国元香港研究部

Size: px

Start display at page:

Download "国元香港研究部"

岸丑
5 years ago
Views:

1 216/7/11 公用事业小组 1

2 主要指标概览单位最新价格上周价格去年同期价格较上周波动同比波动更新日期国内煤炭价格秦皇岛港 : 大同优混 (Q58K) 平仓价 % 9.2% 216/7/8 秦皇岛港 : 山西优混 (Q55K) 平仓价 % 12.2% 216/7/8 秦皇岛港 : 普通混煤 (Q45K) 平仓价 % 13.1% 216/7/8 环渤海动力煤 (Q55K) 综合价格指数 % -19.3% 216/7/6 吕梁柳林 :4 号焦煤车板价 ( 含税 ) % -1.8% 216/7/8 临汾 : 肥精煤车板价 ( 含税 ) % -1.6% 216/7/8 阳泉 : 无烟洗中块 (Q7K) 车板价 ( 含税 ) % -28.7% 216/7/8 阳泉 : 喷吹煤 Q7-72K) 车板价 ( 含税 ) % -21.1% 216/7/8 国外煤炭价格理查德 RB 动力煤现货价美 % 5.7% 216/7/7 纽卡斯尔 NEWC 动力煤现货价美 %.4% 216/7/7 海运价格 CBCFI: 煤炭 : 综合指数点 % 24.4% 216/7/8 秦皇岛 - 广州 : 煤炭运价 (5-6 万 DWT) % 16.% 216/7/8 下游需求上海 : 螺纹钢 HRB4 2mm 价格 % -28.1% 216/7/2 广州 : 普通水泥 42.5 级袋装价格 % 3.1% 216/7/8 山西晋煤天源 : 尿素 ( 大颗粒 ) 出厂价 115 N/A N/A N/A 216/7/8 库存煤炭库存 : 秦皇岛港万吨 % -52.9% 216/7/8 煤炭库存可用天数 :6 大发电集团 : 直供总计天 % -25.7% 216/7/8 炼焦煤库存 : 京唐港万吨 % -63.5% 216/7/1 炼焦煤平均库存可用天数 : 国内大中型钢厂天 % -27.8% 216/7/1 运输调度秦皇岛港 : 锚地船舶数艘 %.% 216/7/8 秦皇岛港 : 铁路到车量车 % -45.8% 216/7/8 数据来源 :wind 国元证券( 香港 ) 2

3 行业一周动态国家统计局 7 月 1 日发布消息称,6 月份, 全国工业生产者出厂价格环比下降.2%, 同比下降 2.6% 工业生产者购进价格环比上涨.2%, 同比下降 3.4% 其中, 煤炭开采和洗选业工业生产者出厂价格环比上涨.9%, 同比下跌 6.9%; 石油和天然气开采业环比上涨 9.1%, 同比下跌 19.9%; 黑色金属矿采选业环比下跌 2.1%, 同比下跌 5.8%; 有色金属矿采选业环比上涨.9%, 同比下跌 1.1%; 非金属矿采选业环比持平, 同比下跌 1.3% 在近日召开的全国煤炭深加工及焦化产业绿色发展研讨会上, 中国炼焦行业协会会长崔丕江表示, 当前焦化行业陷入市场大幅萎缩环保压力陡增流动资金短缺的三大困境来自中国炼焦行业协会编制的焦化行业十三五发展规划纲要显示, 十三五时期, 焦化行业将淘汰全部落后产能, 化解过剩产能 5 万吨中央企业化解钢铁煤炭过剩产能的工作目标是 : 从今年开始, 用 5 年时间压减中央企业钢铁煤炭现有产能的 15% 左右, 争取用 2 年时间压减现有产能的 1% 左右, 使专业钢铁煤炭企业做强做优做大, 电煤一体企业资源优化配置, 其他涉煤中央企业原则上退出煤炭行业, 加快解决历史遗留和企业办社会问题中央钢铁煤炭企业结构更加合理, 活力和竞争力显著增强中煤能源网站 7 日消息, 中煤秦皇岛公司充分发挥京唐港区位和价格优势, 积极推进高硫煤筛分配煤质量管理等重点工作, 促进了自产煤的销售上半年, 该公司京唐港共完成煤炭贸易量万吨, 同比增长 49.4%, 超额完成半年任务, 创历史最好水平据北方新报报道, 夏季高温天气带动发电业, 内蒙古煤炭价格逐日提高高温天气推动煤炭市场季节性需求, 加上前期煤价上涨带动电厂采购热情, 煤炭市场整体需求增加, 而煤炭库存偏低, 市场供应减少, 使得内蒙古煤炭市场出现持续上涨行情上周煤炭均价 38.57, 环比上涨 1.4% 其中, 无烟煤价格元 / 吨, 环比上涨 3.7%; 动力煤价格 , 环比下降.3%; 炼焦煤价格 , 环比下降.2% 据中国能源报报道, 煤电是中国电力供应体系的主体中国电力企业联合会的数据显示, 截止到今年一季度, 全国 6 千瓦及以上火电总装机容量已超过 1 亿千瓦 ( 其中煤电装机达 8.4 亿千瓦 ), 占总发电量的 75% 3

