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作甄
5 years ago
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1 [Table_Industry] 证券研究报告中泰新三板日报 [Ta1le_Main] [Table_Title] 新三板企业 ST 诸葛以 230 万元被 [Table_Summary] 本日要点收购 [Table_InvestRank] 评级 : 前次 : 分析师张帆 S zhangfan@r.qlzq.com 年 1 月 17 日联系人孙丹阳 sundy@r.qlzq.com.cn 今日市场情况 :2017 年 01 月 17 日, 三板做市指数收于点, 同比下跌 0.24% 日成交量万股, 成交金额 3.32 亿元 : 其中做市成交家数 654 家, 成交股数万股, 成交金额 3.64 亿元协议成交家数 339 家, 成交股数万股, 成交金额 9.67 亿元挂牌信息 : 捷鑫网络等 17 家新股挂牌, 百博生物等 16 家发行股份挂牌转让,XD 精华股等 3 家除权除息, 协昌科技等 6 家暂停转让 ( 不包含两网及退市公司例行暂停 ), 天学网中科华联恢复转让, 大泽电极等 3 家加入做市, 均信担保等 6 家退出做市融资信息 : 今日共有 16 家公司实施定向增发 ( 按定增股份上市日计算 ), 实际募集资金 2.88 亿元今日共有 13 家公司公告定向增发预案, 定增目的主要为项目融资和补充流动资金今日新股关注 : 专业化金融网控器设备与服务的捷鑫网络公司 ; 专业为能源的生产运输消费企业及政府主管部门提供信息化建设规划管理咨询技术开发系统集成运营服务的天大天科公司 ; 主营业务为中小学研学旅行社会团体定制旅游的中凯国际公司 ; 具有一级资质的物业管理服务的天利仁和公司重要公告 : 赛思信安发布第一届董事会第十一次会议决议公告 ; 三人行发布对外投资报告 ; 井泉中药发布收购报告书市场新闻 : 新三板企业 ST 诸葛以 230 万元被收购风险提示 : 新三板企业财务造假风险新三板市场政策落地不达预期

2 内容目录一新三板市场情况二新三板创新层做市指数情况三新三板挂牌情况四新三板融资情况五今日新股关注六重要公告七市场新闻八风险提示图表目录图表 1: 新三板挂牌公司 01 月 17 日交易情况图表 2: 协议做市成交金额前十 ( 万股, 万元 ) 图表 3: 协议做市涨跌幅前十 (%, 百万 ) 图表 4: 三板做市创新层做市涨幅前五 (%, 百万 ) 图表 5: 三板做市创新层做市跌幅前五 (%, 百万 ) 图表 6: 三板做市创新层做市成交金额前五 ( 万股, 万元 ) 图表 7: 创新层做市指数对比图表 8: 新三板挂牌公司 01 月 17 日市场信息图表 9:16 家公司实施了定向增发图表 10:13 家公司公告定向增发预案图表 11: 今日个股关注基本面信息 ( 单位百万, 取 2015 年年报数据 )

3 一新三板市场情况 2017 年 01 月 17 日, 三板做市指数收于点, 同比下跌 0.24% 日成交量万股, 成交金额 3.32 亿元 : 其中做市成交家数 654 家, 成交股数万股, 成交金额 3.64 亿元个股最大涨幅中钰科技 10.87%, 个股最大跌幅励福环保 %; 协议成交家数 339 家, 成交股数万股, 成交金额 9.67 亿元, 个股最大涨幅三景科技 %, 个股最大跌幅斯迈柯 % 创新层成交家数 408 家, 成交股数万股, 成交金额 4.13 亿元, 个股最大涨幅皓月股份 84.00%, 个股最大跌幅鹿城银行 %; 基础层成交家数 585 家, 成交股数万股, 成交金额 9.18 亿元, 个股最大涨幅三景科技 %, 个股最大跌幅斯迈柯 % 图表 1: 新三板挂牌公司 01 月 17 日交易情况项目按转让方式按市场分层做市转让协议转让基础层创新层合计挂牌公司家数当日新增家数总股本 ( 亿股 ) 流通股本 ( 亿股 ) 成交股票只数成交金额 ( 万元 ) 成交数量 ( 万股 ) 个股最大涨幅中钰科技三景科技三景科技皓月股份 10.87% % % 84.00% - 个股最大跌幅励福环保斯迈柯斯迈柯鹿城银行 % % % % - 来源 : 全国中小企业股份转让系统图表 2: 协议做市成交金额前十 ( 万股, 万元 ) 做市成交前十协议成交前十证券代码证券简称成交数量成交金额证券代码证券简称成交数量成交金额 OC 安达科技 , OC 信中利 3, , OC 联讯证券 1, , OC 智臻智能 , OC 瑞华股份 , OC 中科招商 , OC 虎彩印艺 , OC 润农节水 , OC 络捷斯特 , OC 德泓国际 , OC 大汉三通 OC 中天引控 , OC 龙创设计 OC 淳中科技 , OC 圣泉集团 OC 博玺电气 , OC 绩优股份 OC 明师教育 , OC 致生联发 OC 兆晟科技 ,

