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陈焦
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1 日期 : IPO 审查快速去库存新三板排队公司将熬出头 -新三板日报分析师 : 陈健宓 Tel: chenjianmi@shzq.com SAC 证书编号 : S 报告编号 : XSBRB 首次报告日期 :2016 年 9 月 8 日市场情况 : 1. 指数概况 2017 年 2 月 8 日的新三板成指指数报收于点, 下跌 0.70%, 新三板做市指数报收于点, 上涨 0.03% 市场总成交金额为 5.51 亿元, 其中做市转让成交 2.66 亿元, 协议转让成交 2.84 亿元共有 940 只股票发生成交, 其中做市转让 657 只, 协议转让 283 只 2. 挂牌概况截至 2017 年 2 月 8 日, 共有家挂牌企业, 有 1643 家做市企业,8852 家协议转让企业 2017 年 2 月 8 日新挂牌公司 5 家 3. 个股统计 2017 年 2 月 8 日, 做市转让涨幅前 3 位的股票为桃花源 400% 江川金融 16.63% 瑞阳科技 15.81% 成交金额前 3 位的股票为亿童文教 2, 万元联讯证券 2, 万元和华强方特 1, 万元协议转让涨幅前 3 位的股票为源森油茶 67,900.00% 大地生物 1,318.44% 住百家 927.3% 成交金额前 3 位的股票为万惠金科 3, 万元嘉利股份 2, 万元和德泓国际 2, 万元 4. 市场信息速递 IPO 审查快速去库存新三板一大波公司将熬出头 ( 和讯股票,2017 年 2 月 8 日 ) 2016 年 11 月以来,IPO 审查速度在明显提升去年 12 月过会企业多达 56 家, 是 11 月的两倍, 今年 1 月尽管存在春节因素影响, 过会企业仍然达到 40 家去年 12 月与今年 1 月两个月内共有 96 家公司成功过会, 从预披露算起平均过会时间 655 天其中, 创业板平均过会时间 552 天, 主板 708 天, 中小板 744 天尽管 IPO 审查速度全面提升, 但审查标准并未放宽去年 12 月今年 1 月两个月内未通过审查取消审查暂缓表决的企业数量 16 家, 这个数字几乎赶上 2016 年前 11 月 (21 家 ) 家去年全年 IPO 审查通过率是 92.2%,12 月是 88.9%, 今年 1 月是 81.7% 如果将未通过取消审核和暂缓表决的企业计算在内, 去年 12 月以来共有 112 家企业上会, 其中创业板占 41.1% 按照证监会截至 12 月 1 日的排队名单, 目前创业板消化了名单上 20.1% 的排队企业 (46/229), 主板和中小板这一比例分别是 16.7% 和 13.3% 这些数据显示, 过去两个月创业板 IPO 审查去库存的速度明显要快于主板和中小板与此同时, 创业板的通过率也是最低的, 仅 78.3%, 同期主板和中小板分别是 90% 93.8% 重要提示 : 请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明 1

2 一市场概览 1. 指数概况 2017 年 2 月 8 日的新三板成指指数报收于点, 下跌 0.70%, 新三板做市指数报收于点, 上涨 0.03% 市场总成交金额为 5.51 亿元, 其中做市转让成交 2.66 亿元, 协议转让成交 2.84 亿元共有 940 只股票发生成交, 其中做市转让 657 只, 协议转让 283 只表 1 新三板成交概况合计做市转让协议转让成交家数上涨家数下跌家数日均换手率 (%) 成交数量 ( 百万股 ) 成交金额 ( 百万元 ) 年初至今成交量 ( 百万股 ) 3, , , 年初至今成交额 ( 百万元 ) 19, , , 挂牌概况截至 2017 年 2 月 8 日, 共有家挂牌企业, 有 1643 家做市企业,8852 家协议转让企业 2017 年 2 月 8 日新挂牌公司 5 家表 2 新三板挂牌概况合计做市转让协议转让挂牌公司家数今日新增挂牌家数待挂牌公司家数申报中公司家数表年 2 月 8 日新挂牌公司证券代码证券名称主营业务总股本 ( 万股 ) OC 英讯通互联网服务软件销售系统集成服务 3, OC 森源达环卫服务 2, OC 大雷股份电子测试和测量仪器 1, OC 安泰保险个人保险汽车保险 OC 登博生态环卫服务苗木 1,