4 主要上市公司股价一周表现代码名称收盘价 ( 港元 ) 周涨跌幅 ( %) 年初至今相对恒生指数涨幅 ( %) PE(TTM) PE(LYR) 股息率 ( 近 12 个月 %) 预测 216 年 EPS ( 元 ) 1171.HK 兖州煤业股份 HK 中煤能源 N/A N/A HK 中国神华 HK 伊泰煤炭 N/A 数据来源 :wind 国元证券 ( 香港 )

5 动力煤产地价格动力煤大同 (q6) 车板价 ( 含税 ) 大同南郊动力煤车板价 (q58)( 含税 ) 长治县动力煤车板价 (q58)( 含税 ) 阳泉平定动力煤车板价 (q55)( 含税 ) /1/24 14/6/1 14/1/7 15/2/12 15/6/2 15/1/26 16/3/2 16/7/8 6 5 内蒙乌海 (q55) 车板价 ( 含税 ) 安徽淮北动力煤车板价 (q58)( 含税 ) 7 6 河北张家口烟煤坑口价 (q45)( 含税 ) 贵州水城混煤 (q6) 坑口价 ( 含税 ) /9/2 14/2/13 14/7/9 14/12/2 15/4/27 15/9/2 16/2/13 16/7/8 14/1/24 14/6/22 14/11/18 15/4/16 15/9/12 16/2/8 16/7/6 5 数据来源 :wind 国元证券( 香港 )

6 动力煤出厂价河北唐山动力煤出厂价 (q45)( 含税 ) 贵州贵阳动力煤 (q63) 出厂价 ( 含税 ) 甘肃兰州烟煤 (q65) 出厂价 ( 含税 ) 河北邢台烟煤 (q65) 出厂价 ( 含税 ) 内蒙赤峰烟煤 (q4) 出厂价 ( 含税 ) 安徽宿州烟煤 (q5) 出厂价 ( 含税 ) /1/3 14/6/4 14/11/3 15/4/4 15/9/3 16/2/2 16/7/3 14/6/27 14/1/28 15/2/28 15/7/1 15/11/1 16/3/3 16/7/4 6 数据来源 :wind 国元证券 ( 香港 )

7 焦煤产地价格 12 1 吕梁离石焦精煤车板价 ( 含税 ) 临汾古县焦精煤车板价 ( 含税 ) 晋中平遥焦精煤车板价 ( 含税 ) 安徽淮北焦精煤车板价 ( 含税 ) 吕梁柳林 4 号焦煤车板价 ( 含税 ) 临汾主焦精车板价 ( 含税 ) 临汾乡宁 1 号焦煤车板价 ( 含税 ) /4/18 14/8/12 14/12/6 15/4/1 15/7/26 15/11/19 16/3/14 16/7/8 13/12/2 14/5/24 14/1/26 15/3/3 15/9/1 16/2/3 16/7/7 1 临汾肥精煤车板价 ( 含税 ) 安徽淮北肥精煤车板价 1 河北邢台 1/3 焦精煤车板价临汾 1/3 焦精煤车板价 ( 含税 ) /9/19 15/1/6 15/4/25 15/8/12 15/11/29 16/3/17 16/7/4 14/9/19 15/1/6 15/4/25 15/8/12 15/11/29 16/3/17 16/7/4 数据来源 :wind 国元证券 ( 香港 ) 7

