一 热点评论 2016 年股转系统对新三板的监管趋严, 监管范围覆盖了挂牌企业 主办券商 律所和会计师事务所等 2017 年, 新三板市场更是延续了较高强度的监管态势 随着新三板重新分层的日益渐近, 监管层也加大了对新三板市场的监管力度 根据东方财富 choice 统计,2017 年新三板共 93

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1 新三板每日风云榜 证券研究报告 新三板策略研究 联讯新三板 分层日益临近, 新三板市场各方监管加强 2017 年 03 月 14 日目录 分析师 : 彭海执业编号 :S 电话 : 邮箱 :penghai@lxsec.com 研究助理 : 魏彬电话 : 邮箱 :weibin@lxsec.com 一 热点评论... 2 二 每日市况点评... 3 三 变更转让方式... 3 四 挂牌与退市... 4 五 定向增发... 5 六 每日十大热点个股... 5 请务必阅读最后特别声明与免责条款 1 / 8

2 一 热点评论 2016 年股转系统对新三板的监管趋严, 监管范围覆盖了挂牌企业 主办券商 律所和会计师事务所等 2017 年, 新三板市场更是延续了较高强度的监管态势 随着新三板重新分层的日益渐近, 监管层也加大了对新三板市场的监管力度 根据东方财富 choice 统计,2017 年新三板共 93 家违规公司遭到处罚, 其中 3 月份有 26 家 93 张罚单主要有全国股转系统和证监会开出, 其中股转系统开出 27 张罚单, 占比 29%; 证监会及其各地方监管局共开出罚单 14 张, 占比 15% 图表 1: 2017 年挂牌公司违规事项处理人分布 27 股转系统 52 证监局 其他 14 资料来源 : 联讯证券 除了针对挂牌公司以外,2017 年股转公司还针对券商和会计师事务所及律师事务所 开出了 18 张罚单 仅仅 3 月 10 日, 全国股转公司就开出了 8 张罚单, 对 4 家挂牌公司, 3 家主办券商及 1 家会计师事务所采取自律监管措施 3 月 10 日被采取自律监管措施的三家券商分别是东吴证券 海通证券和万联证券 被处罚原因皆是其推荐挂牌的企业在申请挂牌过程中存在信披违规问题 3 月份以来共 有 6 家券商相继受罚,2017 年以来, 股转公司已对券商已经下发 13 次罚单, 先后有 12 家券商受罚 信达证券分别于 1 月和 2 月收到两张罚单 图表 2: 2017 年被股转系统处罚的所有券商 序号券商处罚时间处罚类型 1 东吴证券 2017/3/10 自律监管措施 2 万联证券 2017/3/10 自律监管措施 3 海通证券 2017/3/10 自律监管措施 4 湘财证券 2017/3/6 出具警示函 要求提交书面承诺 5 银河证券 2017/3/1 自律监管措施 6 中泰证券 2017/3/1 自律监管措施 7 中投证券 2017/2/6 自律监管措施 8 信达证券 2017/2/6 自律监管措施 9 华龙证券 2017/2/6 自律监管措施 请务必阅读最后特别声明与免责条款 2 / 8

3 序号券商处罚时间处罚类型 10 广发证券 2017/1/16 自律监管措施 11 信达证券 2017/1/6 自律监管措施 12 中信建投证券 2017/1/4 自律监管措施 资料来源 : 联讯证券 2017 年政府工作报告首提新三板, 在高层的重视下, 新三板正在迅速发展 迅猛发展的同时, 自然会引发相关的问题 自今年以来, 监管部门向新三板频频 亮剑 说明 了监管层正越来越关注新三板 监管层通过加大对市场的监管力度也将有利于规范挂牌 公司行为, 净化市场环境, 或有望为后续的诸多利好政策的出台做铺垫 第三期联讯新三板精选 50 投资组合股票今日平均涨幅 0.17%, 高出三板做市指数涨 幅 0.11 个百分点 其中, 易销科技上涨 7.43%, 中喜生态上涨 4.35%, 无人机上涨 4.30%, 分列联讯新三板精选 50 投资组合涨幅榜前三位 二 每日市况点评 2017 年 3 月 14 日, 三板做市指数收盘于 , 上涨 0.06%, 成交额为 5.12 亿元, 成交额较前一交易日减少 0.02 亿元 做市转让板块共有 364 只股票上涨,350 只股票下跌 个股表现方面, 飞企互联上涨 44.03%, 印克电商上涨 33.33%,ST 春秋上涨 22.44%, 分列涨幅榜前三位 微步信息下跌 20.14%, 排在跌幅榜之首 新三板成分指数当前数据只截止到 2017 年 3 月 13 日, 收盘于 , 上涨 0.11%, 三板成指成交金额 亿元, 成交额较前一交易日增加 0.31 亿元 今日做市板块总成交 5.43 亿元, 协议板块总成交 6.13 亿元 图表 3: 三板做市指数 图表 4: 三板成分指数 资料来源 : 全国中小企业股份转让系统 联讯证券研究院 资料来源 : 全国中小企业股份转让系统 联讯证券研究院 三 变更转让方式 2017 年 3 月 14 日, 共有 2 家新增做市转让公司, 其中广发证券, 华金证券, 万和证券 3 家做市商将参与飞企互联的做市转让 飞企互联于 2015 年 12 月 9 日挂牌 飞企互联旨在构建一个能帮助传统组织快速向移动互联网转型的平台 以物联网 大数据 智能化 移动互联网 云计算等为技术支 请务必阅读最后特别声明与免责条款 3 / 8

