金融工程研究金融工程快报点评 2 目录 1. 全市场多因子组合编制说明 本期全市场多因子组合表现回顾 风险提示... 6

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1 [Table_MainInfo] 金融工程研究证券研究报告 [Table_Title] 相关研究 [Table_ReportInfo] 量化多因子组合业绩跟踪 ( ) 量化多因子组合业绩跟踪 ( ) 白糖期权与豆粕期权 ABC [Table_AuthorInfo] 金融工程快报点评 2016 年 12 月 30 日 量化多因子组合业绩跟踪 ( ) [Table_Summary] 投资要点 : 全市场多因子组合编制说明 我们基于规模 交易行为等因子, 不定期对全市场股票进行打分, 选择综合得分最高的 100 只股票构建海通全市场多因子等权组合, 本期组合建仓时间 11 月 21 日 我们的组合一直持续公开, 历史股票清单可在历史报告中查询 本期全市场多因子组合表现回顾 从本期 (11 月 21 日 -12 月 30 日 ) 表现来看, 海通全市场多因子组合共上涨 -2.94%, 在多因子 100 只股票中, 有 55 只股票的期间收益超过 Wind 全 A 指数 ( 上涨 -4.50%);62 只股票的期间收益超越中证 500 指数 ( 上涨 %); 风险提示 : 市场环境变动风险 有效因子变动风险 分析师 : 罗蕾 Tel:(021) ll9773@htsec.com 证书 :S 联系人 : 吕丽颖 Tel:(021) lly10892@htsec.com

2 金融工程研究金融工程快报点评 2 目录 1. 全市场多因子组合编制说明 本期全市场多因子组合表现回顾 风险提示... 6

3 金融工程研究金融工程快报点评 3 表目录 表 1 本期 (11 月 21 日 -12 月 30 日 ) 海通多因子组合及其涨跌幅 ( 按本期涨跌幅排序 ) 4

4 金融工程研究金融工程快报点评 4 1. 全市场多因子组合编制说明 (1) 我们基于规模 交易行为等因子, 不定期对全市场股票进行打分, 选择综合得分最高的 100 只股票构建海通全市场多因子等权组合, 本期组合建仓时间 11 月 21 日 我们的组合一直持续公开, 历史股票清单可在历史报告中查询 (2) 该多因子组合自 2005 年 2 月至今累积上涨 倍, 同期中证 500 指数累积上涨 5.79 倍, 组合表现远超中证 500 指数 ; 从年化收益率来看, 组合年化收益达 %, 而同期中证 500 指数年化收益为 17.99%, 组合相对中证 500 指数年化超额收益达 41.11% (3)2016 年以来, 多因子组合累积收益 %, 而同期中证 500 指数累计收益 %, 组合相对于中证 500 指数的超额收益率为 % 2. 本期全市场多因子组合表现回顾 (1) 截止 12 月 30 日, 海通全市场多因子组合 12 月共上涨 -1.55%, 同期 Wind 全 A 指数上涨 %, 沪深 300 指数上涨 -6.44%, 中证 500 指数上涨 -4.89%, 创业板指上涨 %; (2) 从本期 (11 月 21 日 -12 月 30 日 ) 表现来看, 海通全市场多因子组合共上涨 -2.94%, 在多因子 100 只股票中, 有 55 只股票的期间收益超过 Wind 全 A 指数 ( 上涨 -4.50%); 62 只股票的期间收益超越中证 500 指数 ( 上涨 %); (3) 海通全市场多因子组合本周 (12 月 26 日 -12 月 30 日 ) 涨幅居前的是闽东电力 (22.39 %) 林海股份 (16.78 %) 太阳电缆 (13.71 %) 中钢天源 (10.41 %) 和太空板业 (8.44 %) 表 1 本期 (11 月 21 日 -12 月 30 日 ) 海通多因子组合及其涨跌幅 ( 按本期涨跌幅排序 ) 股票代码 证券简称 本期涨跌幅 (11 月 21 日 - 12 月 30 日 ) 本周涨跌幅 (12 月 19 日 - 12 月 30 日 ) SH 林海股份 35.21% 16.78% SZ 闽东电力 29.06% 22.39% SZ 宁波东力 13.98% -5.74% SZ 三垒股份 12.25% -0.14% SH 汉商集团 10.22% 7.74% SZ 大东海 A 9.92% -0.39% SH 浙江富润 9.87% 4.70% SZ 铁岭新城 9.87% -1.01% SH 东方银星 9.36% -4.87% SZ 申科股份 7.22% -3.39% SZ 太阳电缆 7.19% 13.71% SZ 中钢天源 6.13% 10.41% SZ 梅安森 6.06% 4.69% SH 蓝科高新 5.62% 3.75% SH 国电南自 5.01% -4.14% SH 华建集团 4.71% 5.83% SZ 大冶特钢 2.33% -1.09% SZ 日科化学 2.27% 5.13% SH 澳柯玛 1.90% 0.37% SZ 吉峰农机 0.96% -2.97%