4 图表 3: 协议做市涨跌幅前十 (%, 百万 ) 做市涨幅前十协议涨幅前十证券代码证券简称涨幅市值 PE 证券代码证券简称涨幅市值 PE OC 中钰科技 OC 三景科技 1,446 1, OC 正大环保 OC 神木药业 1,290 1, OC 格纳斯 OC 神州英才 1, OC 哲达科技 OC 狼旗股份 , OC 科慧科技 OC 顺泰钨业 OC 四联智能 OC 天池股份 OC 杰科股份 OC 玉宇环保 OC 视纪印象 OC 兴农环保 OC 建中医疗 OC 正信光电 246 9, OC 亚太天能 OC 九州方园 20 1, 二新三板创新层做市指数情况 2016 年 01 月 17 日, 三板做市指数收于点, 同比下跌 0.24% 日成交量万股, 成交金额 3.32 亿元个股最大涨幅中钰科技 10.87%, 个股最大跌幅励福环保 %;wind 新三板创新层做市指数收于点, 同比下跌 0.25% 日成交股数万股, 成交金额 2.87 亿元个股最大涨幅视纪印象 6.29%, 个股最大跌幅微创光电 % 图表 4: 三板做市创新层做市涨幅前五 (%, 百万 ) 三板做市指数上涨前五创新层做市指数上涨前五证券代码证券简称涨跌幅市值 PE 证券代码证券简称涨跌幅市值 PE OC 中钰科技 10.87% OC 视纪印象 6.29% OC 正大环保 9.72% OC 建装业 5.00% OC 科慧科技 6.87% OC 大汉三通 407% OC 四联智能 6.62% OC 利树股份 3.82% OC 视纪印象 6.29% OC 先临三维 3.31% 图表 5: 三板做市创新层做市跌幅前五 (%, 百万 ) 三板做市指数下跌前五创新层做市指数下跌前五证券代码证券简称涨跌幅市值 PE 证券代码证券简称涨跌幅市值 PE OC 励福环保 % OC 微创光电 % OC 络捷斯特 % OC 凯立德 % OC 凯立德 % OC 天线宝宝 % OC 康莱体育 % OC 中天科盛 -8.33% OC 锡南铸机 % OC 中天科盛 -8.33%

5 图表 6: 三板做市创新层做市成交金额前五 ( 万股, 万元 ) 三板做市成交前五创新层做市成交前五证券代码证券简称成交金额成交数量证券代码证券简称成交数量成交金额 OC 安达科技 3, OC 安达科技 3, OC 联讯证券 2, , OC 大汉三通 OC 淳中科技 1, OC 龙创设计 OC 瑞华股份 1, OC 圣泉集团 OC 虎彩印艺 1, OC 微创光电图表 7: 创新层做市指数对比三新三板挂牌情况捷鑫网络等 17 家新股挂牌, 百博生物等 16 家发行股份挂牌转让,XD 精华股等 3 家除权除息, 协昌科技等 6 家暂停转让 ( 不包含两网及退市公司例行暂停 ), 天学网中科华联恢复转让, 大泽电极等 3 家加入做市, 均信担保等 6 家退出做市图表 8: 新三板挂牌公司 01 月 17 日市场信息新股挂牌捷鑫网络天利仁和飞利富交联电力鼎诚医药卫星定位富山科技天大天科英普环境通用传媒易聆科弘盛特阀万泽冷链小六汤包中凯国际澳丰源宇信股份发行股份挂牌转让百博生物网高科技蓝海骆驼明源软件禹鼎电子利扬芯片弗尔赛众联能创三仟院容大生物清园股份精一规划神州云八达股份芯哲科技新港联行除权除息 XD 精华股 XR 康泰环 XD 联合金 - 5 -