8 焦煤出厂价和采购价 12 河北唐山焦精煤出厂价河北邯郸肥精煤出厂价河北唐山 1/3 焦精煤出厂价 /4/18 14/9/27 15/3/8 15/8/17 16/1/26 16/7/6 首钢焦精煤采购价邯钢焦精煤采购价 1 鞍钢焦精煤采购价韶钢焦精煤采购价 /5/7 15/7/17 15/9/26 15/12/6 16/2/15 16/4/26 16/7/6 数据来源 :wind 国元证券 ( 香港 ) 8

9 喷吹煤无烟煤价格阳泉喷吹煤 (q7-72) 车板价 ( 含税 ) 3 晋中寿阳喷吹煤 (q71-73) 车板价 ( 含税 ) 2 辽宁本溪喷吹煤 (q7) 车板价 ( 含税 ) 1 河北邯郸喷吹煤 (q6) 车板价 ( 含税 ) 14/7/4 14/1/17 15/1/3 15/5/15 15/8/28 15/12/11 16/3/25 16/7/8 9 本钢喷吹煤采购价济钢喷吹煤采购价 /4/17 14/8/3 15/1/12 15/5/27 15/1/9 16/2/21 16/7/ 晋城无烟中块 (q68) 坑口价 ( 含税 ) 晋城无烟小块 (q65) 坑口价 ( 含税 ) 14/8/22 14/11/28 15/3/6 15/6/12 15/9/18 15/12/25 16/4/1 16/7/ 河南永城无烟中块 (q7) 车板价河南永城无烟精煤 (q7) 车板价 2 河南永城无烟末煤 (q55) 车板价 14/8/22 14/11/28 15/3/6 15/6/12 15/9/18 15/12/25 16/4/1 16/7/8 9 数据来源 :wind 国元证券( 香港 )

10 煤炭中转地价格秦皇岛大同优混 (q58) 平仓价秦皇岛山西优混 (q55) 平仓价秦皇岛山西大混 (q5) 平仓价秦皇岛普通混煤 (q45) 平仓价综合平均价格指数 : 环渤海动力煤 (Q55K) 1 15/3/18 15/7/15 15/11/11 16/3/9 16/7/6 广州港神木块 (q55) 库提价 ( 含税 ) 9 广州港蒙煤 (q55) 库提价 ( 含税 ) 8 广州港神混 1 号 (q55) 库提价 ( 含税 ) /4/14 15/7/13 15/1/11 16/1/9 16/4/8 16/7/7 14/7/2 14/1/15 15/1/28 15/5/13 15/8/26 15/12/9 16/3/23 16/7/6 5 京唐港动力末煤 ( 山西产 q58) 平仓价京唐港动力末煤 ( 山西产 q5) 平仓价 /4/14 15/7/13 15/1/11 16/1/9 16/4/8 16/7/7 1 数据来源 :wind 国元证券( 香港 )

11 国际煤炭价格及到岸价格广州港澳洲煤 (q55) 库提价广州港澳洲煤 (q5) 库提价广州港印尼煤 (q55) 库提价澳大利亚 bj 动力煤现货价 ( 美 ) 欧洲 ara 港动力煤现货价 ( 美 ) 理查德 rb 动力煤现货价 ( 美 ) /4/7 14/8/2 14/11/27 15/3/24 15/7/19 15/11/13 16/3/9 16/7/4 15/4/13 15/6/27 15/9/1 15/11/24 16/2/7 16/4/22 16/7/6 9 京唐港澳大利亚主焦煤库提价京唐港澳大利亚 1/3 焦煤库提价 8 日照港澳大利亚主焦煤车板价连云港俄罗斯瘦煤平仓价 8 策克口岸 1/3 焦煤库提价 ( 含税 ) 甘其毛道焦煤库提价 ( 含税 ) /4/13 15/6/27 15/9/1 15/11/24 16/2/7 16/4/22 16/7/6 15/4/13 15/6/27 15/9/1 15/11/24 16/2/7 16/4/22 16/7/6 11 数据来源 :wind 国元证券( 香港 )