5 金融工程研究金融工程快报点评 SZ 苏常柴 A 0.83% 1.46% SZ 国际实业 0.72% -0.35% SZ 顺灏股份 0.71% 4.95% SH 华光股份 0.55% -3.72% SZ 广百股份 0.50% 0.43% SZ 奥克股份 0.48% -3.98% SH 华联综超 0.28% -0.14% SH 银座股份 0.11% 1.08% SZ 世纪瑞尔 0.00% 0.00% SH 大连热电 -0.37% 4.36% SH 乐山电力 -0.43% 2.69% SZ 荃银高科 -0.45% -3.99% SH 联环药业 -0.46% 5.12% SH 友好集团 -1.23% 0.72% SZ 华虹计通 -1.69% 5.42% SH 龙建股份 -1.70% 8.11% SZ 惠天热电 -1.83% 2.72% SZ 大金重工 -1.85% -2.69% SH 辅仁药业 -1.93% 2.11% SZ 荣丰控股 -2.04% -0.04% SZ 特尔佳 -2.27% 0.19% SH 湖南海利 -2.40% 3.63% SH 亚星客车 -3.17% 4.63% SZ 张家界 -3.33% 2.26% SZ 回天新材 -3.55% 2.97% SZ 丰乐种业 -3.72% 4.11% SH 华资实业 -3.93% 2.81% SZ 金陵药业 -3.97% 0.15% SZ 轴研科技 -4.08% -2.33% SZ 华中数控 -4.09% -2.80% SZ 西安旅游 -4.12% 8.13% SH 金健米业 -4.32% -0.15% SZ 黔源电力 -4.32% -0.73% SZ 太空板业 -4.32% 8.44% SH 天地源 -4.32% 0.00% WI 万得全 A -4.50% 0.08% SH 恒丰纸业 -4.53% 2.86% SH 金自天正 -4.66% 2.38% SH 五洲交通 -4.70% 0.89% SH 兰州民百 -4.70% 1.49% SZ 粤水电 -4.70% 0.65% SZ 三毛派神 -4.84% 5.19% SH 大连圣亚 -5.00% 5.20% SH 中证 % -0.29% SZ 东宝生物 -5.50% 2.41% SZ 通程控股 -5.51% 0.90% SH 新农开发 -5.53% 0.00% SH 杭齿前进 -5.70% 1.53% SH 东材科技 -5.99% 2.12% SZ 中电环保 -6.06% 0.20%