6 暂停转让 ( 不包含两网及退市公司例行暂停 ) 协昌科技多尔晋泽华艺股份景域文化三瑞农科伊美尔恢复转让天学网中科华联加入做市大泽电极郎朗教育旭成科技退出做市均信担保华盛控股万企达公准股份卫东环保泰安科技四新三板融资情况今日共有 16 家公司实施定向增发 ( 按定增股份上市日计算 ), 实际募集资金 2.88 亿元图表 9:16 家公司实施了定向增发代码简称发行价格增发数量 ( 万股 ) 实际募资 ( 万元 ) Wind 行业 OC 百博生物制药生物科技与生命科学 OC 网高科技电信服务 Ⅱ OC 蓝海骆驼 , 零售业 OC 明源软件 , 软件与服务 OC 禹鼎电子资本货物 OC 利扬芯片 , 半导体与半导体生产设备 OC 弗尔赛 , , 资本货物 OC 众联能创 , 汽车与汽车零部件 OC 三仟院耐用消费品与服装 OC 容大生物材料 Ⅱ OC 清园股份 , 消费者服务 Ⅱ OC 精一规划软件与服务 OC 神州云 , 软件与服务 OC 芯哲科技 , 技术硬件与设备 OC 新港联行房地产 OC 八达股份 , , 资本货物 OC 百博生物制药生物科技与生命科学今日共有 13 家公司公告定向增发预案图表 10:13 家公司公告定向增发预案代码简称发行价格增发数量 ( 万股 ) 预计募资 ( 万元 ) 定增目的 OC 特思达项目融资 OC 德长环保 , , 项目融资 OC 三维钢构 , 补充流动资金 OC 铭慧股份 3, , 项目融资 OC 汉米敦项目融资 - 6 -

7 OC 鸿鑫互联 , , 补充流动资金 OC 汇生通 , , 补充流动资金 OC 伊普诺康 , 补充流动资金 OC 润东科技 , 补充流动资金 OC 科谷电源股权激励 OC 骏成科技 , 项目融资 OC 三盟科技 , 项目融资 OC 泛美实验 , 补充流动资金五今日新股关注 OC- 捷鑫网络公司是一家专业化金融网控器设备与服务的供应商公司独家成功支持中银信用卡 ( 国际 ) 有限公司 2008 年北京奥运现场商户 POS 运营支持中心奥运期间的运营, 主要客户有中国银联通联支付银联商务交通银行中国邮政邮政储蓄银行拉卡拉招商银行光大银行兴业银行中国农业银行上海环境能源交易所 e-buy 中国等国内知名客户, 为科技小巨人企业高新技术企业双软企业科技企业公司销售业务功能, 负责客户商务谈判业务外包运营服务 OC- 天大天科公司系一家专业为能源的生产运输消费企业及政府主管部门提供信息化建设规划管理咨询技术开发系统集成运营服务为一体的 IT 整体解决方案提供商, 在智慧能源生态环境安全监管城市管理等多个应用领域开展了技术开发和推广应用, 是国家鼓励发展的产业, 公司通过多年的行业应用实践, 依托自主研发的管理信息化集成数字化软件平台框架, 充分运用物联网云计算大数据等先进技术, 结合客户的管理和产业特点, 按照整体规划统筹建设分级管理可持续运行的原则, 合理构建客户满意的信息化整体解决方案公司产品可分为系统集成软件开发系统运维等 OC- 中凯国际公司主营业务为中小学研学旅行社会团体的定制旅游服务公司致力于中小学生研学旅行产品的探索和开发, 通过自主研发改进研学旅行产品与各中小学校研学旅行基地建立长期稳定的深度合作, 不断提升服务的优良品质与口碑, 充分保障研学旅行的寓教于游的特点在定制旅游服务方面, 公司依托专业旅游管理团队, 为社会团体提供体验性强具有个性化的旅游服务 OC- 天利仁和公司是一家具有一级资质的物业管理服务公司, 主要为住宅小区和医院银行行政事业单位等非住宅类项目提供物业管理服务及物业增值服务物业管理服务的内容主要包括提供楼宇服务公共设备设施运行维护保洁绿化安保消防管理等物业基础服务物业增值服务主要是基于社区公共资源和附属资源, 开展交通秩序维护服务游泳池管理服务广告服务和其他特殊服务等 - 7 -

