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1 中国联合网络通信股份有限公司 股票代码 :

2 预测性陈述 本文件中所涉及的发展战略 未来经营计划 展望等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺 该等前瞻性陈述受制于已知及未知的风险 不确定性及其他因素, 因而可能造成本公司的实际表现 财务状况或经营业绩与该等前瞻性陈述所暗示的任何未来表现 财务状况或经营业绩存有重大不同 此外, 我们将不会更新这些前瞻性陈述 敬请投资者注意投资风险 :2018 年中期业绩

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4 重点概要 1 深入落实聚焦创新合作战略, 盈利能力持续显著提升 5 加快 五新 联通建设, 推进高质量可持续发展 2 创新商业模式, 移动业务持续快速高效发展 4 落实提速降费政策, 薄利多销, 努力实现多赢 3 混改红利初步显现, 发展速度 质量和效益明显提升 :2018 年中期业绩

5 盈利能力持续显著提升 聚焦 创新 合作 ( 亿元人民币 ) 1H2017 1H2018 同比变化 营业收入 1, , % 1, 2 其中..主营业务收入 1, , % EBITDA % 增长领先行业平均的 4.1% 5 占主营业务收入比 35.2% 34.1% -1.1pp 税前利润 % 净利润 % 其中 : 归属于母公司净利润 % 每股基本盈利 ( 元人民币 ) % 4 自由现金流 % 注 : 除非特别注明, 1. 主营业务收入 = 营业收入 销售通信产品收入 2. 为更好满足内部经营管理需要, 原主营业务收入所包含的 ICT 业务相关产品销售收入已重分类为销售通信产品收入 3. EBITDA 反映了加回财务费用 所得税 营业成本及管理费用中的折旧及摊销以及减去投资收益 公允价值变动净收益 其他收益 营业外净收入的净利润 4. 自由现金流 = 经营现金流 资本开支 5. 行业数据来自工业和信息化部网站 :2018 年中期业绩

6 积极应对市场竞争加剧 二季度整体经营继续保持良好发展 1Q2018 2Q2018 尽量避免简单价格竞争, 强化差异化经营 主营业务收入 8.4% 8.2% 移动主营业务收入 11.6% 7.9% 增加线上线下各种触点, 统一运营 综合网格直销, 坐商变行商 固网主营业务收入 3.4% 7.7% 加大业务融合捆绑销售, 相互拉动 归属于母公司净利润 13.0 亿元 12.8 亿元 以创新业务促收入, 并带动基础业务发展 :2018 年中期业绩

7 移动主营业务收入增长大幅领先行业 尽管面对激烈的市场竞争, 在低成本和薄补贴的用户发展模式下, 实现移动主营业务收入快速增长 销售费用 2.4% 移动主营业务 收入增长 9.7% vs 行业平均.. 1.8% 1 手机补贴 52.3% 商业模式创新成效显著 发力流量经营, 细分市场精准营销 (2I2C, 2B2C, 冰激凌 ) 推出差异化产品, 解决大流量用户的需求痛点 2I2C 用户达到 7,700 万户, 有效触达新用户, 特别是青年市场 线上线下全触点统一运营, 相互引流, 提升效益 强化互联网化及差异化运营 注 1..行业数据来源于工业和信息化部网站 :2018 年中期业绩

8 混改红利初步显现 发展速度 质量和效益明显提升 借力外部资源 引入实力雄厚的战略投资者 强强联合 深化与战略投资者协同合作 改革机制体制 建立协调运转 有效制衡的公司治理机制和市场化激励机制 增强财务实力 资产负债率同比 18 pp 财务费用同比 92% 强化创新发展新动能 产业互联网收入同比 39% 提升活力和效率股东和员工回报双提升 归属于母公司净利润同比 232% :2018 年中期业绩