3 数据来源 :WIND 上海证券研究所 3. 个股统计 2017 年 2 月 8 日, 做市转让涨幅前 3 位的股票为桃花源 400% 江川金融 16.63% 瑞阳科技 15.81% 成交金额前 3 位的股票为亿童文教 2, 万元联讯证券 2, 万元和华强方特 1, 万元表 4 做市转让涨幅前十的公司代码简称涨跌幅 (%) 成交额 ( 万元 ) 所属行业 OC 桃花源食品饮料与烟草 OC 江川金融其他金融 OC 瑞阳科技 , 汽车与汽车零部件 OC 京广传媒零售业 OC 华油科技软件与服务 OC 龙福环能商业和专业服务 OC 华泰集团资本品 OC 锦棉种业食品饮料与烟草 OC 万人调查商业和专业服务 OC 广源精密资本品表 5 做市转让成交额前十的公司代码简称涨跌幅 (%) 成交额 ( 万元 ) 所属行业 OC 亿童文教 , 消费者服务 OC 联讯证券 , 证券期货业 OC 华强方特 , 消费者服务 OC 圣泉集团 , 原材料 OC 维泰股份 , 资本品 OC 瑞阳科技 , 汽车与汽车零部件 OC 伟志股份 , 商业和专业服务 OC 点击网络软件与服务 OC 致生联发软件与服务 OC 成大生物制药生物科技和生命科学协议转让涨幅前 3 位的股票为源森油茶 67,900.00% 大地生物 1,318.44% 住百家 927.3% 成交金额前 3 位的股票为万惠金科 3, 万元嘉利股份 2, 万元和德泓国际 2, 万元表 6 协议转让涨幅前十的公司代码简称涨跌幅 (%) 成交额 ( 万元 ) 所属行业 3

4 OC 源森油茶 67, 食品饮料与烟草 OC 大地生物 1, 能源 OC 住百家软件与服务 OC 神木药业医疗保健设备与服务 OC 永丰食品食品饮料与烟草 OC 胜高股份消费者服务 OC 地源科技能源 OC 康铭泰克软件与服务 OC 安尔发软件与服务 OC 欣视景软件与服务表 7 协议转让成交额前十的公司代码简称涨跌幅 (%) 成交额 ( 万元 ) 所属行业 OC 万惠金科 , 软件与服务 OC 嘉利股份 -2 2, 汽车与汽车零部件 OC 德泓国际 , 耐用消费品与服装 OC 壹玖壹玖 , 零售业 OC 掌网科技 0 1, 耐用消费品与服装 OC 成也保理 -- 1, 保险业 OC 友宝在线 , 食品与主要用品零售 OC 瑞美医疗 0 1, 医疗保健设备与服务 OC 遥望网络 , 媒体 OC 信中利证券期货业二新三板信息速递 1. IPO 审查快速去库存新三板一大波公司将熬出头 ( 和讯股票, 2017 年 2 月 8 日 ) 2016 年 11 月以来,IPO 审查速度在明显提升去年 12 月过会企业多达 56 家, 是 11 月的两倍, 今年 1 月尽管存在春节因素影响, 过会企业仍然达到 40 家去年 12 月与今年 1 月两个月内共有 96 家公司成功过会, 从预披露算起平均过会时间 655 天其中, 创业板平均过会时间 552 天, 主板 708 天, 中小板 744 天创业板近期过会的企业绝大部分是 2015 年 11 月 13 日预披露, 过会时间仅 430 天左右 ; 中小板近期过会企业预披露时间大多是在 2015 年年初 ; 主板近期过会企业预披露时间多为 2015 年 5 月左右过会的 96 家企业中, 主板占 46.9%, 中小板占 15.7%, 创业板占 37.5%, 而截至 2016 年 12 月 1 日, 正在审查的 IPO 企业共有 693 家, 4