8 图表 11: 今日个股关注基本面信息 ( 单位百万, 取 2015 年年报数据 ) 代码简称主办券商营收净利润总资产净资产 OC 捷鑫网络东吴证券股份有限公司 OC 天大天科东北证券股份有限公司 OC 中凯国际西部证券股份有限公司 OC 天利仁和招商证券股份有限公司六重要公告 OC- 赛思信安第一届董事会第十一次会议决议公告. 审议关于公司拟向华夏银行亮马河支行申请借款暨关联担保的议案, 并提交股东大会审议 OC- 三人行对外投资报告本公司拟与北京橙叶投资基金管理有限公司刘玉君共同出资设立霍城橙叶股权投资有限合伙企业 ( 有限合伙 ) 公司, 注册地为新疆伊犁州霍尔果斯经济开发区清水河配套园区 ( 霍城县清水河开发区江苏工业园北区 ), 注册资本为人民币 30,000, 元, 其中本公司出资人民币 20,000, 元, 占注册资本的 66.67% ; 北京橙叶投资基金管理有限公司出资人民币 1,000, 元, 占注册资本的 3.33%; 刘玉君出资人民币 9,000, 元, 占注册资本的 30.00% 本次对外投资不构成关联交易 OC- 井泉中药收购报告书本次收购已经本公司总经理办公会临时会议审议, 并做出瑞康医药股份有限公司总经理办公会会议决定, 同意与井泉中药签署附条件生效的认购协议, 同意以 5.28 元 / 股的价格认购井泉中药本次定向增发的 2,082 万股股票七市场新闻新三板企业 ST 诸葛以 230 万元被收购新浪财经新三板讯 1 月 16 日, 诸葛天下发布公告称, 公司被关联方以 230 万的价格间接收购 18.77% 的股权, 按照这个价格, 公司估值只剩 1225 万元而仅在一年前的 D 轮融资之时, 公司估值还曾高达 60 亿元, 被认为是新三板上的独角兽公告显示, 本次收购以现金收购方式进行, 转让价格为 230 万元, 吴让生受让诸葛天下原实际控制人祁庆持有的 46% 的股份成为和创万通的控股股东, 并通过和创万通间接控制诸葛天下 40.8% 的股份, 成为其实际控制人收购后, 吴让生将持有和创万通 95% 的股份因长期亏损而被戴帽的诸葛天下最终没能实现翻盘, 低价被收购 2016 年 ST 诸葛半年报显示,ST 诸葛总资产为 1.65 亿元, 比年初减少 37.72%, 净资产为亏损 2.05 亿元 ; 公司经营也没有现金流流入, 上半年 ST 诸葛经营性现金流为负 1.86 亿元 2016 年年中, 其公司账上只 - 8 -