9 深化落实机制体制改革 提升活力和效率 瘦身健体 市场化激励 划小改革 优化组织和人员结构, 降低总部部门和省分公司机构数, 积极引入创新人才 提高员工劳动生产率, 降低外包人员需求 鼓励人员从本部向划小单元 从基础领域向创新领域流动 形成与效益 效率挂钩的差异化薪酬决定机制 更好实现职务能上能下 人员能进能出 向 7,752 位管理骨干及核心人才授予联通 A 股公司的限制性股票 7.94 亿股 收入毛利考核与增量收益分享 实现责权利一致, 完善倒三角业务支撑 上半年有 13.5 万员工进入划小承包单元, 全国有 1.7 万小 CEO :2018 年中期业绩

10 积极培育未来增长引擎 产业互联网业务收入 ( 亿元人民币 ) 云 + 智慧网络 + 智慧应用 聚焦云业务引领 重点行业 重点城市 6.8% % ~15% 加强人才建设, 打造区隔于传统业务的体制机制, 实行增量收益分享机制, 探索员工与企业 利益共享 风险共担 的长期激励模式 与混改合作伙伴 行业龙头等公司开展业务层面合作 H2017 1H 产业互联网占主营业务收入比 积极探索以投资或融资方式开展资本层面的合作, 实现股权多元化和轻资产运营 ( 案例..与阿里成立合资公司, 强强联合, 为政企客户打造定制化的应用软件服务 ) :2018 年中期业绩

11 提速降费 落实国家政策, 薄利多销, 努力实现多赢 2018 年上半年优化套餐并积极推广无限流量和大流量套餐 (2I2C,2B2C, 冰激凌等 ) 提前部署实施 7 月 1 日取消手机国内流量 漫游 费政策, 促进用户平滑过渡 单位手机流量资费同比 超过政策要求的 30% 移动手机用户 DOU 同比 2.2x 手机上网收入同比 25% :2018 年中期业绩

12 推进高质量可持续发展 加快 五新 联通建设 竞争力 回报 新基因 新治理 新运营 新动能 新生态 效益 持之以恒深化聚焦创新合作战略 坚定不移推进互联网化运营落地 以混改为抓手充分释放改革红利 发扬钉钉子精神打造关键能力 :2018 年中期业绩

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14 收入构成 ( 亿元人民币 ) 1H2017 1H2018 同比变化 移动主营业务收入 % 语音 % 数据流量 % 其他 % 固网主营业务收入 % 语音 % 宽带接入 % 其他互联网及数据 % 1 信息通信技术服务 2 其他 % % 其他主营业务收入 % 销售通信产品收入 % 合计 1, , % 注 : 1. 为更好满足内部经营管理需要, 原固网主营业务收入所包含的 ICT 业务相关产品销售收入已重分类为销售通信产品收入 2. 主要包括网元出租收入等 :2018 年中期业绩

15 强化差异化经营 积极应对移动市场激烈竞争, 收入及用户持续良好增长 移动出账用户 ARPU 基本平稳 移动主营业务收入 1Q2018 2Q 万户 807 万户 47.9 元 47.8 元 11.6% 7.9% 强化差异化经营, 提升竞争力 发力流量经营, 推出差异化产品和营销策略, 满足细分市场需求 紧抓集中化 IT 系统及互联网化运营优势, 扩大 2I2C/2B2C 用户规模 产品快速迭代更新, 迭加权益和内容 强化融合捆绑发展, 相互拉动 提供针对性的高质量网络体验保障, 确保感知 :2018 年中期业绩

16 云网一体化加快政企业务发展 基于 SDN/NFV, 面向政企用户提供云网一体化 智能化网络服务 智能网络产品 金融精品网 与阿里 腾讯战略合作伙伴开展云业务合作, 打造以 沃云 为品牌的公有云产品, 突出 云网一体化 优势, 带动云 网收入快速增长 云盾 云宽带 云化 开放化 云网一体 智能化 泛在化 视频智能精品网 云联网 云网协同的基础上, 打造 云 + 智慧网络 + 智慧应用 政企新融合营销模式, 拉动基础业务发展 1H2018 云计算收入同比 1H2018 互联网专线收入同比 云专线 云组网 39% 8% :2018 年中期业绩