12 国际能源价格 7 6 nymex 轻质原油期货结算价 ( 连续合约美元 / 桶 ) 布伦特原油现货价 ( 美元 / 桶 ) nymex 天然气期货收盘价 ( 连续合约美元 /btu 纽约天然气现货价格 ( 美元 /btu) /4/15 15/6/29 15/9/12 15/11/26 16/2/9 16/4/24 16/7/8. 15/4/2 15/6/18 15/9/3 15/11/19 16/2/4 16/4/21 16/7/7 12 数据来源 :wind 国元证券 ( 香港 )

13 煤炭港口输入量 8 7 秦皇岛煤炭调入量 ( 万吨 ) 黄烨港煤炭调入量 ( 万吨 ) 曹妃甸港煤炭调入量 ( 万吨 ) 8 7 煤炭调度秦皇岛港 : 锚地船舶数 1 天移动平均 ( 艘 ) 煤炭调度秦皇岛铁路到车量 1 天移动平均 ( 辆右轴 ) /5/22 15/7/2 15/9/17 15/11/15 16/1/13 16/3/12 16/5/1 16/7/ /4/9 15/6/24 15/9/8 15/11/23 16/2/7 16/4/23 16/7/8 13 数据来源 :wind 国元证券 ( 香港 )

14 港口及下游库存 1 8 秦皇岛煤炭库存 ( 万吨 ) 曹妃甸煤炭库存 ( 万吨 ) 京唐港炼焦煤库存 ( 万吨 ) 四港 ( 京唐日照连云天津 ) 炼焦煤库存 ( 万吨 ) /4/9 15/6/24 15/9/8 15/11/23 16/2/7 16/4/23 16/7/8 12/5/25 13/6/2 14/6/1 15/6/18 16/6/25 6 大发电集团煤炭库存可用天数国电煤炭库存可用天数 5 大唐集团煤炭库存可用天数华能集团煤炭库存可用天数 /4/9 15/6/24 15/9/8 15/11/23 16/2/7 16/4/23 16/7/8 国内大中型钢厂炼焦煤平均库存可用天数 25 国内大中型钢厂焦炭平均库存可用天数国内大中型钢厂喷吹煤平均库存可用天数 /4/27 13/5/13 14/5/29 15/6/14 16/6/29 14 数据来源 :wind 国元证券( 香港 )

15 国际国内沿海煤炭运输价格 3 25 波罗的海干散货指数 (BDI) 好望角型运费指数 (BCI) 巴拿马型运费指数 (BPI) 超级大灵便型运费指数 (BSI) 8 7 CBCFI: 煤炭 : 综合指数 /4/13 15/6/16 15/8/19 15/1/22 15/12/25 16/2/27 16/5/1 16/7/4 CBCFI: 运价 : 煤炭 : 秦皇岛 - 广州 (5-6 万 DWT) 45 CBCFI: 运价 : 煤炭 : 秦皇岛 - 张家港 (2-3 万 DWT) /4/15 15/6/18 15/8/21 15/1/24 15/12/27 16/2/29 16/5/3 16/7/6 煤炭运价 : 秦皇岛天津京唐 - 广州 :4-5 万吨 45 煤炭运价 : 曹妃甸港 - 上海 / 乍浦 :4-5 万吨 /4/15 15/6/18 15/8/21 15/1/24 15/12/27 16/2/29 16/5/3 16/7/6 1 15/4/15 15/6/18 15/8/21 15/1/24 15/12/27 16/2/29 16/5/3 16/7/6 15 数据来源 :wind 国元证券( 香港 )

16 下游需求钢材和铁矿石 12 国内铁矿石港口库存量 ( 万吨 ) /12/9 12/9/11 13/6/15 14/3/19 14/12/21 15/9/24 16/6/27 12 库存 : 线材 ( 万吨 ) 库存 : 热卷 ( 板 )( 万吨 ) 库存 : 螺纹钢 ( 万吨 ) 6 上海 : 螺纹钢 2mm ( ) 上海 :25# 工字钢 ( ) 上海 : 热轧板卷 4.75m( ) 上海 : 冷轧板卷 1mm( ) /9/2 12/6/23 13/4/14 14/2/3 14/11/25 15/9/16 16/7/ /8/27 12/5/6 13/1/14 13/9/24 14/6/4 15/2/12 15/1/23 16/7/2 16 数据来源 :wind 国元证券 ( 香港 )