9 有万元现金, 之后虽然通过短期借款补充了现金流, 但按照上半年消耗现金的速度, 难以维持公司的正常运营而 2016 年 5 月份,ST 诸葛离职员工在知乎上称, 公司在裁员, 专裁试用期的员工, 同时对老员工降薪加绩效随后, 服务站也出现问题, 诸葛修车网重庆分站部分被拖欠工资的员工, 洗劫了诸葛天下老顶坡分站过度补贴商户和用户, 快速扩张员工数量, 诸葛天下账上的钱已经支撑不住这样的扩张步伐形势不饶人, 类似诸葛天下这样的 O2O 公司, 早就被人预言要倒在资本寒冬下曾经估值 60 亿元的独角兽, 也最终被 230 万收购本次收购方为吴让生, 此前 ST 诸葛的实际控制人为祁庆, 公告显示, 本次收购以现金收购方式进行, 转让价格为 230 万元, 吴让生受让诸葛天下原实际控制人祁庆持有的 46% 的股份成为和创万通的控股股东, 并通过和创万通间接控制诸葛天下 40.8% 的股份, 成为其实际控制人收购后, 吴让生将持有和创万通 95% 的股份吴让生曾经就职于中国建设银行 (5.620, 0.01, 0.18%) 鄂州市分行, 历任鄂城支行行长分行计划财务总经理等职务,2016 年 1 月至今, 担任武汉金控能源集团有限公司执行总裁收购完成后, 吴让生将对公司的经营管理和决策起重要作用, 成为诸葛天下的实际控制人而此次收购原因是诸葛天下长期处于亏损状态, 盈利能力弱此次收购后, 吴让生将对诸葛天下的主要业务进行调整, 对诸葛天下的管理层进行调整, 对组织机构进行调整, 对诸葛天下的资产进行处置在去年五月, 诸葛天下刚刚发布 2015 年财报之时, 公司全年困损达 6.4 亿元就迅速成为市场关注焦点彼时, 公司的证券简称也由诸葛天下被变更为 ST 诸葛当时, 公司董事长祁庆表示 : 在中国证券市场, 互联网公司被 ST 再正常不过如果京东在国内上市, 也一定会被 ST 祁庆的说法, 恐怕会影起诸多互联网企业的共鸣公开资料显示, 京东商城发展 20 年,2015 年亏损高达 94 亿, 却并不影响京东超过 500 亿美元的市值亏损往往是互联网企业的必经之路, 阿里巴巴滴滴打车均如此 2015 年滴滴打车亏损超过 100 亿元, 可投资人依然看好, 正在于此祁庆称, 公司很清楚互联网公司在国内上市一定会遇到这样的问题, 但还是选择了国内上市, 这显示了勇气和决心, 我们要把企业发展的成果留在国内, 留给国内的投资者时间证实,ST 诸葛最终没有走出困局而未来, 互联网企业在资本市场的表现更值得我们关注 ( 新闻来源 : 新浪财经 ) 八风险提示新三板企业财务造假风险目前新三板市场已挂牌企业超万家, 前期基本无财务门槛, 等同于注册制市场, 挂牌企业质量良莠不齐, 虽然股转系统近期出台了挂牌负面清单, 各券商内部也提高了挂牌标准, 但依然不能部分企业有财务造假内控不规范等问题新三板市场政策落地不达预期目前整体市场情绪受政策影响最大, 各方对做市商扩容公募基金入创新层转板等政策期待已久, 若政策落地时间不达预期, 将会影响到整体市场情绪, 并影响到增量资金入市, - 9 -

10 进而制约新三板市场行情

11 中泰新三板研究团队张帆新三板首席分析师黄旭良 TMT& 指数研究马路萌策略专题 &TMT 陈康医疗健康龙贡波医疗健康辛彩妮 r.qlzq.com.cn 高端装备 & 新材料孙丹阳 r.qlzq.com.cn 大消费

12 投资评级说明增持 : 预期未来 6 个月内上涨幅度在 5% 以上中性 : 预期未来 6 个月内上涨幅度在 -5%-+5% 减持 : 预期未来 6 个月内下跌幅度在 5% 以上

13 重要声明 : 中泰证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料, 反映了作者的研究观点, 力求独立客观和公正, 结论不受任何第三方的授意或影响但本公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 且本报告中的资料意见预测均反映报告初次公开发布时的判断, 可能会随时调整本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改, 投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用, 不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议, 本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户, 不构成客户私人咨询建议市场有风险, 投资需谨慎在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者应注意, 在法律允许的情况下, 本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易, 并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息本报告版权归中泰证券股份有限公司所有未经事先本公司书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制如引用刊发, 需注明出处为中泰证券研究所, 且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改

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