4 撑, 为企事业单位提供软件和服务于一体的整体解决方案 从而达到连接人 链接端 联通内外, 实现智能互联, 快速决策, 简化运营, 打通各种企业内外应用和系统, 让创新应用易于落地, 从而提升企业及社会组织的管理效能和竞争力, 持续为客户创造聚集 价值 2015 年年报, 飞企互联营业收入 万元, 同比上涨了 56.03%; 净利润 万元, 同比上涨了 87.81% 营业收入和净利润有所增长的主要原因是 (1) 公司挂牌新 三板后, 产品知名度和美誉度都得到提高, 市场认可加强, 投标中标机会增加, 公司业 务得到大幅拓展 (2) 公司本年度并购的 6 家子公司, 经过开办期投入后, 业务逐渐步 入正轨 (3) 通过产品分析, 本年度公司自产产品进入稳定成熟期, 在行业和客户中拥 有一定的口碑, 随着公司挂牌新三板, 市场知名度的提高, 自产产品销售大幅增加 核心技术人才流失风险 实际控制人控制不当的风险是公司目前面临的主要风险 图表 5: 新增做市公司一览代码名称做市商总数做市商明细总股本 ( 万股 ) OC 飞企互联 3 广发证券, 华金证券, 万和证券 2, OC 印克电商 2 华福证券, 申万宏源证券 2, 资料来源 : 聚源 Wind 联讯证券截止 2017 年 3 月 14 日, 总计有 1623 家公司选择做市转让 2017 年 3 月 13 日, 平原智能 ( OC) 智华信( OC) 松炀资源 ( OC)3 家公司公告称将股票转让方式变更为协议转让 此外, 继泰安科技后, 恒业世纪 ( OC) 成为第二家被股转系统强制变更转让方式为协议转让的公司 四 挂牌与退市 2017 年 3 月 14 日, 全国股转系统新增挂牌公司总计有 10 家, 其中规模增速最快为超游网络, 其 2015 年营收同比增长 % 图表 6: 新增挂牌公司一览 代码 名称 主办券商 总股本 ( 万 2015 年每股收益 2015 年每股净 2015 年营收增股 ) ( 元 ) 资产 ( 元 ) 长率 (%) 所属行业 OC 超游网络 万联证券 其他软件服务 OC 科玮股份 安信证券 9, 日用化学品 OC 游龙御驾 海通证券 1, 广告营销 OC 金盾电子 国信证券 3, 电子设备制造 OC 天泓传媒 广发证券 1, 广告营销 OC 龙翔药业 长江证券 11, 动物用药 OC 路博科技 国融证券 1, 其他建材 OC 乾丰股份 开源证券 2, 物流 OC 伊诺环保 开源证券 环保 OC 江苏华商 申万宏源证券 4, 贸易 资料来源 : 聚源 Wind 联讯证券 请务必阅读最后特别声明与免责条款 4 / 8

5 截止 2017 年 3 月 14 日, 总计有 家公司挂牌交易 2017 年 3 月 13 日, 宏业基 ( OC) 诺斯曼( OC) 发布终止挂牌的公告 英伟特 ( OC) 中兴通融( OC) 天时油气( OC) 丰禾支承 ( OC) 发布公告称拟在新三板终止挂牌 五 定向增发 2017 年 3 月 13 日, 共有 10 家公司发布了定增预案公告, 从募集金额上看,10 家公司一共预计募集 6.68 亿元, 其中遥望网络以 2.27 亿元的规模位于首位 图表 7: 定增预案一览 代码 名称 方案进度 增发价格 ( 元 ) 增发数量 ( 万股 ) 预计募集资金 ( 万元 ) 预案价差率 (%) OC 遥望网络 董事会预案 , OC 惠柏新材 董事会预案 , OC 利扬芯片 董事会预案 , , OC 九龙宝典 董事会预案 , OC 神悦股份 董事会预案 , OC 鼎能开源 董事会预案 , OC 飞利富 董事会预案 , OC 恒泰智联 董事会预案 OC 圣丹纳 董事会预案 OC 深思软件 董事会预案 资料来源 : 聚源 Wind 联讯证券 六 每日十大热点个股做市转让板块共有 364 只股票上涨,350 只股票下跌 个股表现方面, 飞企互联上涨 44.03%, 印克电商上涨 33.33%,ST 春秋上涨 22.44%, 分列涨幅榜前三位 微步信息下跌 20.14%, 排在跌幅榜之首 图表 8: 做市成交额前十 代码 名称 涨跌幅 (%) 成交额 ( 万元 ) OC 天丰电源 , OC 恒信玺利 , OC 圣泉集团 , OC 安达科技 , OC 万佳安 , OC 树业环保 , OC 联讯证券 , OC 天劲股份 OC 中标集团 OC 山水环境 图表 9: 协议成交额前十 代码 名称 涨跌幅 (%) 成交额 ( 万元 ) OC 灵思云途 , OC 太比雅 , OC 金色传媒 5, , OC 通捷水务 , OC 星火环境 , OC 盛航海运 , OC 芯能科技 , OC 中触媒 , OC 万辰生物 , OC 景津环保 , 请务必阅读最后特别声明与免责条款 5 / 8