6 金融工程研究金融工程快报点评 SH 东风科技 -6.46% 1.21% SH 博通股份 -6.47% -2.13% SZ 北京科锐 -6.51% 0.14% SH 首旅酒店 -6.69% 4.81% SZ 永安药业 -6.84% 2.04% SH 东安动力 -7.07% 4.25% SH 天富能源 -7.09% 0.54% SZ 德美化工 -7.12% -3.86% SZ 紫光学大 -7.21% 0.57% SH 西昌电力 -7.31% -1.07% SZ 绿景控股 -7.75% 0.76% SZ 英特集团 -7.92% -1.07% SZ 北化股份 -8.01% -2.53% SZ 浙江震元 -8.09% 0.85% SZ 霞客环保 -8.23% 0.00% SZ 海南高速 -8.33% 0.98% SH 春兰股份 -8.42% 1.79% SZ 中科电气 -8.47% -1.13% SZ 润邦股份 -8.68% 1.81% SH 江西长运 -8.68% 3.97% SH 江南嘉捷 -9.01% 1.63% SZ 创业板指 -9.08% -0.13% SZ 数源科技 -9.29% 1.42% SH 江苏舜天 -9.48% 2.30% SH 时代万恒 -9.75% 0.59% SZ 利达光电 -9.86% -2.98% SZ 南方轴承 % 0.49% SZ 雪莱特 % -1.17% SZ 宝馨科技 % 2.09% SH 长城电工 % 0.86% SZ 菲利华 % 1.62% SZ 滨海能源 % 2.22% SZ 双成药业 % -2.09% SZ 安利股份 % 1.31% SZ 鞍重股份 % 4.45% SH 万里股份 % 0.61% SZ 阳普医疗 % -0.86% SZ 博济医药 % -4.08% SZ 新宁物流 % -2.56% 资料来源 :Wind, 海通证券研究所注 : (1) 目前组合中有 1 只停牌股票 ;(2) 收益率以 11 月 21 日开盘价买入计算 3. 风险提示 市场环境变动风险 有效因子变动风险 特别声明 : 本报告所涉及模型的数据源均来自于市场公开信息, 研究员未进行主观判断调整, 选股组合供投资者参考

7 信息披露 金融工程研究金融工程快报点评 7 分析师声明 [Table_Analysts] 罗蕾金融工程研究团队 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格, 以勤勉的职业态度, 独立 客观地出具本报告 本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息, 本人不保证该等信息的准确性或完整性 分析逻辑基于作者的职业理解, 清晰准确地反映了作者的研究观点, 结论不受任何第三方的授意或影响, 特此声明 法律声明 本报告仅供海通证券股份有限公司 ( 以下简称 本公司 ) 的客户使用 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户 在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议 在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任 本报告所载的资料 意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格 价值及投资收入可能会波动 在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料 意见及推测不一致的报告 市场有风险, 投资需谨慎 本报告所载的信息 材料及结论只提供特定客户作参考, 不构成投资建议, 也没有考虑到个别客户特殊的投资目标 财务状况或需要 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况 在法律许可的情况下, 海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务 本报告仅向特定客户传送, 未经海通证券研究所书面授权, 本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝 复印件或复制品, 或再次分发给任何其他人, 或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用 所有本报告中使用的商标 服务标记及标记均为本公司的商标 服务标记及标记 如欲引用或转载本文内容, 务必联络海通证券研究所并获得许可, 并需注明出处为海通证券研究所, 且不得对本文进行有悖原意的引用和删改 根据中国证监会核发的经营证券业务许可, 海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务