17 与战略投资者积极开拓合作 (1) 借助外力, 增强创新发展新动能 新零售体系 新零售试点门店 联合阿里 苏宁 京东 腾讯等公司, 依托大数据能力, 丰 富门店品类 强化线上线下相互引流 提升业务发展及商品销售额 触点合作 与腾讯 阿里 百度 京东 滴滴等公司, 持续推进互联网触点合作 截至 2018 年 6 月,2I2C 出账用户 7,700 万户, 上半年净增 2,700 万户 云计算 与阿里 腾讯合作的 沃云 公有云产品累计上线约 50 款 与阿里 腾讯开展云联网产品合作, 为客户提供混合云组网能力 与阿里成立合资公司, 为政企客户打造定制化的应用软件服务 内容聚合 IPTV 和手机视频 与百度爱奇艺在 IPTV 内容方面深度合作 ; 与腾讯视频等在手机视频方面深度合作 家庭应用产品 结合通信服务能力, 引入百度系 腾讯系 阿里系等热点产品, 深度定制 :2018 年中期业绩

18 与战略投资者积极开拓合作 (2) 大数据 物联网及 AI 基础通信 积极推进在反欺诈接口 数字营销 广告 企业风控 联合建模等方面合作 腾讯 - 联合建模的金融反欺诈接口 百度 - 上线风控接口 京东万象 - 风控接口 滴滴 - 出行分析报告业务 与阿里完成了 ID2-SIM 安全能力发布 与腾讯完成了 TUSI-SIM 安全能力发布 连接管理平台与京东运营平台已完成对接 百度 AI 智能客服应用, 实现客户感知和运营效率提升 与中国人寿 阿里巴巴 腾讯 百度 京东等战略合作伙伴在基础通信领域均保持深入合作 :2018 年中期业绩

19 宽带业务在激烈竞争中持续改善 主推融合, 突出内容与高速带宽优势 固网宽带接入收入同比变化 1H2017 2H2017 1H % 大融合 : 形成覆盖不同家庭特点的融合产品体系, 着力提升融合渗透率, 相互拉动发展 ( 融合渗透率 : 46%, 同比 6pp) 大带宽 : 北方整体及南方分区域主推 200Mbps 产品, 加大社会化合作, 进一步提升网络覆盖能力和品质 大视频 : 持续填充视频内容, 增强粘性及竞争力 ( 视频业务渗透率 : 43%, 同比 10pp) -3.0% -2.2% 加快综合网格承包改革实施, 激发基层活力, 提升销售和服务能力 以 云 + 智慧网络 + 智慧应用 政企新融合营销模式, 拉动政企宽带及互联网专线业务发展 :2018 年中期业绩

20 聚焦合作, 精准投资 动态扩容, 高效投入, 网络利用率及 NPS 双提升, 促进业务有效益快速发展 资本开支 ( 亿元人民币 ) 聚焦地区网络质量和客户感知持续提升 移网 NPS 较上年继续提升 5.0 分及宽带 NPS 提升 9.2 分 721 4G 网平均上下行速率行业领先 网络时延指标行业最优 421 ~500 网络资源使用效益显著提升 4G 网络利用率持续提升 FTTH 用户占比达 : 79% ( 5pp ) ; 100Mbps 及以上用户占比 : 57% ( 41pp ) E 5G: 提前布局, 未来建设和发展与行业保持同步 上半年资本开支 :2018 年中期业绩

21 下半年重点工作 自 7 月起取消国内流量 漫游 费 下半年周期性市场竞争加剧 积极应对挑战, 推进高质量可持续发展 差异发展 : 保持高质量发展势头不减 1 3 筑牢基础 : 全面夯实各项工作基础 控制成本 : 着力提升全要素生产率 2 4 深化改革 : 持续增强企业内生动力 适度加大投入 : 积极培育未来增长引擎 :2018 年中期业绩