6 图表 10: 做市涨跌幅前五 代码 名称 涨跌幅 (%) 成交额 ( 万元 ) OC 飞企互联 OC 印克电商 OC ST 春秋 OC 国龙医疗 OC 海诺尔 OC 微步信息 OC 金润和 OC 银发环保 OC 建中医疗 OC 力合节能 图表 11: 协议涨跌幅前五 代码 名称 涨跌幅 (%) 成交额 ( 万元 ) OC 金色传媒 5, , OC 神木药业 OC 颍元股份 OC 华高世纪 OC 星辰科技 OC 递家物流 OC 科伦股份 OC 文正股份 OC 旭业新材 OC 同创股份 图表 12: 做市换手率前十 代码 名称 涨跌幅 (%) 换手率 (%) OC 力合节能 OC 天丰电源 OC 恒康达 OC 昌信农贷 OC 万佳安 OC 无人机 OC 山水环境 OC 骐俊股份 OC 铜牛信息 OC 天劲股份 图表 13: 协议换手率前十 代码 名称 涨跌幅 (%) 换手率 (%) OC 杰邦科技 OC 隆盛智能 OC 高信股份 OC 太比雅 OC 盛航海运 OC 金色传媒 5, OC 慧科电子 OC 瑞捷光电 OC 城市纵横 OC 通捷水务 风险提示 : 股市有风险, 投资需谨慎 请务必阅读最后特别声明与免责条款 6 / 8

7 分析师简介 彭海取得分析师执业资格, 证书编号 :S 研究院销售团队 北京 周之音 北京 林接钦 上海 赵玉洁 上海 杨志勇 深圳 刘啸天 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力, 保证报告所采用的数据均来自合规渠道, 分析逻辑基于作者的职业理解, 本报告清晰准确地反映了作者的研究观点, 力求独立 客观和公正, 结论不受任何第三方的 授意或影响, 特此声明 与公司有关的信息披露 联讯证券具备证券投资咨询业务资格, 经营证券业务许可证编号 : 本公司在知晓范围内履行披露义务 股票投资评级说明 投资评级分为股票投资评级和行业投资评级 股票投资评级标准报告发布日后的 12 个月内公司股价的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 买入 : 相对大盘涨幅大于 10%; 增持 : 相对大盘涨幅在 5%~10% 之间 ; 持有 : 相对大盘涨幅在 -5%~5% 之间 ; 减持 : 相对大盘涨幅小于 -5% 行业投资评级标准报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 增持 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报高于基准指数 5% 以上 ; 中性 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报介于基准指数 -5% 与 5% 之间 ; 减持 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报低于基准指数 5% 以下 请务必阅读最后特别声明与免责条款 7 / 8

8 免责声明本报告由联讯证券股份有限公司 ( 以下简称 联讯证券 ) 提供, 旨为派发给本公司客户使用 未经联讯证券事先书面同意, 不得以任何方式复印 传送或出版作任何用途 合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道, 非通过以上渠道获得的报告均为非法, 我公司不承担任何法律责任 本报告基于联讯证券认为可靠的公开信息和资料, 但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更 联讯证券可随时更改报告中的内容 意见和预测, 且并不承诺提供任何有关变更的通知 本公司力求报告内容的客观 公正, 但文中的观点 结论和建议仅供参考, 不构成所述证券的买卖出价或询价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关 在本公司及作者所知情的范围内, 本机构 本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域 部门或关联机构之间的信息流动 因此, 投资者应注意, 在法律许可的情况下, 本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权交易, 也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行 财务顾问或者金融产品等相关服务 在法律许可的情况下, 本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事 市场有风险, 投资需谨慎 投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素, 亦不应认为本报告可以取代自己的 判断 在决定投资前, 如有需要, 投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策 本报告版权仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制 发表或引用 如征得本公司 同意进行引用 刊发的, 须在允许的范围内使用, 并注明出处为 联讯证券研究, 且不得对本报告进行任何有悖意愿的引 用 删节和修改 投资者应根据个人投资目标 财务状况和需求来判断是否使用资料所载之内容和信息, 独立做出投资决策并自行承担相 应风险 我公司及其雇员做出的任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效 联系我们 北京市朝阳区红军营南路绿色家园媒体村天畅园 6 号楼二层 传真 : 上海市浦东新区源深路 1088 号 2 楼联讯证券 ( 平安财富大厦 ) 深圳市福田区深南大道和彩田路交汇处中广核大厦 10F 网址 : 请务必阅读最后特别声明与免责条款 8 / 8

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