8 金融工程研究金融工程快报点评 8 [Table_PeopleInfo] 海通证券股份有限公司研究所 路颖所长 (021) luying@htsec.com 高道德副所长 (021) gaodd@htsec.com 姜超副所长 (021) jc9001@htsec.com 江孔亮副所长 (021) kljiang@htsec.com 邓勇所长助理 (021) dengyong@htsec.com 荀玉根所长助理 (021) xyg6052@htsec.com 钟奇所长助理 (021) zq8487@htsec.com 宏观经济研究团队姜超 (021) jc9001@htsec.com 顾潇啸 (021) gxx8737@htsec.com 于博 (021) yb9744@htsec.com 联系人梁中华 (021) lzh10403@htsec.com 李金柳 (021) ljl11087@htsec.com 张凤逸 (021) zfy10791@htsec.com 固定收益研究团队姜超 (021) jc9001@htsec.com 周霞 (021) zx6701@htsec.com 朱征星 (021) zzx9770@htsec.com 张卿云 (021) zqy9731@htsec.com 联系人杜佳 dj11195@htsec.com 李雨嘉 (021) lyj10378@htsec.ocm 姜珮珊 (021) jps10296@htsec.com 政策研究团队李明亮 (021) lml@htsec.com 陈久红 (021) chenjiuhong@htsec.com 吴一萍 (021) wuyiping@htsec.com 朱蕾 (021) zl8316@htsec.com 周洪荣 (021) zhr8381@htsec.com 王旭 (021) wx5937@htsec.com 电力设备及新能源行业周旭辉 (021) zxh9573@htsec.com 牛品 (021) np6307@htsec.com 房青 (021) fangq@htsec.com 徐柏乔 (021) xbq6583@htsec.com 杨帅 (010) ys8979@htsec.com 联系人曾彪 (021) zb10242@htsec.com 张向伟 (021) zxw10402@htsec.com 汽车行业邓学 (0755) dx9618@htsec.com 联系人谢亚彤 (021) xyt10421@htsec.com 王猛 (021) wm10860@htsec.com 杜威 dw11213@htsec.com 纺织服装行业于旭辉 (021) yxh10802@htsec.com 唐苓 (021) tl9709@htsec.com 梁希 (021) lx11040@htsec.com 联系人马榕 mr11128@htsec.com 金融工程研究团队高道德 (021) gaodd@htsec.com 冯佳睿 (021) fengjr@htsec.com 郑雅斌 (021) zhengyb@htsec.com 沈泽承 (021) szc9633@htsec.com 余浩淼 (021) yhm9591@htsec.com 袁林青 (021) ylq9619@htsec.com 罗蕾 (021) ll9773@htsec.com 联系人颜伟 (021) yw10384@htsec.com 周一洋 (021) zyy10866@htsec.com 姚石 (021) ys10481@htsec.com 吕丽颖 (021) lly10892@htsec.com 策略研究团队荀玉根 (021) xyg6052@htsec.com 钟青 (010) zq10540@htsec.com 李珂 (021) lk6604@htsec.com 高上 (021) gs10373@htsec.com 联系人申浩 (021) sh10156@htsec.com 郑英亮 (021) zyl10427@htsec.com 李影 ly11082@htsec.com 姚佩 (021) yp11059@htsec.com 批发和零售贸易行业汪立亭 (021) wanglt@htsec.com 王晴 (021) wq10458@htsec.com 有色金属行业施毅 (021) sy8486@htsec.com 联系人杨娜 (021) yn10377@htsec.com 李姝醒 lsx11330@htsec.com 非银行金融行业孙婷 (010) st9998@htsec.com 何婷 (021) ht10515@htsec.com 联系人夏昌盛 (010) xcs10800@htsec.com 房地产行业涂力磊 (021) tll5535@htsec.com 谢盐 (021) xiey@htsec.com 贾亚童 (021) jiayt@htsec.com 联系人金晶 jj10777@htsec.com 杨凡 yf11127@htsec.com 金融产品研究团队高道德 (021) gaodd@htsec.com 倪韵婷 (021) niyt@htsec.com 陈瑶 (021) chenyao@htsec.com 唐洋运 (021) tangyy@htsec.com 宋家骥 (021) sjj9710@htsec.com 联系人谈鑫 (021) tx10771@htsec.com 皮灵 (021) pl10382@htsec.com 王毅 (021) wy10876@htsec.com 徐燕红 (021) xyh10763@htsec.com 蔡思圆 csy11033@htsec.com 中小市值团队钮宇鸣 (021) ymniu@htsec.com 张宇 (021) zy9957@htsec.com 刘宇 (021) liuy4986@htsec.com 孔维娜 (021) kongwn@htsec.com 联系人王鸣阳 (021) wmy10773@htsec.com 程碧升 (021) cbs10969@htsec.com 潘莹练 (021) pyl10297@htsec.com 相姜 (021) xj11211@htsec.com 石油化工行业邓勇 (021) dengyong@htsec.com 联系人朱军军 (021) zjj10419@htsec.com 毛建平 (021) mjp10376@htsec.com 殷奇伟 (021) yqw10381@htsec.com 医药行业余文心 (0755) ywx9461@htsec.com 郑琴 (021) zq6670@htsec.com 孙建 (021) sj10968@htsec.com 高岳 (010) gy10054@htsec.com 联系人师成平 (010) scp10207@htsec.com 贺文斌 (010) hwb10850@htsec.com 刘浩 lh11328@htsec.com 交通运输行业虞楠 (021) yun@htsec.com 张杨 (021) zy9937@htsec.com 联系人童宇 (021) ty10949@htsec.com 机械行业耿耘 (021) gy10234@htsec.com 联系人杨震 (021) yz10334@htsec.com