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23 重点财务信息 ( 亿元人民币 ) 1H2017 1H2018 同比变化 营业收入 1, , % 成本费用合计 (1,317.38) (1,375.38) 4.4% 税金及附加 (6.43) (7.39) 14.9% 资产及信用减值损失 (24.95) (23.14) -7.3% 1 投资收益 % 资产处置损失 其他收益及营业外收支净额 (8.17) (17.17) 110.1% 所得税 (9.69) (18.45) 90.4% 净利润 % 其中, 归属于母公司的净利润 % 注 1: 包含应占铁塔公司盈利 /( 亏损 ) :2018 年中期业绩

24 有效管控成本 ( 亿元人民币 ) 1H2017 1H2018 同比变化 成本费用合计 (1,317.38) (1,375.38) 4.4% 其中, 网间结算支出 (63.31) (66.85) 5.6% 折旧及摊销 (391.21) (388.93) -0.6% 主要得益于近年资本开支的良好管控 网络运行及支撑成本 (263.65) (277.44) 5.2% - 铁塔使用费 (84.18) (79.23) -5.9% 主要得益于新增铁塔使用的良好控制, 以及 2018 年 1 月起生效的通信铁塔及相关资产的新商务定价 人工成本 (200.74) (244.10) 21.6% 主要由于公司积极推进激励机制改革, 强化激励与绩效挂钩, 同时加大引入创新人才 销售通信产品成本 (146.38) (146.96) 0.4% 1 - 终端补贴 (7.96) (3.80) -52.3% 得益于公司全面推动商业模式转型 销售费用 (160.96) (164.85) 2.4% 其他经营及管理费用 (67.24) (84.37) 25.5% 主要由于 ICT 业务快速增长导致相关服务成本增加 财务费用 (23.89) (1.88) -92.1% 得益于公司带息债务规模持续下降, 利息支出大幅减少 24 注 1:2018 年上半年销售通信产品成本发生 亿元人民币, 同比上升 0.4%, 同期销售通信产品收入为 亿元人民币, 同比上升 4.5%, 销售亏损为 0.14 亿元人民币, 其中终端补贴成本为 3.80 亿元人民币 :2018 年中期业绩

25 适度增強人力资源投入 企业发展 股东回报 员工回报 活力和效率 创新发展新动能 强化激励和绩效挂钩 以收入 利润 自由现金流 EVA 等财务指标作为考核基础, 增量激励上不封顶, 更好实现多劳多得 加强人才建设 积极引入创新人才, 打造区隔于传统业务的体制机制, 为创新业务发展蓄积动能 :2018 年中期业绩

26 市场需求及效益导向的投资 资本开支结构 聚焦重点城市 4G 网络, 以及高流量 高回报区域 35% 1H2018: 116 亿元 45% 通过大数据检测流量热点, 实现精准扩容 加大创新领域投资 20% 4G 基站达到 91 万个 ( 6 万个 ), 重点网络扩容 提升客户感知 2018E: 新增与 2017 年 (11 万个 ) 相当 43% 2018E: ~500 亿元 20% 37% 北方区域积极进行 10G PON 等新技术部署, 逐步实现千兆接入能力 积极采用 SDN/NFV 等新技术, 全面实施通信网改造 云化 智能化 开放化 泛在化, 同时做好面向 5G 的传输 站址 局房等基础资源储备工作 移动网络 基本实现 NB-IoT 接入网全国覆盖, 适时推进 emtc 商用网络建设部署 固网宽带及数据 基础设施 传输网及其他 :2018 年中期业绩

27 铁塔共享提升长远价值 铁塔使用费 1H2018 铁塔使用费为 79 亿元人民币, 同比 5.9%, 主要得益于新增铁塔使用的良好控制, 以及 2018 年 1 月起生效的通信铁塔及相关资产的新商务定价 应占铁塔公司利润 ( 亿元人民币 ) 期望铁塔公司努力提高经营效率和共享率, 降低铁塔使用费率, 提升共享价值 网络高效建设节省资本开支 积极利用铁塔公司的铁塔和站址 潜在收益 作为主要股东之一, 可得益于铁塔公司盈利及未来价值提升 1H2017 1H :2018 年中期业绩