5 主板占 46.5%, 中小板占 18.5%, 创业板占 35%, 各板块 IPO 审查过会企业占比与排队企业占比基本相当尽管 IPO 审查速度全面提升, 但审查标准并未放宽去年 12 月今年 1 月两个月内未通过审查取消审查暂缓表决的企业数量 16 家, 这个数字几乎赶上 2016 年前 11 月 (21 家 ) 家去年全年 IPO 审查通过率是 92.2%,12 月是 88.9%, 今年 1 月是 81.7% 如果将未通过取消审核和暂缓表决的企业计算在内, 去年 12 月以来共有 112 家企业上会, 其中创业板占 41.1% 按照证监会截至 12 月 1 日的排队名单, 目前创业板消化了名单上 20.1% 的排队企业 (46/229), 主板和中小板这一比例分别是 16.7% 和 13.3% 这些数据显示, 过去两个月创业板 IPO 审查去库存的速度明显要快于主板和中小板与此同时, 创业板的通过率也是最低的, 仅 78.3%, 同期主板和中小板分别是 90% 93.8% 按照过去两个月平均每月审查 23 家的速度, 创业板目前正常审查中的 213 家企业 ( 含已受理已反馈和预披露更新 ) 今年之内有望全部走完审查程序这对正在等待 IPO 的新三板公司来说无疑是好消息目前新三板共有 83 家公司 IPO 申请处于正常审查状态, 上市板块是创业板的有 40 家, 其中光莆电子预披露时间最早, 是 2015 年 7 月 3 日, 百华悦邦是 2015 年 11 月 13 日, 凯伦建材是 2015 年 12 月 18 日去年 12 月 23 日, 汇纳信息创业板 IPO 审查获得通过汇纳信息预披露时间是 2015 年 11 月 13 日, 从预披露到过会仅 406 天, 成为近期 IPO 过会时间最短的非 IPO 特殊通道企业自汇纳信息之后, 创业板又有 11 家 2015 年 11 月预披露的公司成功过会 2017 年 1 月份过会的 20 家主板企业中, 预披露时间绝大部分集中在 2015 年 4 月份至 5 月份, 少数几家预披露时间是 2014 年 11 月份至 12 月份, 最早的是 2014 年 9 月 26 日目前申请主板上市的新三板公司中, 艾艾精工预披露时间最早, 为 2015 年 3 月 27 日, 其次便是海容冷链, 时间是 2015 年 11 月 13 日艾艾精工去年年底收到了证监会的反馈意见中小板与主板大致一样, 近期过会的企业预披露时间大多在 2014 年年底和 2015 年年初新三板等待中小板上会的挂牌公司中, 预披露时间最早的是新天药业,2015 年 6 月 26 日过会时间长短与企业自身情况有很大关系, 预披露或者受理时间靠前并不是早过会的保证创业板最新过会企业久吾高科预披露时间是 2014 年 6 月 27 日, 过会时间长达 942 天, 而在创业板在审名单上, 光莆电子比与久吾高科同日过会的兆丰股份还要靠前, 因此审查名单上的排名也不能完全 5

6 作为判断上会时间的依据 6

7 分析师承诺陈健宓本人以勤勉尽责的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告依据公开的信息来源, 力求清晰准确地反映分析师的研究观点此外, 本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关公司业务资格说明本公司具备证券投资咨询业务资格投资评级体系与评级定义股票投资评级 : 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及 ( 或 ) 估值预期以报告日起 6 个月内公司股价相对于同期市场基准沪深 300 指数表现的看法投资评级定义增持谨慎增持中性减持股价表现将强于基准指数 20% 以上股价表现将强于基准指数 10% 以上股价表现将介于基准指数 ±10% 之间股价表现将弱于基准指数 10% 以上行业投资评级 : 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及 ( 或 ) 估值对所研究行业以报告日起 12 个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准沪深 300 指数表现的看法投资评级定义增持行业基本面看好, 行业指数将强于基准指数 5% 中性行业基本面稳定, 行业指数将介于基准指数 ±5% 减持行业基本面看淡, 行业指数将弱于基准指数 5% 投资评级说明 : 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准, 投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异本评级体系采用的是相对评级体系投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况投资者应阅读整篇报告, 以获取比较完整的观点与信息, 投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断免责条款本报告中的信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性及完整性不做任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更报告中的信息和意见仅供参考, 并不构成对所述证券买卖的出价或询价我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责在法律允许的情况下, 我公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务本报告仅向特定客户传送, 版权归上海证券有限责任公司所有未获得上海证券有限责任公司事先书面授权, 任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布复制引用或转载上海证券有限责任公司对于上述投资评级体系与评级定义和免责条款具有修改权和最终解释权 7

一市场概览 1. 指数概况 2016 年 9 月 9 日的新三板成指指数报收于点, 上涨 0.75% 新三板做市指数报收于点, 上涨 0.30% 市场总成交金额为 9.09 亿元, 其中做市转让成交 5.52 亿元, 协议转让成交 3.57 亿元共有 883

一市场概览 1. 指数概况 2016 年 9 月 9 日的新三板成指指数报收于点, 上涨 0.75% 新三板做市指数报收于点, 上涨 0.30% 市场总成交金额为 9.09 亿元, 其中做市转让成交 5.52 亿元, 协议转让成交 3.57 亿元共有 883 日期 : 武汉卡特收购合建重科跨层并购提供退出机制 -新三板日报分析师 : 陈健宓 Tel: 021-53686133 E-mail: chenjianmi@shzq.com 执业证书编号 : S0870514080001 报告编号 : XSBRB 首次报告日期 :2016 年 9 月 8 日市场情况 : 1. 指数概况 2016 年 9 月 9 日的新三板成指指数报收于 1151.89 点,