9 电子行业陈平 (021) 联系人谢磊 (021) 建筑工程行业杜市伟 联系人毕春晖 (021) 公用事业张一弛 (021) 联系人赵树理 (021) 张磊 (021) 通信行业朱劲松 (010) 夏庐生 (010) 联系人彭虎 (010) 庄宇 (010) 社会服务行业联系人陈扬扬 (021) 顾熹闽 造纸轻工行业曾知 (021) 联系人马婷婷 基础化工行业刘威 (0755) 李明刚 (0755) 刘强 (021) 联系人刘海荣 (021) 建筑建材行业邱友锋 (021) 冯晨阳 (021) 钱佳佳 (021) 食品饮料行业闻宏伟 (010) 孔梦遥 (010) 成珊 (021) 煤炭行业吴杰 (021) 李淼 (010) 联系人戴元灿 (021) 家电行业陈子仪 (021) 联系人李阳 朱默辰 计算机行业郑宏达 (021) 谢春生 (021) 联系人黄竞晶 (021) 杨林 (021) 鲁立 金融工程研究金融工程快报点评 9 钢铁行业刘彦奇 (021) liuyq@htsec.com 联系人刘璇 (021) lx11212@htsec.com 农林牧渔行业丁频 (021) dingpin@htsec.com 陈雪丽 (021) cxl9730@htsec.com 联系人陈阳 (010) cy10867@htsec.com 关慧 (021) gh10375@htsec.com 夏越 (021) xy11043@htsec.com 军工行业徐志国 (010) xzg9608@htsec.com 刘磊 (010) ll11322@htsec.com 联系人蒋俊 (021) jj11200@htsec.com 张恒晅 (010) zhx10170@hstec.com 银行行业林媛媛 (0755) lyy9184@htsec.com 联系人林瑾璐 ljl11126@htsec.com 谭敏沂 tmy10908@htsec.com 互联网及传媒钟奇 (021) zq8487@htsec.com 郝艳辉 (010) hyh11052@htsec.com 联系人孙小雯 (021) sxw10268@htsec.com 强超廷 (021) qct10912@htsec.com 毛云聪 (010) myc11153@htsec.com 唐宇 ty11049@htsec.com 刘欣 (010) lx11011@htsec.com 研究所销售团队 深广地区销售团队蔡铁清 (0755) ctq5979@htsec.com 刘晶晶 (0755) liujj4900@htsec.com 辜丽娟 (0755) gulj@htsec.com 伏财勇 (0755) fcy7498@htsec.com 王雅清 (0755) wyq10541@htsec.com 饶伟 (0755) rw10588@htsec.com 欧阳梦楚 (0755) oymc11039@htsec.com 上海地区销售团队胡雪梅 (021) huxm@htsec.com 朱健 (021) zhuj@htsec.com 季唯佳 (021) jiwj@htsec.com 黄毓 (021) huangyu@htsec.com 孟德伟 (021) mdw8578@htsec.com 漆冠男 (021) qgn10768@htsec.com 毛文英 (021) mwy10474@htsec.com 黄诚 (021) hc10482@htsec.com 胡宇欣 (021) hyx10493@htsec.com 方烨晨 (021) fyc10312@htsec.com 杨祎昕 (021) yyx10310@htsec.com 蒋炯 jj10873@htsec.com 马晓男 mxn11376@htsec.com 北京地区销售团队殷怡琦 (010) yyq9989@htsec.com 李铁生 (010) lts10224@htsec.com 杨羽莎 (010) yys10962@htsec.com 张丽萱 (010) zlx11191@htsec.com 张明 zm11248@htsec.com 陆铂锡 lbx11184@htsec.com 吴尹 wy11291@htsec.com

10 金融工程研究金融工程快报点评 10 海通证券股份有限公司研究所地址 : 上海市黄浦区广东路 689 号海通证券大厦 9 楼电话 :(021) 传真 :(021) 网址 :

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