17 下游需求化工 35 合成氨 : 阳煤平原出厂价 ( ) 合成氨 : 浙江巨化出厂价 ( ) 19 尿素 ( 小颗粒 ): 贵州宜化出厂价 ( ) 尿素 ( 大颗粒 ): 山西晋煤天源出厂价 ( ) /4/13 15/6/27 15/9/1 15/11/24 16/2/7 16/4/22 16/7/ /4/13 15/6/27 15/9/1 15/11/24 16/2/7 16/4/22 16/7/6 17 数据来源 :wind 国元证券 ( 香港 )

18 主要上市公司所在地煤价中煤能源 (1898.HK) 6 5 朔州块煤坑口价 ( 含税 )( ) 朔州气煤坑口价 ( 含税 )( ) /7/7 13/7/7 14/7/7 15/7/7 16/7/6 18 数据来源 :wind 国元证券 ( 香港 )

19 主要上市公司所在地煤价中国神华 (188.HK) 7 神木烟煤块坑口价神木烟煤末坑口价榆林烟煤末坑口价 /4/26 13/12/15 14/8/5 15/3/26 15/11/14 16/7/4 19 数据来源 :wind 国元证券 ( 香港 )

20 主要上市公司所在地煤价兖州煤业 (1171.HK) 1 兖州气精煤 (a8) 车板价 ( 含税 ) 兖州气精煤 (a1) 车板价 ( 含税 ) 9 兖州动力煤块车板价 ( 含税 ) 兖州混煤 (q5) 车板价 ( 含税 ) /7/12 14/1/1 14/7/11 15/1/9 15/7/1 16/1/8 16/7/8 2 数据来源 :wind 国元证券 ( 香港 )

21 附 : 价格术语释义价格术语释义坑口价是指在生产煤矿坑口就地进行交易的价格, 包含煤炭生产成本及利润, 以及产生的任何费用 ( 如价调基金 / 三项基金资源税增值税和地方政府收费等 ) 一般不包含除煤价外任何产生的费用 ( 如山西装火车费用有代发费站台费装车费借户费能源基金等 ) 车板价是在火车已装载煤炭, 既将发出之前除火车运费以外的一切费用它包含煤炭的坑口价汽车短运费火车货运站台上税费铁路计划费等到厂价煤炭运输到买方指定厂家的价格 ( 包括车板价 + 运费 + 运输途中的其他费用 ) 出厂价是指煤炭经过洗选加工之后在洗煤厂 ( 储煤场 ) 交易的价格 ( 包括煤炭坑口价 + 煤炭洗选费用及利润 ) 平仓价又称 FOB 价格, 是指煤运到港口并装到船上的价格, 包含了上船之前的所有费用, 也就是说卖方把煤炭装在船舶上, 但不支付海运运费的交易价格 ( 包括煤炭车板价 + 火车运费 ( 或汽车费 )+ 港杂费 + 平仓费 ) 库提价是煤炭从仓库 ( 或储煤场 ) 运出的价格 ( 包括煤炭入库之前的价格 + 仓储费用及利润 ) 到岸价又称到港价或 CIF 价格, 是指成本 + 保险费 + 海运运费 ( 目的港 ) 价格到库价是指煤炭过运输送到指定仓库的价格 ( 包括车板价 + 运费 + 运输途中的其他费用 ) 船板价就是在船已装载煤炭, 即将发出之前除船运费以外的一切费用它包含煤炭的坑口价汽车运费 ( 或火车运费 ) 码头上的税费 21