28 财务实力大幅增强 强劲的自由现金流 2017 年 11 月完成定向增发 负债比率及财务费用大幅下降 增强未来业务发展能力, 提高公司控风险能力 自由现金流 ( 亿元人民币 ) 资产负债率 61.0% 财务费用 ( 亿元人民币 ) % H2017 1H H2017 1H :2018 年中期业绩

29 提质增效, 努力提升股东价值 推进简政放权, 打造 小管理 大操作 强协同 架构 通过三年计划 引领年度收入 利润预算 打造互联网化投资建设模式, 快速适应市场需求 建立健全以财务 指标为核心的业绩 目标考核体系 持续强化内控 管理, 保障安全 规范运营 :2018 年中期业绩

30 谢谢! :2018 年中期业绩

31 附录 1: 摘自未经审核简明合并中期资产负债表 ( 亿元人民币 ) 流动资产 非流动资产 4, , 资产合计 5, , 流动负债 2, , 非流动负债 负债合计 2, , 所有者权益 3, , :2018 年中期业绩

32 附录 2: 主要经营指标 单位 1H2017 1H2018 移动出账用户数万 26, ,201.8 移动出账用户 ARPU 元人民币 移动业务 移动手机用户 MOU 分钟 移动手机数据流量亿 MB 25,333 90,387 移动手机用户 DOU GB 用户数万 13, ,310.9 其中.. 4G ARPU 元人民币 DOU GB 固网宽带业务 固网本地电话业务 用户数 万 7, ,891.6 接入 ARPU 元人民币 用户数 万 6, ,787.3 ARPU 元人民币 :2018 年中期业绩

33 附录 3: 本公司股票激励计划关键解锁目标 1 主营业务收入指标 ( 亿元人民币 ) 利润总额指标 ( 亿元人民币 ) 净资产收益率指标 2,600 2,782 3, % 5.4% % 2018E 2019E 2020E 2018E 2019E 2020E 2018E 2019E 2020E 年主营业务收入增长率较 2017 年基准分别不低于同行业企业平均水平 年利润总额增长率较 2017 年基准分别不低于同行业企业 75 分位水平 注.. 1. 关于本公司股票激励计划详情, 请参阅本公司于 2018 年 2 月 11 日在上海交易所网站发出的相关公告 年度利润总额 (53 亿元人民币 ) 为剔除光改项目相关资产报废净损失 :2018 年中期业绩

幻灯片 7: 积极应对市场竞争加剧 二季度以来, 市场竞争不断加剧, 公司继续强化差异化运营, 避免简单价格竞争 增加线上线下各类触点 ; 推进综合网格化直销, 坐商变行商 ; 加大融合业务捆绑销售, 促进业务相互拉动 ; 以创新业务促收入, 带动基础业务发展 二季度公司整体经营继续保持良好发展,

幻灯片 7: 积极应对市场竞争加剧 二季度以来, 市场竞争不断加剧, 公司继续强化差异化运营, 避免简单价格竞争 增加线上线下各类触点 ; 推进综合网格化直销, 坐商变行商 ; 加大融合业务捆绑销售, 促进业务相互拉动 ; 以创新业务促收入, 带动基础业务发展 二季度公司整体经营继续保持良好发展, 中国联合网络通信 ( 香港 ) 股份有限公司 2018 年中期业绩公布推介材料演讲辞 主讲 : 王晓初先生, 董事长及首席执行官 幻灯片 4: 主要内容 女士们, 先生们, 大家下午好, 非常高兴与各位一起讨论中国联通的业绩表现 今天的发布会首先由我向各位报告公司 2018 年中期总体业绩, 之后邵广禄先生和朱可炳先生将分别介绍公司的业务表现和财务表现 最后, 我们回答各位的提问 幻灯片 5: 重点概要

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