 降低铁塔使用费率, 提升共享价值 3.49 4.

31 铁塔共享提升长远价值铁塔使用费 1H2017 铁塔使用费为亿元人民币, 同比 9.0%, 主要由于网络规模同比扩大, 带来相应租用铁塔数目增多随着共享率不断提升, 铁塔使用费共享优惠折扣预计将逐步增加应占铁塔公司利润 ( 亿元人民币 ) 期望铁塔公司努力提高经营效率和共享率, 降低铁塔使用费率, 提升共享价值加快网络建设节省资本开支积极利用铁塔公司的铁塔和站址潜在收益作为主要股东之一 ( 持股 28.1%), 可得益于铁塔公司盈利及未来价值提升 H2016 2H2016 1H

32 去杠杆, 控风险促进未来持续发展借混改的契机, 将积极与母公司协商通过定向增发 / 供股等方式引入新资本, 增强未来重点项目的投融资能力, 同时降低现有负债及财务费用, 提高公司控风险能力资产负债率财务费用 ( 加 : 收入 ) ( 亿元人民币 ) 62.0% 62.6% 61.0% H2016 1H2017 注 : 财务费用上升主要由于带息债务增加以及市场利率上升

33 提质增效, 努力提升股东价值推进简政放权, 打造小机关大操作强协同架构建立以自由现金流为核心的盈利规划体系建立以效益和现金流为核心的投资规则建立健全以财务指标为核心的业绩目标考核体系持续强化内控管理, 保障安全规范运营 33

34 亚洲最受尊崇电信企业第一名亚洲最佳管理公司 ( 电信科技及媒体行业 ) 第一名谢谢! 34 注 : 本页为本公司的控股子公司中国联合网络通信 ( 香港 ) 股份有限公司获得荣誉

35 附录 1: 摘自未经审计合并中期资产负债表 ( 亿元人民币 ) 流动资产非流动资产 5, , 资产合计 6, , 流动负债 3, , 非流动负债负债合计 3, , 所有者权益 2, ,

36 附录 2: 主要经营指标单位 1H2016 1H2017 出账用户数万 26, ,944.8 移动业务出账用户 ARPU 元人民币出账手机用户 MOU 分钟出账手机用户 DOU MB 其中.. 4G 用户数万 7, ,880.8 ARPU 元人民币 DOU MB 1, ,329.7 固网宽带业务用户数万 7, ,692.1 接入 ARPU 元人民币固网本地电话业务用户数万 7, ,328.9 ARPU 元人民币

Option 1

Option 1 MIXED-OWNERSHIP REFORM & Interim Results 2017 2017 年 8 月 16 日 HKEx: 0762 _ NYSE: CHU www.chinaunicom.com.hk 预测性陈述本推介材料中所包含的某些陈述可能被视为美国 1933 年证券法 ( 修订案 ) 第 27 条 A 款和美国 1934 年证券交易法 ( 修订案 ) 第 21 条 E 款所界定的