22 免责声明此刊物只供阁下参考, 在任何地区或任何情况下皆不可作为或被视为证券出售要约或证券期货及其它投资产品买卖的邀请此刊物所提及的证券期货及其它投资产品可能在某些地区不能买入出售或交易此刊物所载的资料由国元证券 ( 香港 ) 有限公司及 / 或国元期货 ( 香港 ) 有限公司 ( 下称国元证券 ( 香港 ) ) 编写, 所载资料的来源皆被国元证券 ( 香港 ) 认为可靠及准确此刊物所载的见解分析预测推断和预期都是以这些可靠数据为基础, 只是表达观点, 国元证券 ( 香港 ) 或任何个人对其准确性或完整性不作任何担保此刊物所载的资料 ( 除另有说明 ) 意见及推测反映国元证券 ( 香港 ) 于最初发此刊物日期当日的判断, 可随时更改国元证券 ( 香港 ) 其母公司其附属公司及 / 或其关连公司对投资者因使用此刊物的材料而招致直接或间接的损失概不负任何责任负责撰写分析之分析员 ( 一人或多人 ) 就本刊物确认 : 分析报告内所提出的一切意见准确地反映了分析员本人对报告所涉及的任何证券或发行人的个人意见 ; 及分析员过去现在及将来所收取之报酬之任何部份与其在本刊物内发表的具体建议及意见没有直接或间接的关连此刊物内所提及的任何投资皆可能涉及相当大的风险, 若干投资可能不易变卖, 而且也不适合所有的投资者此刊物中所提及的投资的价值或从中获得的收入可能会受汇率及其它因素影响而波动过去的表现不能代表未来的业绩此刊物并没有把任何人的投资目标财务状况或特殊需求一并考虑投资者入市买卖前不应单靠此刊物而作出投资决定, 投资者务请运用个人独立思考能力, 慎密从事投资者在进行任何以此刊物的建议为依据的投资行动之前, 应先咨询专业意见国元证券 ( 香港 ) 其母公司其附属公司及 / 或其关连公司以及它们的高级职员董事员工 ( 包括参与准备或发行此刊物的人 ) 可能随时与此刊物所提到的任何公司建立或保持顾问投资银行或证券服务关系 ; 及已经向此刊物所提到的公司提供了大量的建议或投资服务国元证券 ( 香港 ) 其母公司其附属公司及 / 或其关连公司的一位或多位董事高级职员及 / 或员工可能担任此刊物所提到的证券发行公司的董事此刊物对于收件人来说属机密文件此刊物绝无让居住在法律或政策不允许该报告流通或发行的地方的人阅读之意图未经国元证券 ( 香港 ) 事先授权, 任何人不得因任何目的复制发出或发表此刊物国元证券 ( 香港 ) 保留一切追究权利规范性披露分析员的过去现在及将来所收取之报酬之任何部份与其在此报告内发表具体建议及意见没有直接关联国元证券 ( 香港 ) 有限公司国元期货 ( 香港 ) 有限公司及其每一间在香港从事投资银行自营证券交易或代理证券经纪业务的集团公司, 并无对在此刊物所评论的上市公司持有需作出披露的财务权益跟此刊物内所评论的任何上市公司在过去 12 个月内并无就投资银行服务收取任何补偿或委托并无雇员或其有关联的个人担任此刊物内所评论的任何上市公司的高级人员及没有为此刊物所评论的任何上市公司的证券进行庄家活动国元证券 ( 香港 ) 有限公司公司地址 : 香港干诺道中 3 号中国建设银行大厦 22 楼公司电邮 :cs@gyzq.com.hk 公司主机 : 公司传真 : 服务热线 : 公司网址 :

目录 1. 动力煤 : 本周生产地中转地价格均平稳 ; 炼焦煤 : 价格平稳无烟煤 : 价格平稳喷吹煤 : 价格平稳本周焦炭价格平稳 ; 钢材价格线材类价格微涨 ; 各类钢材库存涨跌不一本周国际煤价微涨, 国际

目录 1. 动力煤 : 本周生产地中转地价格均平稳 ; 炼焦煤 : 价格平稳无烟煤 : 价格平稳喷吹煤 : 价格平稳本周焦炭价格平稳 ; 钢材价格线材类价格微涨 ; 各类钢材库存涨跌不一本周国际煤价微涨, 国际行业研究秦皇岛港库存连续两周大幅上涨煤炭价格周报 (7 月 1 期 ) 分析师 : 任宪功 SAC NO:S115511112 211 年 7 月 5 日证券研究报告联系人任宪功 1-68784237 renxiangong@hotmail.com 行业评级煤炭行业看好重点品种推荐安泰集团推荐昊华能源推荐潞安环能推荐山煤国际推荐西山煤电推荐国阳新能推荐最近一年行业相对走势相关研究报告投资要点